2025年，機器人板塊在資本市場徹底“火”了，成為繼AI之后又一個爆發(fā)點。

據(jù)Wind統(tǒng)計，全國目前共有115家機器人概念股，2025年1月至3月31日收盤，機器人概念股普漲，共有98家股價實現(xiàn)增長。

其中，廣東機器人概念股表現(xiàn)更為亮眼，股價漲幅排名前三的企業(yè)有兩家屬于廣東機器人“七劍客”，分別是越疆和巨輪智能。

作為“協(xié)作機器人第一股”，越疆（2432.HK）區(qū)間漲幅排名第一，高達157.59%，總市值達246.76億港元；巨輪智能（002031.SZ）漲74.85%，總市值191.13億元人民幣。

此外，廣東機器人“七劍客”中的優(yōu)必選（9880.HK）股價今年以來上漲43.04%，總市值347.24億港元；拓斯達（300607.SZ）上漲17.42%，總市值142.76億元人民幣；匯川技術(shù)（300124.SZ）上漲16.37%，總市值1836.90億元人民幣。

廣東機器人“七劍客”領(lǐng)漲的背后，是產(chǎn)業(yè)端、資本端、政策端三方協(xié)同發(fā)力的結(jié)果。

作為中國機器人產(chǎn)業(yè)的前沿陣地，廣東三大“引擎”齊發(fā)力，推動機器人技術(shù)不斷突破、產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大。從實驗室到生產(chǎn)線，從概念到應(yīng)用，廣東機器人企業(yè)以創(chuàng)新為引擎，加速技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，頻頻推出具有國際競爭力的產(chǎn)品，引發(fā)資本市場追捧。

隨著2025年“人形機器人量產(chǎn)元年”的到來，憑借超級應(yīng)用場景+強大產(chǎn)業(yè)生態(tài)，廣東有望引領(lǐng)中國機器人產(chǎn)業(yè)“闖”出一條康莊大道。

“投資熱”下的技術(shù)飛躍

技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展是“七劍客”股價飆漲最重要動力。

以漲幅最大的越疆為例。3月18日，越疆科技正式發(fā)布全球首款“靈巧操作+直膝行走”具身智能人形機器人DobotAtom，售價19.9萬元起，首次將全尺寸人形機器人價格降至20萬元以下。消息一出就受到了資本市場的熱捧。當日，越疆開盤價為53.95港元/股，收盤漲至68.35港元/股，漲幅高達27.88%，總市值達到276.30億港元。

不僅產(chǎn)品出色，在實際應(yīng)用上，廣東機器人也“快人一步”，它們已紛紛開始進場“打工”。

近期，奧迪一汽長春基地開始生產(chǎn)純電動車型，就首次引入其唯一人形機器人合作伙伴優(yōu)必選的工業(yè)人形機器人WalkerS1，執(zhí)行空調(diào)泄漏檢測任務(wù)。這是奧迪全球生產(chǎn)體系內(nèi)首次引入人形機器人。

奧迪項目僅是優(yōu)必選機器人版圖的一角。在比亞迪深圳工廠，WalkerS1分揀效率提升120%；在領(lǐng)克成都工廠，其與無人叉車組成的智能物流系統(tǒng)，將零部件入庫周期縮短40%，人力成本降低65%。

老大哥匯川技術(shù)“跑得”更快。2024年，匯川技術(shù)工業(yè)機器人產(chǎn)品銷量國內(nèi)市場份額突破9%，位居全國第三。企業(yè)工業(yè)機器人在泛3C、光伏、鋰電等行業(yè)實現(xiàn)了大批量應(yīng)用。

降本提質(zhì)“上崗快”的背后，是“自研自產(chǎn)”已經(jīng)成為廣東機器人企業(yè)的基本操作。

越疆創(chuàng)始人劉培超表示：“企業(yè)機器人底層的硬件控制，像控制器、伺服電機、編碼器到軟件的控制系統(tǒng)，再到現(xiàn)在的AI技術(shù)，我們?nèi)繉崿F(xiàn)了自主研發(fā)?！?/p>

