【導讀】黃金迭創(chuàng)新高，年內已有7家銀行宣布上調積存金起購金額

見習記者張舟

3月28日，現(xiàn)貨黃金突破每盎司3080美元大關，再創(chuàng)歷史新高，引發(fā)廣泛關注。

為順應黃金市場變化，部分金融機構迅速作出反應。據(jù)統(tǒng)計，年內已有7家銀行陸續(xù)對積存金業(yè)務進行調整。多家銀行稱，未來將適時對起點金額再次進行調整。

多位受訪人士表示，近期金價上漲直接推升銀行積存金起購金額，核心原因是應對國際金價持續(xù)攀升帶來的合規(guī)要求與市場風險。但這一調整舉措并不意味著銀行對金價走勢作出判斷。

最高起購金額已調整至800元

積存金是銀行推出的一種黃金投資業(yè)務，客戶通過與銀行簽訂相關協(xié)議，按照約定的方式定期或不定期以固定金額或固定克數(shù)，購入以黃金資產(chǎn)為依托的黃金資產(chǎn)權益。客戶可在后續(xù)根據(jù)自身需求將積存的黃金兌換為實物黃金產(chǎn)品或贖回獲取現(xiàn)金。

由于投資者長期分批小額買入黃金，交易規(guī)則簡單，能夠降低因金價短期波動帶來的風險，黃金積存業(yè)務逐漸成為普通投資者青睞的黃金投資渠道。

今年以來，銀行紛紛上調積存金產(chǎn)品購買門檻，至少7家銀行宣布上調積存金產(chǎn)品起存點，分別是工商銀行、建設銀行、中國銀行、招商銀行、江蘇銀行、興業(yè)銀行和寧波銀行。

中國銀行是本輪調整較早的銀行之一。該行宣布自2月10日起調整積存金產(chǎn)品的購買條件，其中按金額購買積存金產(chǎn)品或創(chuàng)建積存定投計劃時，最小購買金額由650元調整為700元，追加購買金額維持200元整數(shù)倍不變。

招商銀行今年已經(jīng)兩次上調積存金起投點。2月份，該行曾將積存金起點從每克650元調整至每克700元。隨后宣布自3月27日起將黃金賬戶活期買入起點及黃金賬戶定投起點由每克700元起調整為每克750元。

工商銀行則宣布自3月3日起，如意金積存業(yè)務最低投資額（即積存起點金額）由650元上調至700元，按克數(shù)積存的積存起點仍為1克；江蘇銀行自3月19日10點起調整個人黃金積存業(yè)務投資起點金額，由每克700元上調至每克720元。

寧波銀行已將起購金額上調至800元，按重量起購克數(shù)維持1克不變，若購買金額不足800元，交易申請將無法成功提交。這是寧波銀行今年首次上調門檻。

將起購金額調整為800元的還有建設銀行和興業(yè)銀行。自3月31日9:10起，建設銀行將個人黃金積存業(yè)務定期積存起點金額由700元上調至800元。興業(yè)銀行則于2月11日發(fā)布公告稱，按金額交易時，單次購買、新增定投購買起點由700元起調整為800元起；按重量交易時，單次購買、新增定投購買起點為1克不變。這也是目前銀行積存金業(yè)務的最高起點。

對于后續(xù)積存金起購金額的調整計劃，工商銀行、建設銀行、招商銀行等多家銀行表示，后續(xù)將持續(xù)關注黃金市場變動情況，適時對起點金額及限額再次進行調整。

上調的核心原因

今年以來，銀行密集上調黃金積存金起購金額的原因是什么？反映了當前黃金市場怎樣的趨勢和特點？

根據(jù)《黃金積存業(yè)務管理暫行辦法》，黃金積存產(chǎn)品最小業(yè)務單位為1克。多位受訪專家表示，近期金價上漲直接推升銀行積存金起購金額。

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼對記者稱，“部分銀行調整個人黃金業(yè)務起點金額，與近期黃金價格上漲較快有關。個人黃金積存業(yè)務定期積存，一般以1克黃金為最低買入單位。在黃金價格較快上漲的情況下，相關銀行對起點金額進行調整，以適應黃金市場價格變化?！?/p>

