春節(jié)將至，隨著年終獎(jiǎng)發(fā)放日益臨近，銀行陸續(xù)開(kāi)啟理財(cái)“春節(jié)檔”。

《國(guó)際金融報(bào)》記者注意到，自2024年12月中旬以來(lái)，已有工商銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)瞄準(zhǔn)了投資者的年終獎(jiǎng)。在推薦的理財(cái)產(chǎn)品列表中，中低風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金管理類和固定收益類理財(cái)產(chǎn)品依舊是主流，含權(quán)的“固收+”產(chǎn)品也出現(xiàn)在列表中。

受訪專家指出，年終獎(jiǎng)是居民財(cái)富配置的重要節(jié)點(diǎn)，機(jī)構(gòu)提前布局既是滿足客戶需求，也有助于搶占市場(chǎng)先機(jī)。展望2025年，含權(quán)類和“固收+”產(chǎn)品可能成為理財(cái)市場(chǎng)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模將“在波動(dòng)中擴(kuò)容”。

提前布局年終獎(jiǎng)投資

“年終獎(jiǎng)投資好去處！”點(diǎn)開(kāi)郵儲(chǔ)銀行手機(jī)銀行APP，首頁(yè)的滾動(dòng)宣傳欄中，一條紅金相間的錦鯉點(diǎn)綴著醒目的活動(dòng)標(biāo)題，下方還標(biāo)注著“優(yōu)選資產(chǎn)，一站配置，省心省力”的字樣。

2025年伊始，農(nóng)歷新年的腳步近了，許多努力一年的“打工人”即將收獲豐厚的“年終紅包”。年終獎(jiǎng)到手怎么花？《國(guó)際金融報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，自去年12月中旬以來(lái)，多家銀行及時(shí)推出了年終獎(jiǎng)理財(cái)專題，產(chǎn)品種類和活動(dòng)形式較往年更為豐富。

今年，多家銀行就年終獎(jiǎng)投資給出了“保姆級(jí)”的投資建議，主打“一站式購(gòu)齊”。從活動(dòng)類型看，招商銀行針對(duì)年終獎(jiǎng)推出了抽獎(jiǎng)活動(dòng)，活動(dòng)期內(nèi)入賬或使用年終獎(jiǎng)投資增持達(dá)到一定數(shù)額便可參與抽獎(jiǎng)。

記者注意到，賬戶升級(jí)、消費(fèi)貸利息券也是不少機(jī)構(gòu)的發(fā)力點(diǎn)。從產(chǎn)品種類來(lái)看，不少銀行上架了理財(cái)、基金、保險(xiǎn)、存款、黃金等多種渠道。其中，銀行理財(cái)產(chǎn)品的推送依舊是重頭戲。

整體看來(lái)，中低風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金管理類和固定收益類理財(cái)產(chǎn)品依舊是機(jī)構(gòu)營(yíng)銷的主流。記者梳理了交通銀行、工商銀行、招商銀行等機(jī)構(gòu)的年終獎(jiǎng)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，這些產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)大多在2%至4%之間，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)則以中低風(fēng)險(xiǎn)（PR1、PR2）為主，包括少量中風(fēng)險(xiǎn)（PR3）產(chǎn)品，投資期限大多較短。

在推薦的理財(cái)思路上，銀行間各有不同。例如，交通銀行在推出6只“薪”選理財(cái)產(chǎn)品外，還推送了理財(cái)快贖專區(qū)的鏈接；中信銀行在“加薪計(jì)劃”中推出新年專享理財(cái)，以投資目標(biāo)分類，對(duì)工資、年終獎(jiǎng)等大額收入強(qiáng)調(diào)用“復(fù)利效應(yīng)實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值”；郵儲(chǔ)銀行則依據(jù)投資期限推出“日日紅”“天天盈”“月月紅”“季季紅”等多類產(chǎn)品。記者注意到，郵儲(chǔ)銀行、平安銀行等不少機(jī)構(gòu)還推出了針對(duì)工資客戶的專屬產(chǎn)品。

“年終獎(jiǎng)是居民財(cái)富配置的重要節(jié)點(diǎn)?！迸排啪W(wǎng)財(cái)富理財(cái)師夏盛尹分析指出，“一方面，銀行等機(jī)構(gòu)通過(guò)精準(zhǔn)營(yíng)銷吸引資金，可以提升客戶黏性。另一方面，這也是理財(cái)子公司在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)先機(jī)的必然選擇。”

“年終獎(jiǎng)對(duì)于許多客戶來(lái)說(shuō)是一筆重要的資金，他們通常希望在保證資金安全的前提下實(shí)現(xiàn)資金的增值?！痹诎簿糍Y產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖看來(lái)，理財(cái)子公司推出的專屬理財(cái)產(chǎn)品，往往在設(shè)計(jì)上更加貼合客戶的需求，無(wú)論是從投資期限、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)還是收益預(yù)期上，都能夠?yàn)榭蛻籼峁└鄻踊倪x擇。