優(yōu)必選更是全球極少數(shù)具備人形機器人全棧式技術(shù)能力的公司。截至2024年6月底，優(yōu)必選擁有2450余項機器人及人工智能相關(guān)專利，其中逾450項為海外專利，發(fā)明專利占比近60%，人形機器人有效專利數(shù)量全球第一。

廣東拓斯達科技股份有限公司董事長、總裁吳豐禮也告訴南方財經(jīng)全媒體記者，自2021年起，企業(yè)與國創(chuàng)工軟合作，基于歐拉操作系統(tǒng)（openEuler）開發(fā)了新一代機器人操作系統(tǒng)平臺，并持續(xù)加大在人工智能與機器人結(jié)合方面的研發(fā)投入。

機器人企業(yè)在前方“搶跑”，廣東就在后方為其“補足彈藥”。眾所周知，機器人產(chǎn)業(yè)，尤其是智能機器人，在研發(fā)投入上是非常“燒錢”的。而廣東恰恰是機器人的“投融資高地”。

據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，2024年，深圳共發(fā)生53起機器人領(lǐng)域的投融資事件，全國最多。廣東國資更是不遑多讓，多次下場投資。深創(chuàng)投就參與了越疆機器人和樂聚機器人的早期融資，更提供了很多應(yīng)用場景、宣傳推廣上的支持。東莞銀行等金融機構(gòu)也通過多種產(chǎn)品和服務(wù)，為拓斯達提供資金支持。截至今年1月末，東莞中行為拓斯達授信余額超4億元，2025年以來已提供資金支持超2.2億元。

與此同時，廣東還積極推動機器人企業(yè)上市融資。在二級市場上，廣東陣容堪稱豪華。115家機器人概念上市公司中，廣東占了28席，為全國最多。其中既有匯川技術(shù)這樣的千億大佬，又有優(yōu)必選、越疆、奧比中光這樣的百億新銳。

“量產(chǎn)”元年孕育廣東機遇

在經(jīng)歷了早期的資本追捧之后，未來機器人走勢將如何發(fā)展？

不少業(yè)內(nèi)人士認為，隨著龍頭企業(yè)的機器人產(chǎn)品逐步落地，資本市場對機器人板塊的投資邏輯將從押注概念向挖掘真實業(yè)績轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的投資機會將更加明朗。

銀河基金基金經(jīng)理高鵬認為，機器人產(chǎn)業(yè)正逐漸轉(zhuǎn)向真正的業(yè)績落地期。機器人板塊或?qū)⒅鸩较虍a(chǎn)業(yè)真實需求驅(qū)動轉(zhuǎn)變。目前行業(yè)正處于“去偽存真”的關(guān)鍵節(jié)點，未來幾個月尤為重要。

開源證券研報也指出，2025-2026年國內(nèi)外人形機器人在量產(chǎn)方面有望超預(yù)期，尋找快速響應(yīng)需求且能穩(wěn)定量產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，已成為當務(wù)之急。

這對廣東機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展更為有利。廣東省工信廳公布數(shù)據(jù)顯示，2024年廣東工業(yè)機器人產(chǎn)量超24萬臺（套），同比增長31.2%，連續(xù)五年穩(wěn)居全國第一，占全國市場總量的44%。這其中孕育了大量機器人產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。

作為機器人減速器生產(chǎn)核心企業(yè)，巨輪智能研發(fā)生產(chǎn)的機器人核心部件高精度RV減速器的各項技術(shù)指標達到國際先進水平。近期，巨輪智能最新研發(fā)的可適用于人形機器人的XT減速器產(chǎn)品，樣機已經(jīng)裝配完成，目前正在進行內(nèi)部檢測。

