跟蹤自由現(xiàn)金流指數(shù)的ETF“火”了！又有一類產(chǎn)品獲得行業(yè)扎堆布局。

3月18日晚間，首批12只跟蹤中證全指自由現(xiàn)金流的ETF產(chǎn)品正式上報(bào)，花落華泰柏瑞、南方、博時(shí)、招商、鵬華、平安、工銀瑞信、大成、華安、中銀、華富、方正富邦等基金公司。

據(jù)悉，中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)選取100只自由現(xiàn)金流率較高的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映現(xiàn)金流創(chuàng)造能力較強(qiáng)的上市公司的整體表現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，近年來，中國(guó)A股市場(chǎng)的紅利策略因其出色的表現(xiàn)以及防御性備受投資者青睞。自由現(xiàn)金流作為穩(wěn)定紅利產(chǎn)生的前提條件，越來越受到關(guān)注。自由現(xiàn)金流ETF的陸續(xù)上報(bào)、獲批、上市，不僅豐富了ETF產(chǎn)品種類，更有望為投資者提供更加多元化的投資選擇。

首批綜指自由現(xiàn)金流ETF上報(bào)

自由現(xiàn)金流指數(shù)產(chǎn)品對(duì)于普通投資者來說不太熟悉，但正成為基金行業(yè)的寵兒。

3月18日，首批跟蹤中證全指自由現(xiàn)金流的ETF正式上報(bào)，花落華泰柏瑞、博時(shí)基金、南方基金、招商基金、鵬華基金、平安基金、工銀瑞信、大成基金、華安基金、中銀基金、華富基金、方正富邦等12家基金公司。

據(jù)悉，中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)選取100只自由現(xiàn)金流率較高的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映現(xiàn)金流創(chuàng)造能力較強(qiáng)的上市公司的整體表現(xiàn)。指數(shù)樣本主要分布在可選消費(fèi)、能源、公用事業(yè)等現(xiàn)金流較為充沛的行業(yè)，在盈利、分紅等基本面維度表現(xiàn)較好。

值得一提的是，除中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)之外，此前中證指數(shù)公司還陸續(xù)發(fā)布了滬深300自由現(xiàn)金流指數(shù)、中證500自由現(xiàn)金流指數(shù)、中證1000自由現(xiàn)金流指數(shù)、中證800自由現(xiàn)金流指數(shù)、中證香港自由現(xiàn)金流指數(shù)和中證港股通自由現(xiàn)金流指數(shù)，為市場(chǎng)提供了更多投資標(biāo)的。而12只產(chǎn)品扎堆跟蹤的中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)，成為這7只自由現(xiàn)金流指數(shù)中跟蹤產(chǎn)品最多的指數(shù)。

業(yè)內(nèi)人士表示，從海外經(jīng)驗(yàn)來看，海外市場(chǎng)對(duì)自由現(xiàn)金流因子關(guān)注較早，歐美市場(chǎng)相關(guān)指數(shù)基金的發(fā)展較為成熟，美國(guó)頭部指數(shù)機(jī)構(gòu)均推出了自由現(xiàn)金流相關(guān)指數(shù)，并衍生出多類ETF產(chǎn)品。目前國(guó)內(nèi)多只自由現(xiàn)金流ETF的陸續(xù)上報(bào)、獲批、上市，有望進(jìn)一步為投資者提供一鍵配置滬深北交易所中財(cái)務(wù)更健康、抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的工具。

自由現(xiàn)金流相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品不斷擴(kuò)容

近期多只與自由現(xiàn)金流相關(guān)的指數(shù)基金產(chǎn)品出爐。2月27日，華夏國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF和國(guó)泰富時(shí)中國(guó)自由現(xiàn)金流ETF上市，成為國(guó)內(nèi)首批上市的自由現(xiàn)金流ETF。3月12日，華寶、摩根兩家基金公司旗下的滬深300自由現(xiàn)金流ETF正式獲批。而易方達(dá)等公司上報(bào)的國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF也已獲批。

此外，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月18日，易方達(dá)、華夏等17家基金公司合計(jì)上報(bào)了24只自由現(xiàn)金流指數(shù)基金，其中涉及滬深300自由現(xiàn)金流指數(shù)、中證800自由現(xiàn)金流指數(shù)、國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)等。

