“年終獎剛發(fā)，本來打算去銀行網(wǎng)點買定期存款，但利率實在太低?？蛻艚?jīng)理推薦了一款針對新客戶的結(jié)構(gòu)性存款，投資期限35天，預(yù)期最高年化收益率2.4%。現(xiàn)在貨幣基金收益率不到2%，1個月的大額存單利率才1%出頭，所以臨時決定用這筆錢購買結(jié)構(gòu)性存款。”北京居民吳越告訴記者。

開年以來，記者注意到包括外資銀行在內(nèi)的一些銀行正將營銷重點轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性存款。根據(jù)掛鉤標的表現(xiàn)，不同結(jié)構(gòu)性存款的收益率不盡相同，部分產(chǎn)品的最高年化收益率超過5%。

結(jié)構(gòu)性存款受青睞

在存款利率持續(xù)走低的背景下，記者注意到結(jié)構(gòu)性存款受到青睞?！敖Y(jié)構(gòu)性存款保本不保收益，大多數(shù)產(chǎn)品有三檔可能達到的收益率。到期后的實際收益率是多少，要看掛鉤標的表現(xiàn)情況。一般來說，其收益率會比同期限定期存款或大額存單利率高一些?！睆B門國際銀行北京分行客戶經(jīng)理小趙告訴記者。

記者打開廈門國際銀行手機銀行App發(fā)現(xiàn)，一款掛鉤匯率的14天個人結(jié)構(gòu)性存款是該行力推的產(chǎn)品，其1萬元起購，預(yù)期最高年化收益率2.35%，最低1.6%。該行在售的7天個人通知存款利率為1.3%，10萬元起存；3個月整存整取定期存款利率為1.05%，50元起存。

記者注意到開年以來不少銀行將營銷重點轉(zhuǎn)向了結(jié)構(gòu)性存款，部分產(chǎn)品收益率具有一定優(yōu)勢。一些外資銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款投資貨幣為美元，最高年化收益率超過5%。

記者咨詢多位銀行客戶經(jīng)理了解到，結(jié)構(gòu)性存款是指銀行吸收的嵌入金融衍生產(chǎn)品的存款，將產(chǎn)品收益率與匯率、貴金屬價格、股價等特定金融指標掛鉤，投資者在承受一定風險的基礎(chǔ)上有望獲得較高收益率的產(chǎn)品。多位客戶經(jīng)理向記者表示，結(jié)構(gòu)性存款可在把握投資標的潛在收益的同時，抵御一定的市場風險。

“根據(jù)不同的掛鉤標的表現(xiàn)，產(chǎn)品收益率有所不同。我行正在發(fā)行掛鉤中概股票、日本股票、指數(shù)ETF等多款結(jié)構(gòu)性存款。其中，掛鉤科技主題美股（美元款）產(chǎn)品最高年化收益率6%，投資期限24個月，掛鉤標的有亞馬遜、Meta、蘋果，認購期為1月13日至22日?！?月16日，渣打銀行理財經(jīng)理告訴記者。

匯豐銀行理財經(jīng)理表示：“我行3年期美元結(jié)構(gòu)性存款最低認購金額2萬美元，到期100%本金保障，最高年化收益率在5%左右，但需要達到一定的觸發(fā)條件。其掛鉤了3只美股，分別是英偉達、亞馬遜和Alphabet。所謂觸發(fā)條件，簡單來說就是投資標的未來價格需要達到的目標?！?/p>

在穩(wěn)健基礎(chǔ)上博收益

“我行目前有1年期人民幣結(jié)構(gòu)性存款，最高年化收益率4%。也有美元結(jié)構(gòu)性存款，最高年化收益率4.5%。兩者差別在于投資貨幣不同，由于美元本身定存利率就會高一些，所以相應(yīng)的結(jié)構(gòu)性存款收益率也會高一些。”星展銀行理財經(jīng)理小靜告訴記者。

當記者問及美元定期存款與美元結(jié)構(gòu)性存款哪類產(chǎn)品更值得推薦時，小靜表示，“針對新客戶，我行目前1年期美元定存利率為3.9%，5萬美元起存。同期限的美元結(jié)構(gòu)性存款最低收益率3.5%，最高4.5%。由于無法判斷掛鉤標的未來表現(xiàn)，所以得看投資者的風險承受能力。建議投資者兩者都配置一些，在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上博取收益?！?/p>