拓斯達更是實現(xiàn)了“上游核心零部件+中游工業(yè)機器人本體+下游自動化系統(tǒng)集成應(yīng)用”產(chǎn)品全線覆蓋，布局了包括四軸機器人（SCARA）、六軸機器人等本體，以及控制器、伺服驅(qū)動、視覺系統(tǒng)等核心底層技術(shù)，公司自主研發(fā)的運動控制器還已批量應(yīng)用于機器人。

另一方面，隨著智能機器人、人形機器人競相開啟量產(chǎn)，商業(yè)化落地加速，其對“場景應(yīng)用”的需求也越發(fā)迫切。

“2025年被視為人形機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵探索期。在此期間，通過場景迭代來優(yōu)化技術(shù)方案至關(guān)重要?！备吖C器人產(chǎn)業(yè)研究所所長盧瀚宸接受南方財經(jīng)全媒體記者采訪時說，人形機器人前期應(yīng)用落地需要大量試驗和訓(xùn)練，能力提升依賴于場景數(shù)據(jù)的積累。這一點上，作為全國第一工業(yè)大省，廣東是有優(yōu)勢的。廣東場景的開放性使得數(shù)據(jù)獲取更加便捷，這將加速技術(shù)的迭代和優(yōu)化。

越疆機器人就已計劃將智能人形機器人DobotAtom主要應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域，并表示已與國內(nèi)車廠、電子制造企業(yè)及商用服務(wù)場景（如咖啡奶茶店）開展合作，預(yù)計于今年年中開始試產(chǎn)和批量生產(chǎn)。

優(yōu)必選也在加速推進商業(yè)化，截至目前，WalkerS系列已進入比亞迪、吉利、富士康等龍頭企業(yè)生產(chǎn)體系，累計獲得超500臺意向訂單，創(chuàng)下全球人形機器人領(lǐng)域合作紀錄。

不過，盧瀚宸也坦言，目前人形機器人技術(shù)能力還達不到批量化商業(yè)應(yīng)用的預(yù)期?！按竽X”控制和“小腦”運控等許多關(guān)鍵技術(shù)仍在不斷探索和改進中，應(yīng)用和路徑探索百花齊放，沒有形成統(tǒng)一的標準和成熟的技術(shù)方案。因此，目前產(chǎn)業(yè)發(fā)展特別需要耐心資本長期投入以及更多尖端人才加入。

值得一提的是，在“耐心資本”方面，國資也下場助力。3月16日，恒健控股公司與中國工商銀行廣東省分行、工銀金融資產(chǎn)投資有限公司簽約，共同推動組建總規(guī)模100億元的人工智能與機器人產(chǎn)業(yè)投資基金。這是由廣東省金融系統(tǒng)和國資系統(tǒng)共同組建的首只廣東省屬AIC股權(quán)投資基金，將發(fā)揮耐心資本作用，以全生命周期的投貸聯(lián)動服務(wù)，重點支持廣東省人工智能、機器人產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵核心領(lǐng)域，著力投早、投小、投長期、投硬科技。

此外，廣東也正加大力度推進機器人創(chuàng)新生態(tài)建設(shè)。3月10日發(fā)布的《廣東省推動人工智能與機器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展若干政策措施》就提出，要從技術(shù)攻關(guān)、企業(yè)培育、應(yīng)用場景、產(chǎn)業(yè)集聚、重點項目、數(shù)據(jù)要素、開源生態(tài)、人才、投融資、體系建設(shè)、交流平臺、監(jiān)管機制等12個方面“真金白銀”支持人工智能與機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

盡管大規(guī)模量產(chǎn)仍需時日，但是可以肯定的是，機器人作為一條潛力無限的黃金賽道，必定會受到眾多投資機構(gòu)青睞。

近日，國際投行巨頭高盛集團（GoldmanSachs）發(fā)布最新人形機器人報告指出，全球人形機器人行業(yè)發(fā)展迅速，可能在2025年進入量產(chǎn)階段，預(yù)計到2035年，人形機器人市場將達到380億美元（基礎(chǔ)情景）/2050億美元（樂觀情景）。