對(duì)于銀行理財(cái)來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期以來(lái)需要借道公募基金通道參與打新業(yè)務(wù)的境況，正在迎來(lái)歷史性轉(zhuǎn)變。

推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的頂層政策意圖釋放后，一系列事關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施修訂的政策紅利迅速跟進(jìn)落地。

進(jìn)入4月份，黑龍江天有為電子股份有限公司、蘇州眾捷汽車零部件股份有限公司的首次公開(kāi)發(fā)行股票及初步詢價(jià)推介公告，與3月份的新股相關(guān)公告相比，一些表述已經(jīng)發(fā)生細(xì)微轉(zhuǎn)變：

公募基金、社?；?、養(yǎng)老金、年金基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資金、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品和合格境外投資者資金被列示為A類投資者，其配售比例為RA；所有不屬于A類的網(wǎng)下投資者為B類投資者，其配售比例為RB。兩類配售對(duì)象的配售比例關(guān)系是RA≥RB 。

其實(shí)銀行理財(cái)早在幾年前就開(kāi)始參與打新，且打新策略還是銀行理財(cái)發(fā)展早期最熱門的權(quán)益投資策略之一。尤其2020年、2021年，打新策略頻繁出現(xiàn)在幾家大型理財(cái)公司的含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品中。

據(jù)券商中國(guó)記者長(zhǎng)期跟蹤了解，此前參與網(wǎng)下打新投資者被劃分為A、B、C三類：A類為公募基金、社?；穑籅類為企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金；C類包括私募、信托、銀行理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)。而C類投資者在新股分配中獲配比例低于A類和B類投資者。

在實(shí)際業(yè)務(wù)中，銀行理財(cái)很少直接參與打新，普遍是借助公募基金（A類）的通道間接參與打新業(yè)務(wù)。

如今，情況終于發(fā)生轉(zhuǎn)變。今年1月，多部委發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》。方案提到，允許公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企（職）業(yè)年金基金、銀行理財(cái)?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增。在參與新股申購(gòu)、上市公司定增、舉牌認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)方面，給予銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管與公募基金同等政策待遇。

凸顯平權(quán)導(dǎo)向的政策意圖釋放后，據(jù)券商中國(guó)記者不完全統(tǒng)計(jì)，證監(jiān)會(huì)頒布的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、滬深交易所發(fā)布的首次公開(kāi)發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則、證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《首次公開(kāi)發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》等一系列有關(guān)股票發(fā)行上市規(guī)則和操作指引的制度均迎來(lái)修訂。

諸多相關(guān)細(xì)則的修改，能夠在新股申購(gòu)的相關(guān)環(huán)節(jié)，給予銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資金與公募基金進(jìn)一步平權(quán)待遇。對(duì)銀行理財(cái)今年增配權(quán)益資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，構(gòu)成部分實(shí)質(zhì)性利好。

總之，目前銀行理財(cái)從業(yè)者對(duì)拉平理財(cái)與公募基金的投資者分類的期待，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了。下一步，稅優(yōu)待遇的“平權(quán)”，他們也期待著能再度落地。

校對(duì)：蘇煥文????