“雖然名字中帶有存款兩個字，但結(jié)構(gòu)性存款有一定的投資屬性，一般包括存款以及某一種金融衍生品投資。就到期保本結(jié)構(gòu)性存款而言，存款部分是為了實現(xiàn)到期后的資產(chǎn)保本，金融衍生品投資則是用來獲得可能的高收益?！蹦惩赓Y銀行人士表示。

針對結(jié)構(gòu)性存款的收益率優(yōu)勢，巨豐投顧高級投資顧問于曉明告訴記者，今年初部分銀行的結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期收益率可能走高的原因在于，一方面銀行攬儲需求是重要因素。歲末年初往往是銀行攬儲的關(guān)鍵期，部分中小銀行攬儲壓力大，為完成考核任務(wù)和留住客戶，提高了結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期收益率。另一方面，市場利率以及環(huán)境變化產(chǎn)生了影響。定期存款利率下調(diào)，使得結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期收益率對儲戶構(gòu)成一定的吸引力。與此同時，近期部分銀行推出的結(jié)構(gòu)性存款掛鉤標的價格波動較大，產(chǎn)品年化收益率有望上行。

投資風險不可忽視

除了個人結(jié)構(gòu)性存款，也有銀行大力發(fā)行對公結(jié)構(gòu)性存款。例如，光大銀行表示，對于數(shù)額大于1000萬元的對公資金，客戶可選擇購買對公結(jié)構(gòu)性存款（期限有1個月、3個月、6個月、12個月）。對于超過5000萬元的對公資金，該行會提供期限靈活、起息及時、收益改善的結(jié)構(gòu)性存款定制服務(wù)。

1月16日，光大銀行官網(wǎng)披露的《關(guān)于我行2025年1月14日對公結(jié)構(gòu)性存款的發(fā)行公告》顯示，當日發(fā)行對公結(jié)構(gòu)性存款超30款，掛鉤標的包括歐元兌美元匯率、澳元兌新西蘭元、美元兌加拿大元等。

在調(diào)研過程中，多位理財經(jīng)理向記者表示，不同于一般性存款，結(jié)構(gòu)性存款具有一定的投資風險，投資者應(yīng)當謹慎投資。此外，結(jié)構(gòu)性存款的過往業(yè)績并不代表未來表現(xiàn)，更不等于產(chǎn)品的實際收益率。

“投資者首先要了解結(jié)構(gòu)性存款的產(chǎn)品特性與風險因素，仔細了解產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、保本情況、收益計算方式等，關(guān)注掛鉤標的市場走勢和宏觀經(jīng)濟政策對市場的影響，還要考慮資金流動性需求，避免提前支取造成損失。要合理選擇產(chǎn)品并關(guān)注收益規(guī)則，根據(jù)自身風險承受能力挑選合適產(chǎn)品?！庇跁悦髡f。

結(jié)構(gòu)性存款收益率與掛鉤標的表現(xiàn)息息相關(guān)。如果市場波動導(dǎo)致掛鉤標的表現(xiàn)不及預(yù)期，投資者可能無法獲得較高收益率。而且投資者提前支取會產(chǎn)生收益損失。投資者不宜將所有資金集中在結(jié)構(gòu)性存款。

此前，監(jiān)管部門為進一步規(guī)范銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)，有效防范風險，保護投資者合法權(quán)益，制定并發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》。該通知主要內(nèi)容包括：明確結(jié)構(gòu)性存款定義，嚴格區(qū)分結(jié)構(gòu)性存款與一般性存款；要求銀行制定實施相應(yīng)的風險管理政策和程序，提出結(jié)構(gòu)性存款的核算和管理要求等。

業(yè)內(nèi)人士表示，結(jié)構(gòu)性存款在法律關(guān)系、業(yè)務(wù)實質(zhì)、管理模式、會計處理、風險隔離等方面，與非保本理財產(chǎn)品的資產(chǎn)管理屬性存在本質(zhì)差異。