顯然，自由現(xiàn)金流主題ETF產(chǎn)品受到眾多基金公司關(guān)注，上報(bào)數(shù)量持續(xù)增加，涉及多種不同標(biāo)的指數(shù)，此類產(chǎn)品被認(rèn)為能反映企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，適合作為大類資產(chǎn)配置工具，為投資者提供了新的投資選擇。

對(duì)此，滬上一位業(yè)內(nèi)人士表示，自由現(xiàn)金流ETF的投資策略核心在于篩選自由現(xiàn)金流水平較高、盈利能力強(qiáng)且經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性佳的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，通過投資這些企業(yè)在財(cái)務(wù)健康度、盈利能力及股東回報(bào)方面的突出優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健收益。

自由現(xiàn)金流因子長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)異，具有顯著的超額收益。以滬深300現(xiàn)金流指數(shù)和中證800現(xiàn)金流指數(shù)為例，過去11年中，兩者分別有7年和8年大幅跑贏對(duì)應(yīng)寬基指數(shù)，尤其在市場(chǎng)下行期間表現(xiàn)更為突出。作為市場(chǎng)上稀缺的大盤寬基增強(qiáng)型產(chǎn)品，自由現(xiàn)金流ETF具備穿越牛熊的配置價(jià)值，是投資者進(jìn)行長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的理想選擇。

“自由現(xiàn)金流ETF還是更適合作為個(gè)人資產(chǎn)配置的底倉(cāng)，進(jìn)行長(zhǎng)期配置的，主要是因?yàn)閺耐顿Y邏輯上來講，此類產(chǎn)品在下跌市場(chǎng)中防御性比較強(qiáng)，或許不能提供更好的收益銳度，但有助于平滑組合整體波動(dòng)。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

自由現(xiàn)金流產(chǎn)品發(fā)展?jié)摿薮?/strong>

不少人士看好自由現(xiàn)金流相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品未來發(fā)展?jié)摿Α?/p>

一位業(yè)內(nèi)人士表示，從政策導(dǎo)向看，監(jiān)管層近年來強(qiáng)化上市公司分紅約束，鼓勵(lì)通過回購(gòu)、派息回饋股東，與自由現(xiàn)金流指數(shù)的選股編制邏輯高度契合。預(yù)計(jì)未來隨著政策扶持、產(chǎn)品擴(kuò)容和需求升溫，掛鉤自由現(xiàn)金流指數(shù)的ETF或?qū)⒊蔀楸粍?dòng)投資領(lǐng)域的“新藍(lán)?！?。

“一方面，因子投資作為一種并不為投資者廣泛知曉的策略，可能投資者對(duì)其的認(rèn)識(shí)和接受還需要一個(gè)過程；但另一方面，我個(gè)人對(duì)此類產(chǎn)品的市場(chǎng)潛力是比較看好的，其實(shí)絕大多數(shù)投資者參與基金投資的風(fēng)險(xiǎn)承受能力是比較低的，因此像是自由現(xiàn)金流ETF這類具有穩(wěn)健收益特征的產(chǎn)品，或許適配更多人。”北京某公募基金人士表示。

還有人士認(rèn)為，自由現(xiàn)金流ETF的推出填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)Smart Beta工具箱中自由現(xiàn)金流因子的空白，為投資者提供了優(yōu)質(zhì)的防御性配置工具，尤其契合低利率環(huán)境下的資產(chǎn)配置需求，成為險(xiǎn)資、養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金的重要配置選擇。

在新“國(guó)九條”等政策支持、低利率環(huán)境利好以及險(xiǎn)資等長(zhǎng)期資金對(duì)高現(xiàn)金流資產(chǎn)配置需求持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，自由現(xiàn)金流ETF的市場(chǎng)潛力巨大，未來規(guī)模和流動(dòng)性有望持續(xù)提升，將成為A股市場(chǎng)不可或缺的重要投資工具。

“近些年來隨著不確定性因素的增加，越來越多的投資者轉(zhuǎn)而尋求確定性，推崇‘現(xiàn)金為王’，尤其是面對(duì)低利率和高波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)于高現(xiàn)金流資產(chǎn)的配置需求也在日益提升。聚焦自由現(xiàn)金流的ETF產(chǎn)品聚焦財(cái)務(wù)質(zhì)量良好的優(yōu)質(zhì)上市公司，有助于引導(dǎo)資金流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中長(zhǎng)期配置價(jià)值將愈發(fā)凸顯?！绷硪晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。