券商整合大戲再度上演！

8月21日晚間，國信證券公告，公司擬以發(fā)行股份的方式購買深圳市資本運營集團(tuán)有限公司持有的萬和證券股份有限公司（簡稱“萬和證券”）53.0892%的股份。國信證券股票自8月22日開市時起開始停牌。

國信證券出手，擬發(fā)行股份購買萬和證券控制權(quán)

國信證券公告稱，2024年8月21日，國信證券與深圳資本運營集團(tuán)簽署了《意向性合作協(xié)議》，國信證券擬以發(fā)行A股股份的方式購買深圳市資本運營集團(tuán)有限公司持有的萬和證券53.0892%的股份，從而取得萬和證券的控股權(quán)。

國信證券稱，本次交易尚存在不確定性，最終交易對方、標(biāo)的資產(chǎn)范圍等具體方案，應(yīng)以重組預(yù)案或重組報告書披露的信息為準(zhǔn)。

根據(jù)公告，國信證券預(yù)計在不超過10個交易日的時間內(nèi)披露本次交易方案，即在2024年9月5日前按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號——上市公司重大資產(chǎn)重組》的要求披露相關(guān)信息。若公司未能在上述期限內(nèi)召開董事會審議并披露交易方案，公司證券最晚將于2024年9月5日開市起復(fù)牌并終止籌劃相關(guān)事項。

萬和證券官網(wǎng)資料顯示，2002年1月18日，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，由深圳市財政金融服務(wù)中心、海口市財政辦公用品服務(wù)公司、成都市財盛資產(chǎn)管理中心共同組建的萬和證券經(jīng)紀(jì)有限公司在海南省?？谑凶猿闪?，2016年7月公司完成股份制改造，變更為萬和證券股份有限公司。

經(jīng)過2014年至2017年多次增資擴(kuò)股，萬和證券目前注冊資本22.73億元。截至目前，萬和證券擁有27家分公司、25家營業(yè)部，形成了以大灣區(qū)為核心，以珠三角、長三角為重點區(qū)域、輻射全國的網(wǎng)點布局。

根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會2023年145家證券公司進(jìn)行的初步統(tǒng)計排名，萬和證券2023年總資產(chǎn)在行業(yè)排名85名；凈資產(chǎn)排名84名；凈資本排名84名；營業(yè)收入排100名；凈利潤排99名。在盈利規(guī)模方面，萬和證券在2023年實現(xiàn)營業(yè)收入4.99億元，同比增長175.54%；凈利潤達(dá)到0.59億元，實現(xiàn)了扭虧為盈。

作為頭部券商，截至2023年12月末，國信證券注冊資本96.12億元；員工總數(shù)超過1.2萬人；在全國117個城市和地區(qū)共設(shè)有57家分公司、181家營業(yè)部。2023年，國信證券實現(xiàn)營業(yè)收入173.17億元，同比增長9.08%；實現(xiàn)歸母凈利潤64.27億元，同比增長5.57%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國信證券重資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵在于尋求自營、經(jīng)紀(jì)、投行等業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展，目前國信證券在財富管理、自營、資產(chǎn)管理等方面仍有競爭優(yōu)勢，而萬和證券的債權(quán)業(yè)務(wù)是今年重點打造的特色業(yè)務(wù)，雙方在充分發(fā)揮深圳國資品牌的優(yōu)勢下，能夠探索出增長新引擎，提升整體競爭力。

券商股權(quán)交易頻現(xiàn)

近期，包括同業(yè)并購在內(nèi)的券商股權(quán)交易消息頻出，引發(fā)市場關(guān)注。

8月8日晚，國聯(lián)證券發(fā)布了《發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書》。公告顯示，國聯(lián)證券擬通過發(fā)行A股股份的方式向國聯(lián)集團(tuán)、灃泉峪等45名交易對方購買其合計持有的民生證券99.26%股份，并募集配套資金不超20億元。

西部證券6月21日早間發(fā)布公告稱，公司基于自身發(fā)展需要，正在籌劃以支付現(xiàn)金方式收購國融證券股份有限公司控股權(quán)事項，具體收購股份比例以最終簽訂的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議為準(zhǔn)。

3月29日晚間，長江證券發(fā)布公告，湖北國資旗下長江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司以非公開轉(zhuǎn)讓方式受讓湖北能源和三峽資本所持長江證券全部8.63億股股份，占總股本15.6%。待本次轉(zhuǎn)讓經(jīng)相關(guān)部門審批通過并完成股份過戶后，湖北省國資將成為長江證券第一大股東。

同日，浙商證券發(fā)布公告，擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，受讓重慶信托、天津重信、重慶嘉鴻、深圳遠(yuǎn)為、深圳中峻分別持有的國都證券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股份，合計股份為19.1454%。此次受讓成功后，浙商證券持股比例將遠(yuǎn)超中誠信托，成為國都證券第一大股東。

3月27日晚，東北證券發(fā)布公告，公司第一大股東吉林亞泰（集團(tuán)）股份有限公司擬出售持有的公司29.81%的股份。其中，擬將持有的公司20.81%股份出售給長春市城市發(fā)展投資控股（集團(tuán)）有限公司，擬將9%股份出售給長春市金融控股集團(tuán)有限公司或其指定的下屬子公司。

市場化整合助力券商做大做強(qiáng)

頭部券商通過并購來進(jìn)一步做大做強(qiáng)，成為近期市場關(guān)注的熱點。

去年10月，中央金融工作會議首次提出“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”。今年3月，證監(jiān)會出臺《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》。其中提到，推動形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢，支持頭部機(jī)構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式做優(yōu)做強(qiáng)。

申萬宏源研究非銀首席分析師羅鉆輝在研報中提到，當(dāng)前證券行業(yè)并購重組內(nèi)外部環(huán)境已基本具備，內(nèi)生驅(qū)動和政策導(dǎo)向雙重作用下券商間并購整合提速。并購整合需要以公司整體戰(zhàn)略為導(dǎo)向，尋找互補(bǔ)性強(qiáng)的標(biāo)的（業(yè)務(wù)互補(bǔ)性、區(qū)域互補(bǔ)性等），謀求實控權(quán)并實現(xiàn)并表。當(dāng)前頭部券商、中小券商均遇到自身發(fā)展瓶頸，監(jiān)管積極表態(tài)支持并購重組，證券行業(yè)內(nèi)部并購整合大勢不減。

平安證券在研報中表示，未來券商同業(yè)間有價值的市場化整合有四個方向：第一，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，大券商+大券商整合打造航母級券商；第二，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)補(bǔ)短板，通過并購補(bǔ)足個別業(yè)務(wù)短板；第三，客戶資源整合，區(qū)域性客戶資源整合、或不同類型客戶資源整合，如高凈值客戶與長尾客戶的互補(bǔ)、零售客戶與機(jī)構(gòu)客戶的互補(bǔ)等；第四，海外布局、科技布局的外延式擴(kuò)張，通過收購海外機(jī)構(gòu)加速國際化進(jìn)程；收購數(shù)字化平臺增加科技賦能，或整合互聯(lián)網(wǎng)公司的線上流量資源。