中信證券認為，上周關(guān)稅等外部因素影響的高峰已過，國內(nèi)政策表態(tài)增強投資者信心，市場風(fēng)險偏好開始修復(fù)。外部擾動開始邊際緩和，關(guān)稅等外部因素影響的高峰已過，但全球仍處于衰退預(yù)期交易階段，主題方面，建議聚焦自主可控主線，以及業(yè)績確定性或訂單確定性強、估值水平相對低位的相關(guān)板塊和資產(chǎn)。從主題環(huán)境來看，綜合流動性指標和市場風(fēng)格特征，預(yù)計高位主題板塊受風(fēng)險偏好下行影響大。從催化因素分析上看，重點關(guān)注圍繞“對等關(guān)稅”的博弈進展，第137屆中國進出口商品交易會首次在第一期增設(shè)服務(wù)機器人專區(qū)，第三屆新能源汽車創(chuàng)新技術(shù)及行業(yè)發(fā)展論壇展現(xiàn)行業(yè)的技術(shù)突破。

中信建投認為，當(dāng)下進入以關(guān)稅政策博弈為主導(dǎo)的第二階段，在該階段市場對貿(mào)易戰(zhàn)的敏感度逐漸降低，投資者和政策制定者越來越多地將注意力轉(zhuǎn)向內(nèi)需刺激政策的博弈，疊加部分行業(yè)估值已消化悲觀預(yù)期，可以在保留底倉防御的基礎(chǔ)上，主動布局“內(nèi)需提振+反關(guān)稅受益”雙主線，把握政策驅(qū)動與業(yè)績修復(fù)共振的機會。

華安證券認為，4月第2周市場呈深V走勢，美國“對等關(guān)稅”和國內(nèi)穩(wěn)市措施穩(wěn)外貿(mào)預(yù)期是影響市場走勢的核心矛盾，同時也成為行業(yè)表現(xiàn)上的重要催化事件，農(nóng)牧（種子）、內(nèi)需（服務(wù)消費）表現(xiàn)領(lǐng)先，且市場反彈期間高彈性的成長科技也表現(xiàn)靠前。后續(xù)市場有望延續(xù)震蕩緩慢上漲，行業(yè)主線仍不明了，整體機會上仍然體現(xiàn)在消費品行業(yè)頻繁輪動和有催化事件的其他行業(yè)上，成長科技盡管近期上漲但主要是基于市場β，在市場缺乏持續(xù)性大級別β和行業(yè)重磅事件催化的前提下，仍難成為主線所在。

校對：姚遠