市場(chǎng)往往因其偶然性而變得更精彩！

今天早盤，A股半導(dǎo)體芯片板塊迎來漲停潮。大為股份、文一科技、光華科技、皇庭國際在競(jìng)價(jià)時(shí)分一度漲停，成都華微漲超10%，富瀚微、國芯科技、中穎電子、納芯微等一度漲逾7%。

那么，有何利好刺激？分析人士認(rèn)為，有四大利好。

首先，中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)、中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)、中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、中國通信企業(yè)協(xié)會(huì)3日晚間陸續(xù)發(fā)布聲明，建議謹(jǐn)慎采購美國芯片。刺激自主可控再度升溫。

第二，韓國最大工會(huì)全國民主勞動(dòng)組合總聯(lián)盟（KCTU）稱，其工會(huì)成員將無限期罷工，直至韓國總統(tǒng)尹錫悅辭職。韓國局勢(shì)緊張，讓市場(chǎng)誕生了產(chǎn)業(yè)鏈替代的預(yù)期。

第三，AI應(yīng)用進(jìn)入爆發(fā)期，可能會(huì)加大對(duì)芯片的需求。此前有研報(bào)稱，AI芯片需求旺盛，算力引擎持續(xù)增長(zhǎng)。另外，我國汽車芯片需求也在激增。

第四，12月13日收市后寒武紀(jì)將調(diào)入上證50指數(shù)，在此過程當(dāng)中，可能再度激發(fā)市場(chǎng)做多情緒。

芯片漲停潮

12月4日，半導(dǎo)體板塊一度沖高超3%，多股出現(xiàn)漲停行情。大為股份、文一科技、光華科技、皇庭國際在競(jìng)價(jià)時(shí)分一度漲停，成都華微漲超10%，富瀚微、國芯科技、中穎電子、納芯微等一度漲逾7%，和林微納、中晶科技、海光信息、上海新陽等跟漲。

過去一周上證上漲1.81%，電子上漲2.38%，子行業(yè)中半導(dǎo)體上漲3.25%，其他電子上漲0.60%，同期恒生科技上漲2.53%，費(fèi)城半導(dǎo)體、臺(tái)灣資訊科技分別下跌0.59%、3.81%。

昨天晚上，中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)、中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)、中國通信企業(yè)協(xié)會(huì)皆發(fā)布聲明，針對(duì)美國對(duì)華采取出口限制表示堅(jiān)決反對(duì)，認(rèn)為美國相關(guān)芯片產(chǎn)品不再安全、不再可靠，呼吁積極使用內(nèi)外資企業(yè)在華生產(chǎn)制造的芯片。

中信證券認(rèn)為，四大行業(yè)協(xié)會(huì)的呼吁具有風(fēng)向引領(lǐng)作用，后續(xù)其他行業(yè)也有望跟進(jìn)，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整體國產(chǎn)化節(jié)奏有望進(jìn)一步加快，此外制造環(huán)節(jié)也有望受益。

國信證券認(rèn)為，伴隨市場(chǎng)“政策底”的形成，硬科技在“穩(wěn)增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)并重”的政策取向中兼具了“經(jīng)濟(jì)順周期”及“新質(zhì)生產(chǎn)力”的雙重特征，雖然短期經(jīng)歷了顯著上漲，但更多只是對(duì)此前流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)中錯(cuò)誤定價(jià)的修復(fù)，電子行業(yè)估值仍大面積處于歷史中低位。在情緒面之外，半導(dǎo)體在近2年的下行周期里完成了較為充分的去庫存和供給側(cè)出清，如今在AI算力需求的邊際拉動(dòng)、在新一輪終端AI化的創(chuàng)新預(yù)期中，行業(yè)正迎來具備較強(qiáng)持續(xù)性的上行周期，今年三季度中芯、華虹產(chǎn)能利用率同環(huán)比繼續(xù)提高。

國信證券表示，在籌碼面而言，伴隨半導(dǎo)體、硬科技類ETF申購意愿走強(qiáng)，對(duì)指數(shù)成份股的行情走勢(shì)影響逐步形成正循環(huán)，12月13日收市后寒武紀(jì)將調(diào)入上證50指數(shù)，建議樂觀看待半導(dǎo)體行情持續(xù)性。

供應(yīng)鏈與需求

韓國政局對(duì)芯片可能也是一大助力。雖然戒嚴(yán)令已經(jīng)取消，但事情還在發(fā)酵。

今天，韓國最大在野黨共同民主黨表示，將以內(nèi)亂罪告發(fā)尹錫悅總統(tǒng)、國防部長(zhǎng)官、行政安全部長(zhǎng)官，并推進(jìn)彈劾。共同民主黨稱，正在推動(dòng)尹錫悅總統(tǒng)彈劾案，預(yù)計(jì)今日內(nèi)將完成文書起草發(fā)起彈劾。韓國最大工會(huì)全國民主勞動(dòng)組合總聯(lián)盟（KCTU）稱，其工會(huì)成員將無限期罷工，直至韓國總統(tǒng)尹錫悅辭職。

韓國的出口額在全球市場(chǎng)中占有重要位置，盡管近期韓國出口增長(zhǎng)有所放緩，但其在半導(dǎo)體等領(lǐng)域的表現(xiàn)依然強(qiáng)勁。韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部部長(zhǎng)安德根在一份聲明中表示，韓國能夠連續(xù)14個(gè)月保持出口增長(zhǎng)，并連續(xù)18個(gè)月保持貿(mào)易順差，這得益于芯片和船舶等關(guān)鍵項(xiàng)目的強(qiáng)勁表現(xiàn)。而隨著韓國政局緊張，市場(chǎng)亦開始預(yù)期供應(yīng)鏈的替代效應(yīng)。

另外，市場(chǎng)對(duì)于芯片的需求在持續(xù)增強(qiáng)。昨晚美股AI應(yīng)用大幅飆漲，賽富時(shí)盤后業(yè)績(jī)超預(yù)期，大漲9%，APP大漲7.62%，PALANTIR大漲6.88%，SNAP大漲6.19%，REDDIT大漲5.78%，多鄰國4.17%，META大漲3.51%。這可能意味著AI應(yīng)用正在進(jìn)入加速跑的階段。這也會(huì)加大市場(chǎng)對(duì)于芯片的需求。

汽車發(fā)展對(duì)于芯片的需求也在大幅增長(zhǎng)。有資料顯示，目前，新能源汽車搭載的芯片數(shù)量約1000顆，高智能化新能源汽車的芯片數(shù)量將超過2000顆。實(shí)現(xiàn)L5級(jí)自動(dòng)駕駛之后，汽車搭載的芯片很有可能達(dá)到3000—5000顆以上。而一輛傳統(tǒng)燃油汽車僅需要搭載500—600顆芯片。

校對(duì)：王錦程