銻價(jià)不斷突破歷史新高。

美股三大股指大跌

受新一輪關(guān)稅政策影響，昨日晚間，美股三大股指集體跳水，道指暴跌1679.39點(diǎn)，跌幅3.98%；標(biāo)普500跌4.84%，創(chuàng)2020年6月12日以來最大單日跌幅；納指跌5.97%，為2020年3月17日以來最大單日跌幅。

美元指數(shù)跌1.66%，回吐去年10月以來全部漲幅，恐慌指數(shù)飆漲39.56%至30.02，表現(xiàn)出未來市場(chǎng)波動(dòng)性增大。

大型科技股集體重挫，萬得美國科技七巨頭指數(shù)跌6.78%，蘋果跌9.25%，亞馬遜跌8.98%，META跌8.96%，英偉達(dá)跌7.81%，特斯拉跌5.47%，谷歌跌4.02%，微軟跌2.36%。

芯片股大幅下挫，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌9.88%，美光科技跌超16%；博通跌10.51%，年初至今已累計(jì)下跌逾33%；高通跌9.51%，AMD、臺(tái)積電、ARM、阿斯麥等個(gè)股跌幅均在6%以上。英特爾逆市上漲，漲幅2.05%；市場(chǎng)消息稱英特爾與臺(tái)積電初步同意組建芯片制造合資企業(yè)。

熱門中概股以下跌為主，相對(duì)主要股指跌幅較小，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌1.9%，拼多多跌4.54%，百濟(jì)神州跌3.81%，攜程集團(tuán)跌3.74%， 京東集團(tuán)、百度集團(tuán)、理想汽車、網(wǎng)易跌幅控制在3%以內(nèi)，阿里巴巴微跌0.3%，貝殼、騰訊音樂、小鵬汽車實(shí)現(xiàn)上漲。

多國宣布對(duì)美國采取反制措施。據(jù)新華社，加拿大總理卡尼3日宣布，對(duì)美國汽車關(guān)稅采取反制措施，對(duì)等征收25%關(guān)稅。加拿大已經(jīng)向世界貿(mào)易組織提出申訴，認(rèn)為美國的關(guān)稅措施違反國際貿(mào)易法。

英國政府3日宣布，將就對(duì)美國實(shí)施報(bào)復(fù)性關(guān)稅啟動(dòng)為期一個(gè)月的咨詢程序，以回應(yīng)美方近期對(duì)英國出口商品采取的貿(mào)易限制措施。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，需關(guān)注國內(nèi)政策應(yīng)對(duì)情況。華寶證券研報(bào)表示，隨著外部關(guān)稅擾動(dòng)上升，全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期或轉(zhuǎn)弱，外需壓力增加，預(yù)計(jì)國內(nèi)政策將積極“后手應(yīng)對(duì)”，有望通過進(jìn)一步提振國內(nèi)消費(fèi)需求，對(duì)沖外部壓力，支撐經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步修復(fù)。

華安證券研報(bào)認(rèn)為，國內(nèi)政策有望加碼發(fā)力對(duì)沖，下一階段政策發(fā)力領(lǐng)域可能包括出口企業(yè)扶持、促進(jìn)出口商品轉(zhuǎn)內(nèi)銷、進(jìn)一步提高消費(fèi)財(cái)政資金支持力度、結(jié)合化債對(duì)地方政府提供資金支持加速重大項(xiàng)目建設(shè)、選擇合適的時(shí)機(jī)降準(zhǔn)等。

銻價(jià)突破22.6萬元/噸

創(chuàng)歷史新高

Wind數(shù)據(jù)顯示，4月3日，銻(1#)現(xiàn)貨價(jià)格續(xù)創(chuàng)歷史新高，最新報(bào)價(jià)22.62萬元/噸，僅兩個(gè)交易日即上漲8100元/噸，較去年年末已累計(jì)上漲8.62萬元/噸，漲幅為61.57%。

