有時(shí)候，好消息一來就是一串！

據(jù)知情人士透露，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的新經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)成員正在討論逐月緩慢提高關(guān)稅，這種漸進(jìn)的方式旨在提高談判籌碼，同時(shí)有助于避免通脹飆升。其中一種想法是制定一個(gè)漸進(jìn)式關(guān)稅計(jì)劃，每月增加約2%至5%，并將依靠《國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》下的行政權(quán)力。同時(shí)，高盛關(guān)于中國刺激措施的言論也在市場間發(fā)酵。

受海內(nèi)外消息刺激，午后A股、港股、A50全線大漲，上證指數(shù)一度漲超80點(diǎn)，港股恒生科技指數(shù)一度漲超3%，A50大漲超2%。A股市場一度5300余只股票上漲。截至收盤，上證指數(shù)放量收漲2.54%，創(chuàng)業(yè)板指勁升4.71%，均創(chuàng)2個(gè)月來最佳表現(xiàn)；北證50大漲10.77%。

華西證券認(rèn)為，跨年以來A股主要指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，但部分小微盤和科技主題指數(shù)在底部反彈，顯示A股越是接近下方關(guān)鍵缺口，資金面向上支撐力量越是增強(qiáng)，春節(jié)前后或出現(xiàn)年度重要買點(diǎn)。而從今天的市場表現(xiàn)來看，這種買點(diǎn)可能已經(jīng)出現(xiàn)。

第一個(gè)預(yù)期差

對于股票投資者來說，預(yù)期差是重要的利潤來源。目前，第一個(gè)預(yù)期差隱現(xiàn)。

彭博社引述知情人士的話透露，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的新經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)成員正在討論逐月緩慢提高關(guān)稅，這種漸進(jìn)的方式旨在提高談判籌碼，同時(shí)有助于避免通脹飆升。

知情人士說，其中一種想法是制定一個(gè)漸進(jìn)式關(guān)稅計(jì)劃，每月增加約2%至5%，并將依靠《國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》下的行政權(quán)力。知情人士表示，該提案尚處于早期階段，尚未提交給特朗普，這表明每月分階段支付的方式尚處于審議過程的早期階段。

報(bào)告發(fā)布后，澳元、新西蘭元等對其經(jīng)濟(jì)敏感的貨幣均走強(qiáng)。周二亞洲交易時(shí)段，離岸人民幣上漲0.1%，澳元上漲0.3%。

距離就職日僅剩一周，經(jīng)濟(jì)學(xué)家只能猜測特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)將如何影響經(jīng)濟(jì)。這給美聯(lián)儲(chǔ)留下了一個(gè)復(fù)雜的局面，因?yàn)樘乩势盏年P(guān)稅威脅被視為對增長前景的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)如果各國采取報(bào)復(fù)行動(dòng)，可能會(huì)引發(fā)通脹。國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃表示，關(guān)稅威脅已經(jīng)推高了全球長期借貸成本。

上一次，媒體報(bào)道特朗普關(guān)稅政策時(shí)，他立即通過推特進(jìn)行了辟謠。但這一次，他還沒有進(jìn)行這一動(dòng)作。因此，市場認(rèn)為，這可能是特朗普的一個(gè)積極變化。美股期指對此也有積極反應(yīng)。此前，A股市場殺跌部分也是交易特朗普的關(guān)稅政策。若這一預(yù)期差出現(xiàn)，對于A股及港股市場自然也是積極影響。

大漲能否持續(xù)？

那么，大漲能否持續(xù)？分析人士認(rèn)為，從今天全天A股市場的盤中承接力度和量能表現(xiàn)來看，市場已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了此前的不利局面。若預(yù)期差得以實(shí)現(xiàn)，市場上漲依然可以期待。若預(yù)期差未能實(shí)現(xiàn)，其實(shí)市場此前的殺跌已經(jīng)反映了加稅預(yù)期，而市場沒反映的部分是國內(nèi)的對沖政策。最近，各個(gè)方面亦對此進(jìn)行過相應(yīng)的預(yù)期管理，比如財(cái)政赤字規(guī)模擴(kuò)大等。

天風(fēng)證券表示，去年12月重要會(huì)議后，春節(jié)前“強(qiáng)預(yù)期”向“弱現(xiàn)實(shí)”收斂，流動(dòng)性邊際減弱，對主題行情不利，情緒負(fù)反饋，抄底和追漲情緒均被抑制，需待避險(xiǎn)情緒釋放，交易熱度回升；春節(jié)后，3月政策與基本面驗(yàn)證窗口來臨，等待消費(fèi)“看漲期權(quán)”。在“強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)”的第二階段，政策驅(qū)動(dòng)與主題輪動(dòng)，科技主題+低波紅利的杠鈴行情演繹。以宏觀敘事而對消費(fèi)過分悲觀反而是一種風(fēng)險(xiǎn)。

華西證券則表示，市場展望方面，特朗普2.0政策預(yù)期下，全球大類資產(chǎn)呈現(xiàn)再通脹交易特征，美元指數(shù)和商品上漲，美股美債下跌。國內(nèi)處于增量政策與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)空窗期，且臨近春節(jié)長假，A股部分資金傾向于等待海外不確定性“靴子落地”后再布局。跨年以來A股主要指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，但部分小微盤和科技主題指數(shù)在底部反彈，顯示A股越是接近下方關(guān)鍵缺口，資金面向上支撐力量越是增強(qiáng)，春節(jié)前后或出現(xiàn)年度重要買點(diǎn)。

校對：姚遠(yuǎn)