昨日，滬指盤中弱勢下探，深證成指、上證50指數(shù)等強(qiáng)勢拉升。截至收盤，滬指跌0.58%報(bào)3211.39點(diǎn)，深證成指漲0.32%報(bào)9976點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.11%報(bào)2010.66點(diǎn)，北證50指數(shù)漲1.55%，滬深北三市合計(jì)成交11296億元，較此前一日減少約1280億元。行業(yè)方面，石油、銀行、電力、保險(xiǎn)、醫(yī)藥、券商等板塊走低，汽車、化工、有色等板塊上揚(yáng)，PCB概念強(qiáng)勢，人形機(jī)器人、PEEK材料、6G概念、軍工等板塊活躍。

東莞證券表示，滬指呈現(xiàn)連續(xù)橫盤走勢，從技術(shù)形態(tài)上來看僅屬于暫時(shí)止跌，后續(xù)需要關(guān)注滬指能否放量站上5日和10日均線。從資金的角度來看，融資余額暫時(shí)未出現(xiàn)增長趨勢，杠桿資金活躍度持續(xù)減緩，但存量融資余額規(guī)模依然處于近10年來歷史高位，即從當(dāng)前存量融資余額規(guī)模來看，杠桿資金依然處于樂觀看多的情緒。綜合來看，預(yù)計(jì)短期市場或延續(xù)震蕩休整格局，但后續(xù)指數(shù)有望逐步企穩(wěn)并開啟新一輪反彈行情。在板塊選擇上，建議關(guān)注銀行、醫(yī)藥、半導(dǎo)體、機(jī)器人、稀土有色等板塊。

今日投資機(jī)會(huì)解析

Optimus有望進(jìn)入量產(chǎn)加速期

近期多方信息表明特斯拉的Optimus項(xiàng)目有望在近期迎來重要版本更新，并在2025年進(jìn)入正式量產(chǎn)，并在此后兩年維持每年10倍速度爆發(fā)式增長。此外，北美人工智能巨頭也表態(tài)將機(jī)器人置于下一步戰(zhàn)略中心。

中信證券認(rèn)為，以上信息有望為人形機(jī)器人板塊注入強(qiáng)信心，同時(shí)也意味著投資節(jié)點(diǎn)越來越清晰，建議重點(diǎn)關(guān)注特斯拉鏈核心零部件公司。

端側(cè)AI加速落地 存儲(chǔ)廠商迎機(jī)遇

2025國際消費(fèi)電子展（CES2025）正于2025年1月7日—10日在拉斯維加斯舉行，本次CES中，AR、VR、XR板塊參展企業(yè)共312家（中國廠商占83家，占比27%），其中有38家公司展出了眼鏡終端產(chǎn)品（展出AI眼鏡產(chǎn)品的公司近10家；展出AR眼鏡產(chǎn)品的公司近20家）。CES展會(huì)中熱度較高的AIPC、智能家居、機(jī)器人領(lǐng)域均對于存儲(chǔ)芯片具有廣泛需求；此外AI玩具落地難度低，有望更快起量。

中信證券認(rèn)為，端側(cè)AI百花齊放，加速落地在望，具體而言：AI耳機(jī)起量節(jié)奏更快，搭載存儲(chǔ)芯片容量升級趨勢明確；智能家居、機(jī)器人、AI玩具等產(chǎn)品創(chuàng)新及落地節(jié)奏值得關(guān)注，國內(nèi)利基存儲(chǔ)設(shè)計(jì)公司深度合作AIoT客戶，有望受益AI耳機(jī)、AI眼鏡的存儲(chǔ)容量及ASP提升，獲得成長動(dòng)能。其中智能眼鏡為本次CES亮點(diǎn)，其正步入從1到10階段，遠(yuǎn)期空間廣闊，AI眼鏡中外掛存儲(chǔ)器為第二大成本項(xiàng)，為產(chǎn)業(yè)鏈核心受益環(huán)節(jié)，搭配SoC平臺(tái)格局集中。

家居補(bǔ)貼以舊換新政策延續(xù)

1月8日國家發(fā)改委及財(cái)政部發(fā)布關(guān)于《2025年加力擴(kuò)范圍實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知》，其中指出積極支持家裝消費(fèi)品換新。加大對個(gè)人消費(fèi)者在開展舊房裝修、廚衛(wèi)等局部改造、居家適老化改造過程中購置所用物品和材料的補(bǔ)貼力度，積極促進(jìn)智能家居消費(fèi)等。補(bǔ)貼類、標(biāo)準(zhǔn)、限額和實(shí)施方式由有關(guān)部門指導(dǎo)各地區(qū)結(jié)合實(shí)際合理確定。

平安證券指出，參照2024年家居補(bǔ)貼以舊換新的各省及地區(qū)政策，2025年各省及地區(qū)有望延續(xù)此前的補(bǔ)貼政策及辦法。家居頭部企業(yè)依靠自身品牌優(yōu)勢及經(jīng)營管理等，有望在家居補(bǔ)貼政策逐步釋放的過程中，獲取更廣闊的市場份額，不斷提高品牌市占率。從家居品牌來看，優(yōu)選市場份額提升，且業(yè)績確定較好的頭部企業(yè)，建議關(guān)注歐派家居、顧家家居。