數(shù)據(jù)顯示，銻價(jià)自2024年起開始持續(xù)飆漲，2024年初每噸價(jià)格僅為8.1萬元，在2024年4月末突破了10萬元大關(guān)，10月達(dá)到頂峰16.11萬元，隨后價(jià)格震蕩下跌，回落至14萬元上方。

今年3月開始，銻價(jià)重拾漲勢(shì)，一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)連續(xù)突破歷史新高，最新價(jià)較2024年初漲幅接近180%。

供需偏緊機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈看多銻價(jià)

銻又被稱為“工業(yè)味精”，廣泛用于阻燃劑、蓄電池及鉛合金、玻璃、陶瓷、化學(xué)制品、催化劑等工業(yè)及軍事領(lǐng)域。

近年來，世界銻年消費(fèi)量持續(xù)穩(wěn)定，而產(chǎn)量呈逐步下滑趨勢(shì)。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)，全球銻資源年均消費(fèi)量約13萬噸至18萬噸，產(chǎn)量從2008年的19.7萬噸逐步下滑至2024年的10萬噸，出現(xiàn)部分供需失衡。

多家機(jī)構(gòu)表示，未來銻價(jià)或繼續(xù)上行。中郵證券研報(bào)認(rèn)為，緬甸銻礦年產(chǎn)量約0.5萬金屬噸，占全球供應(yīng)的5%，主要分布在佤邦等礦區(qū)，地震可能導(dǎo)致小礦區(qū)坍塌及運(yùn)輸通道中斷，增加供給擾動(dòng)。短期看供給端挺價(jià)仍是主導(dǎo)因素，銻價(jià)有望沖擊30萬元/噸。

國金證券則上調(diào)了銻的目標(biāo)價(jià)，此前目標(biāo)價(jià)為30萬元/噸，最新上調(diào)至35萬元/噸。該券商研報(bào)表示，考慮極地后續(xù)開采礦石銻品位有望大幅下降，因而大比例減產(chǎn)有望兌現(xiàn)，全球銻礦供應(yīng)或步入下行通道；且在海外價(jià)格顯著高于國內(nèi)價(jià)格的情況下，存量俄礦潛在的造成集中沖擊的概率亦較小，全球銻供需有望持續(xù)向好；考慮出口逐步恢復(fù)、進(jìn)口顯著縮減，下游光伏搶裝和玻璃漲價(jià)的大背景下銻作為玻璃輔料或擁有較高的順價(jià)空間。

概念股大漲后已顯著回調(diào)

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股市場(chǎng)中，布局銻生產(chǎn)、回收的個(gè)股共有12只。此前受銻價(jià)大漲影響，部分個(gè)股持續(xù)走高，華鈺礦業(yè)年內(nèi)自最低價(jià)的最大漲幅達(dá)到121.53%，華錫有色、湖南黃金最大漲幅超過60%。

近期，銻概念股已逐步回調(diào)，10股最新價(jià)較年內(nèi)高點(diǎn)回撤超10%，華鈺礦業(yè)、高能環(huán)境、華錫有色回撤幅度居前，分別為27.62%、18.97%、18.62%?；爻泛蟛糠謧€(gè)股估值已處于正常區(qū)間，豫光金鉛、興業(yè)銀錫、株冶集團(tuán)、高能環(huán)境4股最新滾動(dòng)市盈率均不足20倍。

受益于銻價(jià)上漲，2024年度5只銻概念股歸母凈利潤同比增長。根據(jù)公司公布的業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報(bào)或年報(bào)，華鈺礦業(yè)、華錫有色、湖南黃金預(yù)計(jì)歸母凈利潤同比增幅居前，均超過60%。

華鈺礦業(yè)業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.75億元—3.35億元，同比增長272.19%—353.39%。公司在投資者問答平臺(tái)上表示，截至2024年6月30日，公司合計(jì)可控銻資源量為46.14萬金屬噸，其中國內(nèi)控制的銻金屬資源量19.89萬金屬噸，“塔鋁金業(yè)”可控資源量銻為26.25萬金屬噸。