股市“東升西降”又有最新案例！

機(jī)構(gòu)披露，押注美股的知名網(wǎng)紅私募“月風(fēng)”旗下的嘉越月風(fēng)投資創(chuàng)世號凈值再創(chuàng)新低，凈值跌破0.4元，淪為業(yè)內(nèi)罕見的“三毛基”，成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。前有但斌反思自己重倉美股，后有景林高云程全面轉(zhuǎn)向中國資產(chǎn)。在美國股市持續(xù)回落下，國內(nèi)私募圈已經(jīng)紛紛撤離美股市場，轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股和A股。

伴隨港股科技板塊在最近兩周出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)，市場資金仍然在持續(xù)涌入，多家知名私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，“東升西降”的故事在更長的時(shí)間周期內(nèi)依然有效，而且那些業(yè)績優(yōu)秀且有一定價(jià)值成長屬性的大型科技互聯(lián)網(wǎng)公司在市場下跌時(shí)會是比較好的機(jī)會。

又一國內(nèi)網(wǎng)紅私募押注美股暴虧

4月1日，多家機(jī)構(gòu)披露，知名網(wǎng)紅私募“月風(fēng)”旗下的嘉越月風(fēng)投資創(chuàng)世號凈值再創(chuàng)新低，凈值跌破0.4元，淪為業(yè)內(nèi)罕見的“三毛基”。

值得注意的是，據(jù)嘉越投資曾表示其在2024年初就已經(jīng)為該產(chǎn)品更改了清盤線，并且所有投資人都重新簽署了合同。根據(jù)私募排排網(wǎng)顯示，“本基金未設(shè)置預(yù)警線、止損線，投資者存在本金全部虧損的風(fēng)險(xiǎn)，請注意投資風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士透露，該產(chǎn)品的持倉可能多在美股市場，或還有比特幣等虛擬資產(chǎn)。但不幸的是，美股今年以來持續(xù)下跌，一季度道指下跌1.28%，納指下跌10.42%，標(biāo)普500指數(shù)下跌4.59%。而比特幣也是一路下跌，跌到了8.3萬美元。

由于美國資本市場的不確定性在增加，國內(nèi)私募圈已經(jīng)紛紛開始撤離美股市場，轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股和A股。前有但斌反思自己重倉美股，后有景林高云程全面轉(zhuǎn)向中國資產(chǎn)。

作為國內(nèi)千億級別私募，景林資產(chǎn)合伙人高云程3月中旬在內(nèi)部溝通會上直言：“在我目前的投資組合中，純美國公司（即非中國公司）的資產(chǎn)已全部剔除，倉位全面轉(zhuǎn)向中國資產(chǎn)，主要倉位在港股。”

“我的私募圈朋友有三分之二已清倉美股，轉(zhuǎn)戰(zhàn)了港股?！眹鴥?nèi)一位家族辦公室服務(wù)機(jī)構(gòu)從業(yè)者對券商中國記者表示，預(yù)計(jì)今年一季度美國對沖基金出現(xiàn)普遍虧損，Citadel、千禧年等頭牌對沖基金可能也難以幸免。此外，年初以來美元指數(shù)回落一度超過4個(gè)百分點(diǎn)，美元弱勢超出市場預(yù)期，新興市場股市跑贏發(fā)達(dá)市場，港股和A股也因此受益。

市場資金仍在持續(xù)涌入

經(jīng)歷了中國科技資產(chǎn)估值大幅回升之后，科技板塊在最近兩周出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)，但市場資金仍在持續(xù)涌入。

統(tǒng)計(jì)顯示，3月份南向資金共“掃貨”1602.82億港元，不僅連續(xù)第三個(gè)月凈買額超千億港元，同時(shí)也為歷史第二高峰值紀(jì)錄。值得注意的是，在經(jīng)過連續(xù)兩周的回調(diào)之后，市場資金對于港股互聯(lián)網(wǎng)科技資產(chǎn)仍然青睞有加，資金逆勢抄底流入明顯，其中規(guī)模居前的恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF(513330)近8日資金凈流入合計(jì)超10億元，最新份額已突破461.7億份。

清和泉資本表示，公司重點(diǎn)持倉估值偏低且受益于AI趨勢的大型互聯(lián)網(wǎng)公司。因?yàn)闊o論是技術(shù)能力還是用戶資源，大型互聯(lián)網(wǎng)公司大概率成為AI發(fā)展的最終受益者。通過 AI 技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)公司可以對產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化，提供更加智能化、個(gè)性化的用戶體驗(yàn)。另外從資金、技術(shù)人才和數(shù)據(jù)資源看，大型互聯(lián)網(wǎng)公司在這些方面具有明顯的優(yōu)勢，能夠率先開展 AI 技術(shù)的研究和應(yīng)用，形成技術(shù)壁壘，抵御競爭對手的挑戰(zhàn)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)AI已經(jīng)是1—100的階段，研究和尋找真正的贏家是對這一行業(yè)投資的關(guān)鍵。

進(jìn)化論資產(chǎn)首席投資官李一平認(rèn)為，3月份的市場整體震蕩，根據(jù)之前提出的“市場三級火箭”模型，當(dāng)下市場處于業(yè)績驗(yàn)證的第二級火箭階段。目前來看，業(yè)績恢復(fù)可能慢于預(yù)期，但市場預(yù)期已經(jīng)到了較為樂觀的階段，尤其是一些科技股和小盤股。因此，預(yù)計(jì)4月市場將迎來短暫的震蕩調(diào)整，但長期上升趨勢不變。業(yè)績差和有潛在暴雷風(fēng)險(xiǎn)警示的公司需要規(guī)避，而業(yè)績優(yōu)秀且有一定價(jià)值成長屬性的大型科技互聯(lián)網(wǎng)公司在市場下跌時(shí)會是比較好的機(jī)會。

世誠投資表示，對于并無確切參照的顛覆性的人工智能科技產(chǎn)業(yè)革命而言，公司比市場更加樂觀。首先是，包括AI在內(nèi)的科技產(chǎn)業(yè)趨勢仍在，且在科創(chuàng)與產(chǎn)業(yè)的融合方面我們看到了更多全球領(lǐng)先的中國優(yōu)秀企業(yè)的成功案例。其次，就資本市場運(yùn)行本身而言，科技板塊的成交量及其占全市場的比例再度回到了近月的低位，說明投資者情緒重新回到理性區(qū)間、不再如之前那般亢奮——這是好事。最后，重磅的催化劑仍將時(shí)不時(shí)地涌現(xiàn)，使得投資熱情和資金回歸科技領(lǐng)域。

排版：王璐璐

校對：陶謙????