東吳證券指出，明年的“春季躁動”將延續(xù)“跨年行情”邏輯，仍以流動性交易為主導(dǎo)一方面，政策刺激向盈利端傳導(dǎo)存在時(shí)滯，且2月至3月中旬處于業(yè)績披露和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的真空期，由流動性交易切換至基本面交易的條件尚不成熟。另一方面，降準(zhǔn)、降息等寬松政策逐步落地，疊加海外擾動因素逐漸明朗，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，流動性相對充裕的背景下行情有望“躁動”演繹。復(fù)盤2010年以來歷年“春季躁動”行情，資金面寬松下小盤成長往往相對占優(yōu)；且多數(shù)年份基于政策或經(jīng)濟(jì)預(yù)期的交易邏輯，周期、消費(fèi)表現(xiàn)較好。

中原證券指出，周二A股市場高開高走、小幅震蕩上行，早盤股指高開后震蕩上行，盤中股指在3379點(diǎn)附近遭遇阻力，午后股指震蕩走高，盤中汽車、家電、電機(jī)以及電網(wǎng)設(shè)備等行業(yè)表現(xiàn)較好；軟件開發(fā)、教育、游戲以及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩上揚(yáng)的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為14.20倍、36.95倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長期布局。兩市周二成交金額13215億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域上方。從內(nèi)部環(huán)境看，政策效應(yīng)顯現(xiàn)，但傳導(dǎo)還需過程，未來還需密切跟蹤經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)恢復(fù)情況。隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來股指總體預(yù)計(jì)將保持震蕩上行格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議短線關(guān)注汽車、電網(wǎng)設(shè)備、電機(jī)以及家電等行業(yè)的投資機(jī)會。

校對：李凌鋒