AI賽道全線爆發(fā)。

據(jù)最新消息，美國人工智能搜索引擎公司Perplexity剛剛完成了今年的第四輪融資，融資額達5億美元，公司估值飆升至90億美元，較今年年初增長超1630%。與此同時，今日，A股市場的AI板塊亦全線暴漲，AI硬件方向集體爆發(fā)，算力、液冷服務器概念領漲。

值得注意的是，AI徹底引爆了電力需求。美國電力監(jiān)管機構北美電力可靠性協(xié)會（NERC）稱，由于發(fā)電量跟不上AI不斷增長的需求，北美電網面臨“嚴重的可靠性挑戰(zhàn)”。

另據(jù)摩根士丹利的Stephen C Byrd分析師團隊最新發(fā)布的2025年全球生成式AI電力展望，到2026年，數(shù)據(jù)中心、AI和加密貨幣行業(yè)的電力消耗可能會翻倍，其中數(shù)據(jù)中心的電力消耗可能會超過1000TWh，相當于日本一年的電力消耗。

全線爆發(fā)

據(jù)最新消息，美國人工智能搜索引擎公司Perplexity剛剛完成了今年的第四輪融資，融資額達5億美元，公司估值飆升至90億美元，較今年年初增長超1630%。

據(jù)彭博社報道，此輪融資由風投公司IVP領投，英偉達、New Enterprise Associates、B Capital和T Rowe Price等機構參與。此前，軟銀愿景基金2期、亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯、OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人Andrej Karpathy、Meta首席人工智能科學家Yann LeCun等業(yè)內知名人士也曾參與投資Perplexity。

分析師表示，新一輪融資將幫助Perplexity在日益激烈的人才爭奪戰(zhàn)中與西海岸競爭對手展開競爭——就像數(shù)據(jù)分析公司Databricks的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Ali Ghodsi說的那樣：“當前人工智能領域的人才爭奪戰(zhàn)前所未有?！?/p>

今年以來，Perplexity發(fā)展迅速，目前主要通過訂閱服務盈利，公司產品每月要接收數(shù)億次查詢，月活躍用戶達1500萬。公司稱，其年化收入已經從1月的500萬美元增長到了8月的3500萬美元。

據(jù)悉，Perplexity創(chuàng)立于2022年，總部位于美國舊金山，創(chuàng)立于2022年，創(chuàng)始人包括阿拉溫德·斯里尼瓦斯、丹尼斯·雅拉特、約翰尼·何，以及安迪·康溫斯基，是一家基于 AI 聊天構建堪與谷歌搜索和微軟必應媲美的生成式搜索引擎的公司。

與此同時，12月19日，A股市場的AI板塊亦全線暴漲，AI硬件方向集體爆發(fā)，算力、液冷服務器概念領漲，浪潮信息、高瀾股份、潤澤科技、亞康股份、川潤股份、光迅科技等十余股封板。

徹底引爆

全球AI大潮正在引爆電力需求。當?shù)貢r間12月17日，美國電力監(jiān)管機構北美電力可靠性協(xié)會(NERC)稱，由于發(fā)電量跟不上AI（人工智能）不斷增長的需求，北美電網面臨“嚴重的可靠性挑戰(zhàn)”。

NERC表示，預計未來十年電力消耗的飆升，加上燃煤電廠的關閉，將給美國和加拿大電網帶來巨大壓力。

NERC認為，這種短缺可能導致兩國在高峰需求期間停電，而由于太陽能發(fā)電能力、電池和混合資源向電網增加的供應結構不平衡，這種情況將更加嚴重。

報告還提到，美國部分地區(qū)最早明年就可能面臨電力短缺。

NERC在其2024年長期可靠性評估報告中總結稱，隨著需求增長持續(xù)飆升以及火力發(fā)電機宣布退役計劃，未來10年北美大部分地區(qū)（大容量電力系統(tǒng)）都將面臨越來越大的資源充足性挑戰(zhàn)。

NERC是一家非營利性監(jiān)管機構，其使命是有效降低電網可靠性和安全性的風險，受聯(lián)邦能源管理委員會監(jiān)督。

NERC發(fā)現(xiàn)，隨著數(shù)據(jù)中心快速建設以支持AI和加密貨幣的挖掘，以及消費者購買電動汽車和熱泵，電力需求增長速度比過去二十年的任何時候都要快。