中國銀河證券首席策略分析師楊超對記者表示，其核心動因在于應對國際金價持續(xù)攀升帶來的合規(guī)要求與市場風險?！斑@一調整折射出當前黃金市場的兩大趨勢：其一，避險需求主導市場。全球央行連續(xù)三年購金量超千噸，疊加地緣風險頻發(fā)、通脹壓力及美元信用弱化，黃金的保值避險屬性被強化。其二，市場波動性顯著增強。金價短期快速沖高至歷史高位，部分機構警示回調風險，引導投資者轉向長期資產(chǎn)配置，抑制投機性交易?！?/p>

除上調黃金積存金起購金額外，多家銀行還下調了黃金賬戶利率，并要求客戶重新評估風險承受能力，避免盲目跟風“炒金”。

“近期部分銀行為加強風險管控，要求客戶重新評估風險承受能力，禁止信用卡資金用于黃金投資，以遏制杠桿投機行為。與此同時，部分銀行下調黃金賬戶利率，如招商銀行將黃金賬戶活期年化利率降至0.01%，中信銀行將一年期利率調降至1.00%，旨在降低負債成本并引導理性投資?！睏畛蛴浾咄嘎?，這些調整既是對監(jiān)管要求的落實，也反映了銀行在金價震蕩波動背景下，通過優(yōu)化規(guī)則平衡市場風險與投資者保護的策略考量，推動黃金市場向更穩(wěn)健、理性的方向發(fā)展。

不過，鵬揚基金高級策略分析師魏楓凌在接受記者采訪時強調，“今年以來，金價呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢。滬金價格去年年末還在每克620元左右，目前已攀升至每克722元左右。從投資門檻角度分析，投資最低金額的上調實際上滯后于金價的漲幅。銀行積存金價格與實物黃金價格緊密正相關，積存金投資最低金額的連續(xù)上調，正是金價上漲的直觀體現(xiàn)。但需要明確的是，這一調整舉措，并非銀行對金價走勢作出的判斷?！?/p>

黃金后市怎么走？

展望2025年黃金市場，多位受訪人士認為，金價或將維持高位震蕩格局。

董希淼表示，2025年，美國進入降息周期，美元指數(shù)或將走弱，加上多國央行增持黃金，都將使得黃金價格易漲難跌。如果地緣政治沖突持續(xù)加劇，避險情緒有所上升，還將繼續(xù)推動黃金價格處于高位。但特朗普就任之后，美聯(lián)儲降息步伐或將放緩，短期內美元指數(shù)也有可能走強，或將對黃金價格產(chǎn)生抑制作用。

“地緣緊張局勢，全球貿(mào)易摩擦、主要央行連續(xù)購金潮，以及全球降息周期下的流動性寬松，將共同增強黃金的避險與保值屬性。但短期需警惕美聯(lián)儲政策轉向鷹派或美元階段性走強引發(fā)的回調風險?！睏畛Q。

魏楓凌對記者坦言，黃金作為一類防御性資產(chǎn)，具備對沖地緣風險不確定性和海外二次通脹風險的價值，在資產(chǎn)儲備中能發(fā)揮很好的多元化配置作用。在資管領域，包括公募基金在內的資管機構在進行組合管理時，也十分重視黃金類資產(chǎn)，在基金合同允許的投資范圍內，他們會將黃金類股票、ETF等資產(chǎn)作為執(zhí)行投資策略的適當配置工具。但需要提醒個人投資者的是，不必過度解讀中央銀行增持黃金。黃金價格經(jīng)過連續(xù)大幅上漲之后波動或將加大，投資者要從自身風險偏好、投資需求等角度出發(fā)，做好適合個人和家庭的長期資產(chǎn)配置，或是通過資管機構來進行多元化分散投資。

“風險方面仍需重點防范兩大變量：一是美聯(lián)儲政策路徑偏離預期，若美國經(jīng)濟韌性超預期導致降息延后，可能壓制金價；二是全球貿(mào)易摩擦實質性緩和，避險需求快速退潮。”楊超表示。

編輯：江右

校對：喬伊

制作：艦長

審核：許聞