近日，原方正證券聯(lián)席所長鄭震湘重回國盛證券，出任國盛證券研究所聯(lián)席所長。目前執(zhí)業(yè)信息已在中國證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)披露。

信息顯示，鄭震湘于2023年8月加入方正證券，之前曾在國盛證券研究所任職近五年。

而在加盟方正證券之前，鄭震湘就已經(jīng)是國盛證券聯(lián)席所長。彼時，他還擔任國盛電子首席分析師，在業(yè)內有“科技產(chǎn)業(yè)大咖”之稱，曾8次入選新財富最佳分析師。

方正證券分析師流動頻繁

2023年，曾一度因人員流失而有過滑坡的方正證券研究所表示，“三年內打造與方正證券市場地位相匹配的大型賣方研究所”，招募了不少明星分析師。

就在鄭震湘加盟方正證券的前兩個月，天風證券前研究所副所長、商社行業(yè)首席分析師劉章明加盟方正證券，擔任研究所所長、部門行政負責人。

更早之前的一個多月，華金證券原總裁助理曹凌松入職方正證券研究所，擔任副所長，負責人力和中后臺管理。

隨后，多位知名行業(yè)分析師加盟方正證券，比如原申萬宏源研究非銀金融首席分析師許旖珊，鄭震湘團隊的國盛證券電子行業(yè)聯(lián)席首席分析師佘凌星任方正證券電子行業(yè)聯(lián)席首席，以及來自基金公司的李志呈任電子聯(lián)席首席。

此外，廣發(fā)證券資深策略分析師曹柳龍于2023年6月離開廣發(fā)策略團隊，入職方正策略團隊，擔任方正證券首席策略分析師。2023年11月，德邦證券首席經(jīng)濟學家蘆哲加盟方正證券研究所，擔任副所長一職，并出任首席經(jīng)濟學家。

2024年，因為涉嫌違規(guī)薦股、提前泄露研報等問題，方正證券研究所屢收罰單，研究所所長劉章名卸任所長一職。

此前招募進來的幾員大將也相繼離開。2024年7月，原方正證券首席策略分析師曹柳龍加盟西部證券，擔任首席策略分析師；11月，原方正證券研究所副所長、首席宏觀經(jīng)濟學家蘆哲加盟東吳證券，任首席經(jīng)濟學家、研究所聯(lián)席所長；原方正證券電子行業(yè)聯(lián)席首席佘凌星，也是鄭震湘團隊成員，重回國盛證券；方正證券電子聯(lián)席首席李志呈也已離職，其執(zhí)業(yè)信息尚未在中證協(xié)官網(wǎng)披露。

降費降傭，中小券商逆勢布局

隨著公募基金行業(yè)費率改革方案正式落地，券商研究業(yè)務在2025年將迎來全面“大考”。

此前，費率改革分階段實施過程中，降費降傭的影響已非常顯著。2024年中期，方正分倉傭金收入為1.44億元，同比下滑16%。2023年，方正證券的分倉傭金為3.05億元，同比減少17.69%。

雖然經(jīng)歷了管理層的調整和多位首席的離職，中證協(xié)官網(wǎng)信息顯示，方正證券研究所目前仍有注冊分析師61位，2024年有30位分析師入職。顯然，方正證券并沒有放棄“成為具有行業(yè)影響力、研究為本、內外兼修的大型賣方研究機構”的目標。

此外，國聯(lián)證券、華源證券等中小券商也在逆勢布局研究所業(yè)務。徐春加盟國聯(lián)證券，在研究領域大膽布局，研究團隊人員從2024年年初的100余人擴張到近200人，市場影響力快速提升。華源證券自2023年11月開始進行研究布局，劉曉寧及其團隊加足馬力，至今團隊成員已近百人，力度與魄力可見一斑。

東吳證券研究所也在去年先后充實了策略、煤炭、化工等領域的分析師團隊，還分別從方正證券、海通證券引進兩名研究所聯(lián)席所長蘆哲、孫婷，后者長期專注非銀行業(yè)研究，為新財富白金分析師，引發(fā)業(yè)內關注。

隨著ETF的持續(xù)火爆，分倉傭金的傳統(tǒng)模式再度被擠壓，研究所“轉型”迫在眉睫。