證券時(shí)報(bào)記者 王明弘

最近一周（3月31日至4月6日），公募基金市場(chǎng)共新發(fā)產(chǎn)品24只，呈現(xiàn)被動(dòng)指數(shù)型基金持續(xù)擴(kuò)容、債券類產(chǎn)品熱度回升、權(quán)益類基金聚焦細(xì)分賽道的特征。

從市場(chǎng)動(dòng)態(tài)來看，呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：首先，是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分化顯著，工具化產(chǎn)品主導(dǎo)發(fā)行。最近一周的新發(fā)產(chǎn)品中，被動(dòng)指數(shù)型基金占比達(dá)45.8%，涵蓋券商、半導(dǎo)體、自由現(xiàn)金流等主題，反映機(jī)構(gòu)資金對(duì)行業(yè)輪動(dòng)的布局需求。其中華夏基金單周發(fā)行3只ETF聯(lián)接基金，強(qiáng)化指數(shù)產(chǎn)品線布局。其次，是固收+策略迭代。偏債混合型與二級(jí)債基合計(jì)占比25%，新產(chǎn)品普遍設(shè)置絕對(duì)收益目標(biāo)，如華寶安盈C采用動(dòng)態(tài)再平衡機(jī)制控制回撤，泰康政金債指數(shù)基金提供利率波動(dòng)下的交易工具。再次，是外資公募也持續(xù)發(fā)力，貝萊德基金新發(fā)二級(jí)債基，這是一只以量化賦能為核心的二級(jí)債基；聯(lián)博智遠(yuǎn)A/C聚焦成長(zhǎng)與價(jià)值風(fēng)格并重，外資機(jī)構(gòu)加速布局中國(guó)Smart Beta產(chǎn)品。

值得一提的是，管理人對(duì)發(fā)行時(shí)點(diǎn)考量較多，4月初發(fā)行的24只產(chǎn)品中，19只選擇4月1—3日啟動(dòng)募集，充分利用季度資金調(diào)倉窗口，其中政金債指數(shù)基金與滬深300增強(qiáng)產(chǎn)品瞄準(zhǔn)險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)配置需求。另外是充分考慮了封閉期設(shè)計(jì)，中長(zhǎng)期純債型基金平均認(rèn)購天數(shù)89天，較上月延長(zhǎng)15天，顯示基金管理人通過拉長(zhǎng)募集期提升規(guī)模穩(wěn)定性。偏股混合型基金則縮短至24天，順應(yīng)市場(chǎng)情緒回暖。

業(yè)內(nèi)人士介紹，從資產(chǎn)配置角度觀察，被動(dòng)型產(chǎn)品適合作為行業(yè)輪動(dòng)工具，建議關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備、自由現(xiàn)金流指數(shù)的估值修復(fù)空間；固收+產(chǎn)品中，具備可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)策略的二級(jí)債基在利率低位環(huán)境下更具配置價(jià)值。不過，投資者需注意新發(fā)基金存在建倉期市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，部分行業(yè)主題產(chǎn)品集中度較高，可能會(huì)放大凈值波動(dòng)。