理財(cái)產(chǎn)品“含權(quán)量”上升

值得關(guān)注的是，今年年終獎(jiǎng)理財(cái)產(chǎn)品的推薦列表中含權(quán)量有所上升。

例如，中信銀行的推薦列表中，便出現(xiàn)了“適當(dāng)配置優(yōu)先股等權(quán)益類資產(chǎn)和金融衍生品資產(chǎn)”的固定收益類產(chǎn)品。詳情頁(yè)中顯示，該理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.25%至3.25%，近3個(gè)月年化收益率為3.51%，在推薦產(chǎn)品中偏高。

記者注意到，在監(jiān)管的鼓勵(lì)引導(dǎo)下，銀行理財(cái)也在積極發(fā)力權(quán)益市場(chǎng)投資，權(quán)益類產(chǎn)品以及部分投向權(quán)益市場(chǎng)的“固收+”產(chǎn)品發(fā)行量增長(zhǎng)。普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，“固收+”產(chǎn)品發(fā)行量持續(xù)增長(zhǎng)，2024年前三季度新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量分別為8486款、9514款、10333款，同比增速分別為36.98%、34.78%和29.07%。

在夏盛尹看來(lái)，理財(cái)子公司增加含權(quán)類產(chǎn)品的布局，豐富了理財(cái)市場(chǎng)的產(chǎn)品線，反映了其在低利率環(huán)境下尋求更高收益的策略轉(zhuǎn)變。

“傳統(tǒng)固收類產(chǎn)品的收益率逐漸下降，為應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，理財(cái)子公司開(kāi)始加大對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的配置，含權(quán)類產(chǎn)品通過(guò)配置股票、可轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)，把握權(quán)益市場(chǎng)的回暖機(jī)會(huì)，能夠提供較高的收益潛力，同時(shí)也對(duì)理財(cái)子公司投研能力提出更高要求。”夏盛尹指出。

劉巖認(rèn)為，追求產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新有助于理財(cái)子公司優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。

“不過(guò)，這一策略也面臨一定程度的挑戰(zhàn)?！眲r進(jìn)一步分析道，“需要明確看到的是權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)大，含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品凈值不穩(wěn)定，理財(cái)子公司需強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，合理配置資產(chǎn)，運(yùn)用對(duì)沖工具，提升投資團(tuán)隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在渠道建設(shè)方面，含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品較復(fù)雜，需要理財(cái)子公司加強(qiáng)與各類銷售渠道合作，培訓(xùn)銷售人員，利用技術(shù)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷，提高客戶對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)知和購(gòu)買意愿。”

夏盛尹建議投資者，對(duì)于短期資金，可以選擇流動(dòng)性較高的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品；對(duì)于中期資金，可以考慮配置中低風(fēng)險(xiǎn)的固收類產(chǎn)品或“固收+”產(chǎn)品；而對(duì)于長(zhǎng)期資金，則可投資于含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品?！邦A(yù)計(jì)到2025年，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性將持續(xù)存在，理財(cái)市場(chǎng)波動(dòng)性不容忽視。在此背景下，含權(quán)類產(chǎn)品和主題‘固收+’產(chǎn)品可能成為市場(chǎng)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)”。

展望2025年銀行理財(cái)市場(chǎng)，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員張璟晗預(yù)計(jì)，理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模將“在波動(dòng)中擴(kuò)容”。

“2024年12月召開(kāi)的中央政治局會(huì)議為2025年‘適度寬松的貨幣政策’定調(diào)，預(yù)計(jì)債市仍有望維持穩(wěn)中向好的趨勢(shì)，利好固收類產(chǎn)品理財(cái)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)容?！睆埈Z晗在采訪中指出，“但伴隨化債政策的進(jìn)一步落實(shí)與權(quán)益市場(chǎng)回暖的影響，理財(cái)市場(chǎng)或會(huì)面臨一定波動(dòng)。結(jié)合當(dāng)前‘量質(zhì)齊升’趨勢(shì)看，理財(cái)市場(chǎng)監(jiān)管趨嚴(yán)，引導(dǎo)理財(cái)業(yè)務(wù)邁向高質(zhì)量發(fā)展，各機(jī)構(gòu)也積極通過(guò)拓寬代銷渠道、推動(dòng)銷售模式創(chuàng)新等方式吸引增量資金流入，以應(yīng)對(duì)‘穩(wěn)規(guī)?！汀€(wěn)凈值’的挑戰(zhàn)?！?/p>