2015年被稱為中國商業(yè)航天的元年，也是中科創(chuàng)星在這一賽道投資布局的開始。作為國內(nèi)最早將目光投向商業(yè)航天的投資機(jī)構(gòu)之一，中科創(chuàng)星目前已布局涵蓋了從衛(wèi)星制造到火箭發(fā)射，再到衛(wèi)星運(yùn)營、衛(wèi)星應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈，并拓展投資了如激光通信、電推系統(tǒng)等關(guān)鍵核心單機(jī)，投資的企業(yè)包括中科宇航、天擎航天、長光衛(wèi)星、微納星空、格思航天、垣信衛(wèi)星等。

“中國曾錯(cuò)過了‘大航海時(shí)代’，決不能再錯(cuò)過即將到來的‘大航天時(shí)代’。”這是中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人米磊常說的一句話。在“大航天時(shí)代”，商業(yè)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈有何前景和投資機(jī)會？行業(yè)有什么短板和不足？圍繞這些問題，米磊接受了證券時(shí)報(bào)記者專訪。

證券時(shí)報(bào)記者：中科創(chuàng)星為何能那么早就布局商業(yè)航天賽道？

米磊：我很早就關(guān)注到以SpaceX為代表的全球商業(yè)航天的快速發(fā)展，也因此一直在關(guān)注國內(nèi)的進(jìn)展和變化。2014年底，國務(wù)院首次出臺指導(dǎo)意見鼓勵民間資本參與商業(yè)航天，我越來越感受到全球一定會迎來“大航天時(shí)代”，中國也一定會大力發(fā)展商業(yè)航天，結(jié)合對行業(yè)內(nèi)技術(shù)進(jìn)展、領(lǐng)軍人才的了解，以及對商業(yè)航天市場的判斷，我們便開始投資商業(yè)航天，并且有勇氣和決心布局。

證券時(shí)報(bào)記者：過去十年，商業(yè)航天一級市場投融資情況發(fā)生了怎樣的變化？

米磊：從一開始的無人問津，到2017年、2018年左右迎來高點(diǎn)，再到后面幾年增長不及預(yù)期，商業(yè)航天跟許多硬科技產(chǎn)業(yè)一樣，也經(jīng)歷了一個(gè)起伏的周期。這兩年，隨著國家的重視，商業(yè)航天投融資又火熱起來。但不管中間如何起伏，商業(yè)航天一直在慢慢生根發(fā)芽。而且值得注意的是，在不那么喧囂的時(shí)候，反而更有利于真正想踏踏實(shí)實(shí)干事的人，行業(yè)太喧囂了反而容易造成一定的資源浪費(fèi)?？傮w來看，我覺得目前商業(yè)航天的融資環(huán)境還不夠好，整個(gè)行業(yè)面臨著資本投入不足的挑戰(zhàn)。

證券時(shí)報(bào)記者：商業(yè)衛(wèi)星方面，中科創(chuàng)星的投資思路是怎樣的？哪個(gè)環(huán)節(jié)的投資機(jī)會更大？

米磊：早期的時(shí)候，我們就在投資衛(wèi)星整星企業(yè)，后面也延伸至產(chǎn)業(yè)鏈上下游，目前全產(chǎn)業(yè)鏈的項(xiàng)目都有在關(guān)注。整星企業(yè)方面，我們主要會看團(tuán)隊(duì)的行業(yè)積累是否足夠深厚，是否有長期從事衛(wèi)星研制的經(jīng)驗(yàn)。產(chǎn)業(yè)鏈方面，我們重點(diǎn)看能夠大幅降低成本的環(huán)節(jié)和創(chuàng)新技術(shù)，比如更高性能、更低成本的載荷等。

證券時(shí)報(bào)記者：業(yè)內(nèi)有聲音認(rèn)為，目前整星企業(yè)已經(jīng)足夠多了，資本應(yīng)更多關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)。您如何看待這一觀點(diǎn)？

米磊：我覺得相比于國外，國內(nèi)頭部整星企業(yè)的融資還是不夠的，當(dāng)然整箭企業(yè)拿到的融資也同樣不夠。其實(shí)在國外，無論是做衛(wèi)星還是做火箭的公司都不太多，中國目前資源太分散了，不夠集中，頭部企業(yè)能力有待提升。中國需要有真正意義上的商業(yè)衛(wèi)星鏈主企業(yè)，能夠源源不斷地發(fā)射衛(wèi)星，這樣整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈才會被帶動起來。產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展起來了，各個(gè)環(huán)節(jié)企業(yè)的融資也就會更加順暢。

越成熟的行業(yè)，集中度越高。未來最核心的是要加快衛(wèi)星組網(wǎng)步伐，有足夠多的用戶付費(fèi)購買商業(yè)衛(wèi)星的服務(wù)，這樣才能完成商業(yè)閉環(huán)，從而形成源源不斷地衛(wèi)星發(fā)射需求。同時(shí)，要有序地將頭部鏈主企業(yè)盡快扶持壯大，這樣有利于將更多資源投入到真正具有創(chuàng)新意義的事情上，避免低水平競爭。

（證券時(shí)報(bào)記者 周春媚）