奇跡日！

3月11日，在隔夜歐美股市全線大跌、今日亞太主要市場普遍走低的背景下，A股、港股表現(xiàn)強勢。

具體來看，A股方面，主要股指大幅低開后開啟上攻，早盤深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、北證50指數(shù)一度翻紅，尾盤在釀酒、石油、銀行等板塊的帶動下，主要指數(shù)快速攀升。截至收盤，滬指漲0.41%報3379.83點，深證成指漲0.33%報10861.16點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.19%報2204.03點，北證50指數(shù)漲0.08%；滬深北三市合計成交15201億元，場內(nèi)近2900股飄紅。

港股早盤亦大幅低開，尾盤亦止跌回升，恒生指數(shù)一度翻紅，恒生科技指數(shù)漲超1%。截至收盤，恒生指數(shù)微跌0.01%報23782.14點，恒生科技指數(shù)漲1.39%報5967.23點。

此外，富時中國A50指數(shù)期貨盤中亦拉升翻紅，截至收盤漲0.43%。同時，離岸人民幣兌美元匯率表現(xiàn)強勢，一度升破7.23關(guān)口，截至發(fā)稿，漲超300個基點。

據(jù)證券時報·券商中國報道，花旗最新的報告將美國股票評級從增持下調(diào)至中性，同時將中國股票評級上調(diào)至增持，稱美國例外論至少暫停了。花旗預(yù)計美國的增長勢頭將低于全球其他地區(qū)，不過，當(dāng)人工智能敘事再次占據(jù)主導(dǎo)地位時，美國股市可能會恢復(fù)跑贏大盤。花旗稱，考慮到中國科技行業(yè)的實力、政府對該行業(yè)的支持以及低廉的估值，即便在股市大漲之后，中國股市仍顯得頗具吸引力?；ㄆ毂硎?， DeepSeek證明了中國技術(shù)處于西方技術(shù)前沿，甚至超越了西方技術(shù)。

大消費集體拉升

酒類股盤中強勢上揚，截至收盤，古井貢酒、山西汾酒漲超5%，青島啤酒、蘭州黃河漲約4%，五糧液、貴州茅臺漲近2%。

食品飲料股亦走強，紫燕食品漲約6%，好想你、熊貓乳品、天味食品漲超4%。

國泰君安證券指出，2025年政府工作任務(wù)將“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求”作為第一條，提出促進消費和投資更好結(jié)合。同時從高頻數(shù)據(jù)上看，近期一二線房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)、PMI等領(lǐng)先性指標(biāo)邊際回暖。隨著資產(chǎn)價格止跌回穩(wěn)呈現(xiàn)階段性成效以及消費場景修復(fù)，消費整體呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢、食品飲料板塊預(yù)期回升。而從交易層面看，前期科技板塊受AI及機器人等催化表現(xiàn)強勁、拉大估值差，食品飲料等消費板塊在預(yù)期回升及流動性催化下有望開啟估值修復(fù)。當(dāng)前白酒的估值仍處于歷史低位，配置的絕對價值凸顯，建議重視動銷較好的龍頭標(biāo)的及業(yè)績具有相對優(yōu)勢的成長股估值修復(fù)機會。大眾品細分板塊中，預(yù)計啤酒、飲料、調(diào)味品率先企穩(wěn)，原奶供需周期2025年下半年或有望出現(xiàn)見底反轉(zhuǎn)。

紡織服裝板塊走高，聚杰微纖、深中華A、安奈兒、明牌珠寶、哈森股份等漲停。

機構(gòu)表示，2025年政策定調(diào)積極，全面擴大內(nèi)需下，服裝家紡受益政策托底，開啟預(yù)期觸底、估值修復(fù)，再向基本面改善傳導(dǎo)過程；紡織制造新質(zhì)生產(chǎn)力涌現(xiàn)，有望孕育巨大市場機會，同時關(guān)注周期收斂、成長回歸的全球化紡織制造集團。

中信證券指出，伴隨消費環(huán)境與政策預(yù)期逐步明朗，紡服板塊有望在2025年迎來修復(fù)性機會。同時在過去兩年消費環(huán)境的不確定性下，部分細分板塊與龍頭公司仍積極求變，建議積極把握零售新業(yè)態(tài)變革、品牌勢能進入向上周期、消費環(huán)境復(fù)蘇帶動經(jīng)營修復(fù)等投資主線。

