剛剛，上海板塊，集體異動(dòng)！

雖然今天A股三大指數(shù)表現(xiàn)一般，但個(gè)股漲多跌少，小盤(pán)股異?；钴S，中證1000指數(shù)、國(guó)證2000指數(shù)漲幅均超過(guò)1%。值得關(guān)注的是，在上海國(guó)資改革概念股的帶動(dòng)下，上海本地股掀起漲停潮，上海物貿(mào)、交運(yùn)股份、市北高新、上實(shí)發(fā)展等20多只個(gè)股漲停。

截至收盤(pán)，Wind上海國(guó)資改革指數(shù)大漲近5%，領(lǐng)漲兩市。從消息面來(lái)看，該板塊日前迎來(lái)兩大利好消息：

一是上海市支持上市公司并購(gòu)重組行動(dòng)方案出爐，方案提出，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)加大對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的資源整合力度。鼓勵(lì)包括金融、物流在內(nèi)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、專(zhuān)業(yè)服務(wù)業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)上市公司，開(kāi)展同行業(yè)、上下游并購(gòu)和吸收合并，合理提升產(chǎn)業(yè)集中度。

二是據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委網(wǎng)站12月11日消息，近日，上海市國(guó)資委召開(kāi)上海國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)工作推進(jìn)會(huì)，對(duì)沖刺年度國(guó)企改革深化提升行動(dòng)目標(biāo)進(jìn)行再動(dòng)員、再部署、再推動(dòng)。

上海國(guó)資改革概念股集體大漲

12月11日，A股三大指數(shù)小幅震蕩，但個(gè)股表現(xiàn)活躍，截至收盤(pán)時(shí)，滬指漲0.29%，深證成指漲0.33%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.11%。兩市上漲個(gè)股超過(guò)3800只，下跌個(gè)股僅有1400只左右。小盤(pán)股表現(xiàn)活躍，中證1000指數(shù)、國(guó)證2000指數(shù)分別上漲1.34%、1.46%。

上海國(guó)資改革概念股，成為當(dāng)天市場(chǎng)上“最靚的仔”。Wind上海國(guó)資改革指數(shù)收盤(pán)大漲4.79%，交運(yùn)股份、益民集團(tuán)、上海物貿(mào)、蘭生股份、第一醫(yī)藥、市北高新、開(kāi)開(kāi)實(shí)業(yè)、上實(shí)發(fā)展、上海九百等10多只相關(guān)概念股漲停。上海本地股紛紛受到提振，當(dāng)天收盤(pán)時(shí)，復(fù)旦復(fù)華、開(kāi)創(chuàng)國(guó)際、華麗家族、格爾軟件等20多只上海本地股漲停。

日前，上海本地股迎來(lái)多則利好消息。12月10日，上海市政府辦公廳發(fā)布《上海市支持上市公司并購(gòu)重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》）。《行動(dòng)方案》提出，力爭(zhēng)到2027年，落地一批重點(diǎn)行業(yè)代表性并購(gòu)案例，在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司，形成3000億元并購(gòu)交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬(wàn)億元。

行動(dòng)方案提出，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈。推動(dòng)優(yōu)質(zhì)上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)加大對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的資源整合力度。支持上市公司收購(gòu)有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)。在集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等重點(diǎn)領(lǐng)域，梳理重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)上市鏈主企業(yè)名單。鼓勵(lì)包括金融、物流在內(nèi)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、專(zhuān)業(yè)服務(wù)業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)上市公司，開(kāi)展同行業(yè)、上下游并購(gòu)和吸收合并，合理提升產(chǎn)業(yè)集中度。圍繞產(chǎn)業(yè)升級(jí)、尋求第二增長(zhǎng)曲線開(kāi)展跨行業(yè)并購(gòu)，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升投資價(jià)值。發(fā)揮國(guó)有上市公司引領(lǐng)作用，聚焦增強(qiáng)核心功能，圍繞加快新興產(chǎn)業(yè)前瞻布局和推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)開(kāi)展高質(zhì)量并購(gòu)。

據(jù)悉，上海具備推進(jìn)并購(gòu)重組的顯著優(yōu)勢(shì)。目前，上海A股上市公司達(dá)444家，位列全國(guó)第五，這些公司科技含量、盈利能力、償債能力、市場(chǎng)表現(xiàn)、治理水平等均優(yōu)于全國(guó)平均水平。同時(shí)，上?，F(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系清晰，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈整合資源的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)更具基礎(chǔ)。

另外，國(guó)務(wù)院國(guó)資委網(wǎng)站12月11日消息，近日，上海市國(guó)資委召開(kāi)上海國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)工作推進(jìn)會(huì)，深入貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院和市委、市政府關(guān)于國(guó)企改革和監(jiān)管工作的部署要求，對(duì)沖刺年度國(guó)企改革深化提升行動(dòng)目標(biāo)進(jìn)行再動(dòng)員、再部署、再推動(dòng)。