根據(jù)NERC的預估，未來十年，北美夏季高峰用電需求將增加132吉瓦，即提升比例為15%，較去年預測的80吉瓦大幅攀升。冬季高峰用電需求將增加149吉瓦，即增長18%，而去年的預測為92吉瓦。

目前，美國大型科技公司正在爭先恐后地尋找方法來滿足驚人的電力需求預測，并宣布了一系列新的交易，這些交易已被證明對核能發(fā)電有利。

NERC提示稱，負責美國中西部電網的中大陸獨立系統(tǒng)運營商（Midcontinent System Operator）最早明年就可能面臨電力缺口。

有何影響？

據(jù)摩根士丹利的Stephen C Byrd分析師團隊最新發(fā)布的2025年全球生成式AI電力展望，到2026年，數(shù)據(jù)中心、AI和加密貨幣行業(yè)的電力消耗可能會翻倍，其中數(shù)據(jù)中心的電力消耗可能會超過1000TWh，相當于日本一年的電力消耗。

摩根士丹利預測，到2025年，科技巨頭將在超大規(guī)模資本支出方面總共投入約3000億美元（約合人民幣2.2萬億元），主要用于支持生成人工智能和海量語言模型的發(fā)展。

摩根士丹利認為，在這一大趨勢中，某些細分領域正在被市場低估，其中包括，燃料電池、電力傳輸以及電網增強技術等。

摩根士丹利指出，燃料電池、比特幣礦場的重新利用將為數(shù)據(jù)中心提供新的能源解決方案，電力傳輸和電網增強技術對于數(shù)據(jù)中心的高效、安全用電至關重要，關注數(shù)據(jù)中心附近的核電等發(fā)電設施。

摩根士丹利尤其看好燃料電池技術的應用前景，稱這種技術以其顯著的時間優(yōu)勢和運營優(yōu)勢，為數(shù)據(jù)中心提供了一種高效的能源解決方案。

報告指出，與傳統(tǒng)的電力供應相比，燃料電池能夠更快地部署，并且具有更高的能源效率和更低的排放，這使得它們成為支持AI基礎設施的理想選擇。

大摩看好中國燃料電池行業(yè)，預計未來將呈現(xiàn)高速發(fā)展、成本降低、基礎設施建設不斷完善、氫燃料電池車加快推廣等發(fā)展趨勢。

報告中提到，電力傳輸是連接發(fā)電站和數(shù)據(jù)中心的關鍵環(huán)節(jié)，特別是在AI技術快速發(fā)展的背景下，數(shù)據(jù)中心對電力的需求不斷增長，這使得電力傳輸變得更加重要。

摩根士丹利認為，隨著AI和數(shù)字基礎設施的發(fā)展，電力傳輸公司的技術和服務將面臨更大的需求，從而在電力傳輸價值鏈上發(fā)揮更加重要的作用。

特朗普的動作

與此同時，特朗普政府對AI領域的政策支持也備受市場關注。

摩根士丹利在其報告中表示，預計特朗普政府將采取措施支持AI基礎設施的增長，尤其是通過聯(lián)邦能源監(jiān)管委員會（FERC）。

特朗普政府的政策傾向于放松對人工智能問題的監(jiān)管，并加強出口管制、關注特定國家競爭和減少與歐盟相關的反壟斷執(zhí)法等方面。特別是在人工智能領域，特朗普政府已優(yōu)先為基礎人工智能研究和計算基礎設施、機器學習和自動系統(tǒng)提供資金，著力消除對AI技術調度的監(jiān)管限制。

此外，特朗普政府還可能撤銷之前政府頒布的限制化石燃料生產和消費的法規(guī)，這將進一步促進AI相關數(shù)據(jù)容量增長和電力需求的增加，需要對新的發(fā)電和輸電基礎設施進行重大投資。

摩根士丹利在報告中還指出，得克薩斯州的立法提案可能會推動新的天然氣發(fā)電廠的建設，這對于支持新數(shù)據(jù)中心的能源需求至關重要。

這些提案背后的邏輯是，隨著數(shù)據(jù)中心能源消耗的快速增長，特別是在AI技術快速發(fā)展的背景下，對穩(wěn)定且充足的電力供應的需求日益迫切。得克薩斯州作為能源大州，其立法提案的方向表明了對能源基礎設施投資的重視，旨在通過增加發(fā)電能力來滿足數(shù)據(jù)中心日益增長的能源需求，確保這些關鍵設施能夠穩(wěn)定運行，并支持數(shù)字經濟的發(fā)展。

校對：楊舒欣