智飛生物(300122)對重慶宸安生物制藥有限公司（以下簡稱宸安生物）的股權收購迎來實質(zhì)性進展。

3月21日晚間，智飛生物(300122)發(fā)布公告，當日，智飛生物與宸安生物、智睿投資、張高峽簽署了《增資擴股協(xié)議》，該增資議案已同步獲得智飛生物董事會全票通過；智飛生物擬增資6億元，以此獲得宸安生物控股權。

掌握高表達重組蛋白菌種構建技術

在此次交易磋商過程中，為更有效支持宸安生物所聚焦的治療性生物制藥業(yè)務板塊的高質(zhì)量發(fā)展，上述各方一致同意以上市公司現(xiàn)金增資入股方式實施此次交易，以滿足宸安生物經(jīng)營業(yè)務發(fā)展需求為先。

上述協(xié)議顯示，智飛生物將以現(xiàn)金向宸安生物增資5.93億元，取得宸安生物51%的股權。根據(jù)資產(chǎn)評估機構出具的《評估報告》中的評估結果作為定價依據(jù)，各方協(xié)商確定此次增資前宸安生物100%股權價值為5.7億元，相應確定此次現(xiàn)金增資取得51%股權的總增資金額為5.93億元；此次增資完成后，宸安生物將成為智飛生物的控股子公司。

證券時報·e公司記者了解到，宸安生物成立于2015年，由智睿投資平臺投資孵化，這是一家依托于重組蛋白技術平臺、以自主研發(fā)為驅(qū)動力的創(chuàng)新生物制藥企業(yè)。目前，宸安生物聚焦糖尿病、肥胖等代謝類疾病領域，圍繞GLP-1類似物、胰島素類似物等領域進行在研管線布局。

智飛生物指出，代謝類疾病通常具有慢性、不可逆的病理特征，其治療往往需要長期甚至終身藥物干預以控制病情進展并預防并發(fā)癥，這是關系人民長期健康的重大疾病領域。

經(jīng)過多年技術積淀，宸安生物已構建科研成果應用及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化平臺，已掌握高表達重組蛋白菌種構建技術，通過定向改造酵母和大腸桿菌表達體系，可實現(xiàn)重組人胰島素和GLP-1類似物前體蛋白的高密度發(fā)酵及表達。

鑒于蛋白表達量較高，智飛生物認為，可在后續(xù)純化工藝中有效控制雜質(zhì)，降低整體生產(chǎn)成本，宸安生物在國內(nèi)生物制藥企業(yè)中具備一定技術優(yōu)勢。同時，宸安生物持續(xù)建設生產(chǎn)基地以滿足產(chǎn)品開發(fā)和規(guī)?；a(chǎn)的需求，已建成1個制劑車間和3個原料藥車間，年生產(chǎn)能力已達3000萬支成品制劑。

宸安生物已形成十余個在研項目

值得關注的還有，截至最新公告披露日，宸安生物已形成十余個在研項目。

其中：利拉魯肽注射液已位于申報上市階段；兩款候選藥物司美格魯肽注射液（降糖）、德谷胰島素注射液已完成臨床III期試驗；兩款候選藥物司美格魯肽注射液（減重）、德谷門冬雙胰島素注射液正位于臨床III期階段；另有GLP-1/GIP雙靶點受體激動劑、口服司美格魯肽片等近10款位于臨床前研究階段的在研管線。

但需要提醒的是，宸安生物核心產(chǎn)品尚未進入商業(yè)化階段，因此未形成產(chǎn)品銷售收入。同時，基于宸安生物在GLP-1、胰島素類似物等領域建立了梯次分明的管線布局，且已有多款候選藥物進入臨床階段，研發(fā)投入較高，因此宸安生物最近一年及一期尚未實現(xiàn)盈利。截至2024年12月31日，宸安生物研發(fā)管線總投入已近7億元。

當前，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是關系國計民生的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是滿足人民健康生活需求、保障民族健康安全、構建公共衛(wèi)生體系的重要支撐。

隨著我國老齡化程度的不斷走深，民眾醫(yī)療健康意識的提升，以代謝疾病藥物治療為基礎的慢病管理市場空間呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展態(tài)勢。

智飛生物認為，通過此次交易將宸安生物注入體內(nèi)，該上市公司業(yè)務將從疫苗延伸至代謝類疾病領域，并以此為基礎進入治療性生物制藥領域。另外，智飛生物將獲得已完成臨床III期試驗的司美格魯肽注射液 (降糖)、已完成臨床III期患者入組的司美格魯肽注射液(減重)等多個臨近商業(yè)化階段產(chǎn)品，拓展GLP-1、胰島素類似物等領域自研管線布局，可以筑牢“預防&治療”為一體的立體化發(fā)展體系。

在智飛生物看來，此次交易是上市公司著眼于未來可持續(xù)發(fā)展、增強企業(yè)創(chuàng)新能力、構建新質(zhì)生產(chǎn)力的戰(zhàn)略步驟之一，這將奠定智飛生物長期、穩(wěn)健的發(fā)展基礎。隨著宸安生物研發(fā)管線穩(wěn)步推進并逐漸實現(xiàn)商業(yè)化，治療性生物制藥的收入將有望成為智飛生物未來業(yè)績的增長點，此次增資具有必要性。