會(huì)議指出，當(dāng)前國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)進(jìn)度總體符合預(yù)期，要保持爭(zhēng)分奪秒沖刺的勁頭，確保今年年底前完成改革主體任務(wù)的70%以上。要提高認(rèn)識(shí)，深刻領(lǐng)會(huì)深化國(guó)資國(guó)企改革的重要意義。將黨的二十屆三中全會(huì)、十二屆市委五次全會(huì)作出的新部署、新要求與改革深化提升行動(dòng)一體謀劃、一體推進(jìn)，保持戰(zhàn)略定力，增強(qiáng)行動(dòng)自覺(jué)。要對(duì)標(biāo)對(duì)表，排查整治本市國(guó)有企業(yè)存在的突出問(wèn)題。對(duì)照國(guó)務(wù)院召開(kāi)的地方國(guó)企改革和監(jiān)管工作視頻會(huì)議要求，深入剖析本企業(yè)改革發(fā)展中存在的突出問(wèn)題，制定切實(shí)可行的解決方案，著力解決影響國(guó)有企業(yè)發(fā)展的體制機(jī)制障礙。要只爭(zhēng)朝夕，保質(zhì)保量完成國(guó)企改革深化提升行動(dòng)年度目標(biāo)任務(wù)。緊盯重點(diǎn)難點(diǎn)任務(wù)，保持攻堅(jiān)克難的工作干勁，加強(qiáng)評(píng)估診斷形成工作閉環(huán)，在確保完成今年目標(biāo)任務(wù)的基礎(chǔ)上積極謀劃明年改革任務(wù)。

券商：關(guān)注并購(gòu)重組及國(guó)企改革相關(guān)主題機(jī)會(huì)

有券商分析師指出，憑借著更強(qiáng)的資源整合能力、更充裕的資金體量和逐步完善的考核機(jī)制，央國(guó)企并購(gòu)重組浪潮正盛，國(guó)有資本改革也將迎來(lái)新的戰(zhàn)略機(jī)遇期。

中信證券近日建議，關(guān)注央國(guó)企在并購(gòu)重組各領(lǐng)域的積極動(dòng)向。并購(gòu)競(jìng)買(mǎi)方層面，關(guān)注具備資產(chǎn)證券化空間、高資金充裕度或負(fù)債空間和并購(gòu)重組歷史經(jīng)驗(yàn)豐富的央企集團(tuán)；并購(gòu)動(dòng)機(jī)層面，關(guān)注非主營(yíng)主業(yè)調(diào)整、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題解決和并購(gòu)預(yù)期兌現(xiàn)三條主線；并購(gòu)標(biāo)的層面，著重關(guān)注戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)各領(lǐng)域績(jī)優(yōu)或尚處困境的潛力上市公司；掘金一級(jí)市場(chǎng)，在IPO撤否項(xiàng)目中尋覓具有上市公司背景的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

平安證券指出，從長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型看，我國(guó)在引導(dǎo)各類(lèi)資源向新質(zhì)生產(chǎn)力集聚，今年以來(lái)證監(jiān)會(huì)已先后發(fā)布“科創(chuàng)十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購(gòu)六條”等政策支持科技創(chuàng)新培育，長(zhǎng)期建議關(guān)注以新質(zhì)生產(chǎn)力和先進(jìn)制造業(yè)為代表的成長(zhǎng)風(fēng)格、資本市場(chǎng)并購(gòu)重組及國(guó)企改革相關(guān)的主題機(jī)會(huì)；另一方面，外部擾動(dòng)下，國(guó)內(nèi)有望加碼更多內(nèi)需刺激政策，待政策效果顯現(xiàn)及估值持續(xù)消化后，內(nèi)需消費(fèi)板塊的投資機(jī)會(huì)也有望增加。

銀河證券表示，相對(duì)于A股市場(chǎng)整體，央國(guó)企具有在重要產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域占比突出、盈利穩(wěn)定性凸顯、股息率更高、估值更低的特征，中長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。央國(guó)企改革進(jìn)一步深化，有望助推市場(chǎng)估值結(jié)構(gòu)重塑，中長(zhǎng)期投資價(jià)值較高。

主題投資機(jī)會(huì)方面：結(jié)合二十屆三中全會(huì)精神以及新一輪央國(guó)企改革舉措，國(guó)家安全領(lǐng)域、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域、科技創(chuàng)新領(lǐng)域中的央國(guó)企投資價(jià)值有望逐漸提高。

結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)方面：首先，通信、交通運(yùn)輸、石油石化以及建筑裝飾行業(yè)中的央國(guó)企相對(duì)行業(yè)整體具有規(guī)模占比顯著、業(yè)績(jī)明顯占優(yōu)、股息率高、估值低的特點(diǎn)，相對(duì)具有較高投資價(jià)值。其次，煤炭、有色金屬、國(guó)防軍工、商貿(mào)零售、建筑材料、社會(huì)服務(wù)、環(huán)保、醫(yī)藥生物等行業(yè)央國(guó)企投資價(jià)值排序也居前列。此外，食品飲料、公用事業(yè)、銀行、鋼鐵等行業(yè)中的央國(guó)企也值得關(guān)注。

責(zé)編：羅曉霞

校對(duì)：劉榕枝