此外，醫(yī)美龍頭愛美客大幅拉升，盤中一度沖擊漲停，截至收盤，該股漲近15%，股價重返200元上方。

公司昨日晚間公告，全資子公司Imeik（HK）Limited（以下簡稱“愛美客香港”）與 Aisheng Shourui (HK) Limited（以下簡稱“首瑞香港”）共同設(shè)立Imeik International Limited（以下簡稱“愛美客國際”），擬通過愛美客國際收購注冊地址位于韓國大田市的 REGEN Biotech,Inc.公司85%的股權(quán)，標(biāo)的公司主要從事醫(yī)用材料、醫(yī)療器械及醫(yī)藥等相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

愛美客國際擬以現(xiàn)金方式出資，以1.9億美元收購Mount Beacon、IRC、Mr.Choi持有的韓國REGEN Biotech, Inc.85%的股權(quán)。其中愛美客香港出資1.33億美元，首瑞香港出資0.57億美元。

愛美客稱，本次交易是公司開啟國際化戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措，有助于公司進一步夯實在醫(yī)美注射填充產(chǎn)品市場的領(lǐng)先優(yōu)勢，為公司未來業(yè)績的持續(xù)增長注入動力。本次交易完成后，公司將標(biāo)的公司納入公司合并報表范圍，有利于擴大公司資產(chǎn)規(guī)模，增強公司未來盈利能力及核心競爭力。

國資云概念爆發(fā)

國資云概念大幅走高，截至收盤，銅牛信息漲超13%，東軟集團、數(shù)據(jù)港、美利云、湖北廣電、天威視訊等漲停，杭鋼股份漲超8%。值得注意的是，湖北廣電已連續(xù)4個交易日漲停。

近日，廣東、江蘇、內(nèi)蒙古、江西等多地宣布，其政務(wù)服務(wù)系統(tǒng)接入DeepSeek系列大模型。三大電信運營商、中國石油、中國石化、百度、騰訊等中企巨頭也紛紛宣布，與DeepSeek展開合作。國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、國家能源集團、國家電投、中國華電、中廣核、中核集團等電力央企或子公司已陸續(xù)完成旗下AI平臺與DeepSeek大模型的接入。銀行、頭部券商及基金公司也接連官宣接入DeepSeek大模型，并表示該系列模型可有效提升業(yè)務(wù)效率與準確性。

機構(gòu)表示，隨著各地政府集體性主動接入DeepSeek，將直接推動相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)（部署）打開增量市場空間。即使按每個主體配套1臺服務(wù)器的最低指標(biāo)測算，這也是一個千億級市場。

開源證券指出，央國企、金融及政務(wù)領(lǐng)域掀起大模型部署的熱潮，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為重中之重，重視國資云板塊機會。

稀土板塊崛起

稀土板塊盤中強勢上揚，截至收盤，中國稀土漲停，西磁科技漲超9%，廣晟有色、九菱科技、盛和資源等漲超5%，北方稀土漲逾4%。

消息面上，據(jù)上海有色網(wǎng)消息，緬甸稀土供應(yīng)仍未恢復(fù)，當(dāng)?shù)匾蠹诱?0%資源稅讓礦商的成本大幅增加，礦商表示難以接受，2024年我國從緬甸進口稀土大幅減少。國內(nèi)對稀土的掌控更全更強，《稀土管理辦法》擬將國內(nèi)礦、進口礦、獨居石等所有來源的稀土礦均納入管理體系。

中泰證券指出，假設(shè)2025年緬甸供應(yīng)減量，2026年基本恢復(fù)+國內(nèi)配額延續(xù)較低增速，測算2025年—2026年全球氧化鐠釹供需平衡、需求分別為-5.8%、-4.6%。2025年行業(yè)或至景氣拐點，供需改善或推動價格偏強震蕩，風(fēng)險在于國內(nèi)配額增速明顯超預(yù)期。此外，關(guān)稅擾動持續(xù)，稀土作為對抗關(guān)稅擾動的出口替代品種，其戰(zhàn)略地位不言而喻，重視板塊配置價值。

校對：冉燕青