證券時(shí)報(bào)記者 譚楚丹

9月24日國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，人民銀行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況，多項(xiàng)重磅政策同時(shí)推出，涉及貨幣、房地產(chǎn)、資本市場(chǎng)多個(gè)方面。對(duì)此，華西證券首席策略分析師李立峰認(rèn)為政策力度超預(yù)期，具體有四大看點(diǎn)。

第一，總量方面，開(kāi)展大幅度降準(zhǔn)、降息，釋放宏觀流動(dòng)性。一是下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元，年內(nèi)可能進(jìn)一步下調(diào)25-50bps；二是降低政策利率，7天期逆回購(gòu)操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，從1.7%調(diào)降至1.5%，同時(shí)引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率和存款利率同步下行，保持商業(yè)銀行凈息差的穩(wěn)定。降息降準(zhǔn)發(fā)力將在宏觀層面緩解銀行流動(dòng)性壓力、降低企業(yè)融資成本，助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)。

第二，房地產(chǎn)調(diào)整存量房貸利率、首付比、再貸款等，緩解居民、房企流動(dòng)性約束。房地產(chǎn)方面，一是引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率的附近，預(yù)計(jì)平均降幅大約在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。市場(chǎng)期待已久的存量房貸利率調(diào)整政策落地，將實(shí)質(zhì)緩解居民部門(mén)還本付息負(fù)擔(dān)、降低現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)；二是統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國(guó)層面的二套房貸款最低首付比例由當(dāng)前的25%下調(diào)到15%；三是針對(duì)房企，將年底前到期的經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款和“金融16條”政策延期到2026年底，同時(shí)央行將3000億元保障性住房再貸款中央行資金支持比例從60%提高到100%，以上兩項(xiàng)政策有助于對(duì)銀行和收購(gòu)主體的市場(chǎng)化激勵(lì)，也將有助于對(duì)房地產(chǎn)公司的現(xiàn)金流形成補(bǔ)充。

第三，資本市場(chǎng)方面，創(chuàng)設(shè)新工具支持股票市場(chǎng)流動(dòng)性，增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。央行首次在微觀層面創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購(gòu)、增持專項(xiàng)再貸款兩種新的貨幣政策工具支持股票市場(chǎng)流動(dòng)性，首期額度分別為5000億元、3000億元，未來(lái)還有增加額度可能性，新工具同時(shí)向非銀機(jī)構(gòu)和上市公司兩類(lèi)重要的市場(chǎng)參與主體提供流動(dòng)性支持，較為直接地引導(dǎo)資金流向股票市場(chǎng)。其次，在引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市方面，將出臺(tái)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn)》，并將進(jìn)一步支持匯金公司加大增持力度、支持保險(xiǎn)資金等各類(lèi)資金加大入市力度。此外，證監(jiān)會(huì)還出相關(guān)政策激活并購(gòu)重組措施及規(guī)范市值管理，助力產(chǎn)業(yè)整合和強(qiáng)化投資者回報(bào)。

第四，政策多箭齊發(fā)超預(yù)期，提振資本市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)。此次國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)，多措并舉、多方面回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，明確資本市場(chǎng)對(duì)金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用。尤其在增強(qiáng)資本市場(chǎng)流動(dòng)性方面，創(chuàng)新支持工具出臺(tái)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，相關(guān)政策有助于大幅提升相關(guān)主體的資金獲取能力和股票增持能力；同時(shí)政策對(duì)長(zhǎng)期資金入市加碼，完善“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的制度環(huán)境，研究平準(zhǔn)基金，也將在中長(zhǎng)期增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性、更好助力市場(chǎng)“價(jià)值回歸”。

校對(duì)：陶謙