證券時(shí)報(bào)網(wǎng)訊，華鑫證券研報(bào)指出，1）INS新樂園是集休閑娛樂、時(shí)尚消費(fèi)、藝術(shù)展覽、脫口秀一體的大型復(fù)合型商業(yè)綜合體；作為“新”的商業(yè)模式，INS新樂園打破傳統(tǒng)商業(yè)路徑依賴，通過跨業(yè)態(tài)、多品類組合來滿足2C的多樣化新需求（也是線下演唱會(huì)livehouse進(jìn)階模式），也和首發(fā)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)核“新”不謀而合。2）從INS新樂園為代表的首發(fā)經(jīng)濟(jì)組成部分，每日較好的客流量也凸顯線下沉浸式體驗(yàn)的商業(yè)價(jià)值，從AI+MR/眼鏡媒介看，AI眼鏡作為端側(cè)AI技術(shù)應(yīng)用場景之一，也是首發(fā)經(jīng)濟(jì)重要組成，MR+IP為線下沉浸式體驗(yàn)帶來新供給，AI眼鏡為體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)帶來新增量，作為電影內(nèi)容觸達(dá)傳統(tǒng)媒介電影院線，滿足社交、體驗(yàn)等功能，但在AI以及新商業(yè)模式探索中，有望迎來新期待。建議關(guān)注以下幾個(gè)投資維度的投資機(jī)會(huì)：第一維度，可關(guān)注傳統(tǒng)存量線下渠道電影院線的潛在商業(yè)價(jià)值探索（萬達(dá)電影、橫店影視等）；第二維度，可關(guān)注首發(fā)經(jīng)濟(jì)及沉浸式體驗(yàn)，具備打造數(shù)字創(chuàng)意企業(yè)（風(fēng)語筑、鋒尚文化等）；第三維度，可關(guān)注線上媒介也在加碼線下企業(yè)（芒果超媒等）；第四維度，可關(guān)注具有可持續(xù)內(nèi)容IP生產(chǎn)運(yùn)營及數(shù)字營銷、粉絲經(jīng)濟(jì)（華策影視、藍(lán)色光標(biāo)等）。

校對：蘇煥文