其他影響市場的消息

財(cái)政部：進(jìn)一步加大對養(yǎng)老服務(wù)的資金投入

1月9日，國新辦就深化養(yǎng)老服務(wù)改革發(fā)展有關(guān)舉措舉行發(fā)布會(huì)。財(cái)政部社會(huì)保障司負(fù)責(zé)人葛志昊表示，下一步，財(cái)政部門將指導(dǎo)各地根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和人口老齡化程度，進(jìn)一步加大對養(yǎng)老服務(wù)的資金投入。同時(shí)，進(jìn)一步完善養(yǎng)老服務(wù)經(jīng)費(fèi)保障機(jī)制，擴(kuò)大普惠性、基礎(chǔ)性、兜底性養(yǎng)老服務(wù)供給，重點(diǎn)保障好特困老年人、經(jīng)濟(jì)困難失能老年人等特殊老年群體的基本養(yǎng)老服務(wù)需求。

多地億元級消費(fèi)券蓄勢待發(fā)

據(jù)悉，今年以來，已有超10個(gè)省份宣布將啟動(dòng)新一輪消費(fèi)券發(fā)放工作，包括江蘇、浙江、安徽、湖北、河南、福建、廣東等。冰雪運(yùn)動(dòng)成為本輪消費(fèi)券的新趨勢。武漢將派發(fā)的新一輪億元級消費(fèi)券中，包含100萬元武漢大眾冰雪季·體育消費(fèi)券、200萬元武漢市體育場館消費(fèi)券。根據(jù)此前消息，北京市延慶區(qū)將發(fā)放冰雪文旅消費(fèi)券200萬元。吉林計(jì)劃投放冰雪消費(fèi)券3000萬元。

教育部：著力構(gòu)建現(xiàn)代職業(yè)教育體系

據(jù)2025年全國教育工作會(huì)議消息，2025年，教育部將優(yōu)化高等教育布局，加快建立科技發(fā)展、國家戰(zhàn)略需求牽引的學(xué)科專業(yè)設(shè)置調(diào)整機(jī)制，積極探索形成科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合的制度機(jī)制，著力構(gòu)建現(xiàn)代職業(yè)教育體系，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

原生鴻蒙版微信正式上架鴻蒙應(yīng)用市場

1月9日，原生鴻蒙版微信正式上架鴻蒙應(yīng)用市場。經(jīng)過網(wǎng)友下載體驗(yàn)，微信鴻蒙版已支持視頻號、折疊消息轉(zhuǎn)發(fā)、群紅包、轉(zhuǎn)賬、小程序等功能，與普通版微信功能基本相同。此外，微信鴻蒙版還可以直接調(diào)用系統(tǒng)原相機(jī)，在拍攝照片和視頻時(shí)可以變焦，拍照/錄制視頻時(shí)效果更佳。

據(jù)了解，隨著原生鴻蒙版微信上架鴻蒙應(yīng)用市場，目前，微信、支付寶、抖音、京東、淘寶、美團(tuán)、WPSOffice等頭部應(yīng)用均已上架，原生鴻蒙生態(tài)版圖的最后一塊頭部應(yīng)用終于完成。

國泰君安、海通證券合并獲上交所審核通過

國泰君安、海通證券9日晚間發(fā)布公告稱，兩公司此次合并重組獲得上海證券交易所并購重組審核委員會(huì)審核通過。這也意味著，2025年首個(gè)成功過會(huì)的并購重組項(xiàng)目就此誕生。后續(xù)，按照行政審批程序，兩家公司將向中國證監(jiān)會(huì)提交注冊申請。

上海加快發(fā)展V2G應(yīng)用場景

上海市人民政府辦公廳近日印發(fā)《上海市新型儲(chǔ)能示范引領(lǐng)創(chuàng)新發(fā)展工作方案（2025—2030年）》，其中提出，要強(qiáng)化樁、網(wǎng)、車三端支撐，加快發(fā)展V2G應(yīng)用場景；樁端加快推進(jìn)小區(qū)V2G體系建設(shè)，穩(wěn)步推進(jìn)公共充電場站V2G示范項(xiàng)目，力爭到2030年，完成3萬—5萬個(gè)智能充放電樁建設(shè)。

多種機(jī)器人產(chǎn)品亮相CES展會(huì)

正在召開的消費(fèi)電子展會(huì)CES2025上，銀河通用、宇樹科技、速騰聚創(chuàng)等中國機(jī)器人廠商均受到了諸多海外客戶的詢問和體驗(yàn)，宇樹科技為本次展會(huì)準(zhǔn)備的所有樣機(jī)也已售出。除人形機(jī)器人外，機(jī)器狗、機(jī)器貓、陪伴機(jī)器人、可穿戴機(jī)器人等多種多樣的機(jī)器人類型也在CES中展出。

校對：楊舒欣