黃金一路狂飆。

今日早間，黃金價格再度大漲，上期所黃金期貨主力合約一舉突破800元/克關(guān)口，創(chuàng)歷史新高；現(xiàn)貨黃金價格一度突破3380美元/盎司，再度刷新歷史最高點位。A股開盤后，黃金股全線大漲，曉程科技一度沖擊20CM漲停，鵬欣資源強勢漲停。

與此同時，上海黃金交易所公告稱，近期貴金屬價格波動劇烈。請各會員提高風(fēng)險防范意識，繼續(xù)做好風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，維護(hù)市場平穩(wěn)運行。同時，提示投資者做好風(fēng)險防范工作，合理控制倉位，理性投資。

展望后市，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，黃金價格或仍有上行空間，投資者對避險資產(chǎn)的配置意愿持續(xù)增強。在高盛的樂觀情景假設(shè)下，若美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，黃金ETF的資金流入或?qū)⑦M(jìn)一步提速，推動金價年內(nèi)升至3880美元/盎司。

黃金飆漲

4月21日早盤，上期所黃金期貨主力合約再度飆漲，一舉突破800元/克關(guān)口，創(chuàng)歷史新高，一度大漲超2%，今年迄今累計漲超30％。

受此影響，A股開盤后，黃金股集體大漲，曉程科技一度沖擊20CM漲停，現(xiàn)漲超16%；鵬欣資源、潮宏基強勢漲停，赤峰黃金、西部黃金、湖南黃金、山東黃金、中金黃金、山金國際等跟漲。

與此同時，現(xiàn)貨黃金價格一度突破3380美元/盎司，再度刷新歷史最高點位，現(xiàn)漲1.56%。

有分析稱，隨著投資者對美國資產(chǎn)信心下降，美元傳統(tǒng)的避險屬性正面臨挑戰(zhàn)，美元大跌為黃金價格帶來支撐。

Capital Economics分析師表示，受美國頻繁變動的關(guān)稅政策影響，美元作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的地位正面臨越來越多的質(zhì)疑。

另外，“美國總統(tǒng)特朗普解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾”的事態(tài)進(jìn)展也對國際黃金造成了擾動。

有媒體爆料稱，特朗普數(shù)月以來一直在私下研究解雇鮑威爾，但其團(tuán)隊內(nèi)部對此意見不一。上周五，白宮方面證實，特朗普及其團(tuán)隊正在研究能否解雇鮑威爾。

在高盛的極端情景預(yù)測中，一個“聽話的美聯(lián)儲”將屈服于政治壓力，不顧通脹風(fēng)險而大幅降息，這將導(dǎo)致對美元體系信心的崩塌，進(jìn)而推動金價飆升。

當(dāng)美聯(lián)儲的決策不再基于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而是基于白宮的政治需求時，黃金將被作為避險資產(chǎn)瘋搶。高盛指出，歷史上每當(dāng)中央銀行失去獨立性時，都會導(dǎo)致法定貨幣信心危機(jī)，金價因此大幅上漲。

加州大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟(jì)學(xué)家Barry Eichengreen表示：“全球?qū)γ涝男湃魏鸵蕾囀窃诎雮€世紀(jì)乃至更長的時間里建立起來的，但它可能會在眨眼之間消失。”

后市如何演繹？

在美國經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇和全球貿(mào)易摩擦升溫的背景下，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，黃金價格或仍有上行空間，投資者對避險資產(chǎn)的配置意愿持續(xù)增強。

美銀調(diào)查顯示，高達(dá)82%受訪基金經(jīng)理預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)將走弱，創(chuàng)下30年來的歷史新高，全球股票配置降至2023年7月以來的最低點，“做多黃金”取代了持續(xù)24個月的“做多Mag7”，成為當(dāng)前最擁擠的交易。

與此同時，在全球央行購金需求創(chuàng)歷史新高之際，資金也大舉流入實物黃金支持的交易所交易基金（ETF），進(jìn)一步推動金價持續(xù)走高。

中信建投期貨貴金屬分析師王彥青指出，驅(qū)動金價上漲的核心邏輯在于，美國新一輪關(guān)稅政策正阻礙全球分工的供應(yīng)鏈體系，同時破壞了以美元為中心的貨幣體系。當(dāng)人們使用美元會承擔(dān)更多成本時，市場對美元的信任度及需求就會降低?？紤]到黃金仍然是各國央行外匯儲備的重要組成部分，且無貨幣信用受損的擔(dān)憂，在“去美元化”的趨勢下，黃金需求將大大增加，為黃金價格帶來持續(xù)支撐。

中泰證券指出，“對等關(guān)稅”持續(xù)加碼，受避險需求影響，黃金價格持續(xù)上漲。中長期來看，十年期美債的真實收益率處于過去十年的高位區(qū)間，美國經(jīng)濟(jì)逐步走向滯脹，美元信用體系的重塑已經(jīng)成為趨勢，金價有望持續(xù)走高。

瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele表示：“適度配置黃金，已被證明能有效對沖貿(mào)易不確定性帶來的沖擊。”他預(yù)計，盡管金價已強勢上漲，但仍有進(jìn)一步上行的潛力，“我們的基準(zhǔn)預(yù)測是，今年金價有望升至每盎司3500美元?！?/p>

高盛分析師Lina Thomas及其團(tuán)隊表示，目前黃金價格依然具有吸引力，并稱本輪上漲“具備結(jié)構(gòu)性支撐，短期內(nèi)較少面臨劇烈拋售風(fēng)險”。

高盛報告指出，本月金價的主要拉動力量來自亞洲官方機(jī)構(gòu)買盤?！耙虼?，我們認(rèn)為當(dāng)前金價盡管已顯著上揚，但當(dāng)前價格仍是一個具有吸引力的入場點，預(yù)期金價年底目標(biāo)價為3700美元/盎司?！?/p>

在高盛的樂觀情景假設(shè)下，若美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，黃金ETF的資金流入或?qū)⑦M(jìn)一步提速，推動金價年內(nèi)升至3880美元/盎司。

但也有機(jī)構(gòu)提醒投資者注意黃金價格高位回落的風(fēng)險。金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰認(rèn)為，近期國際金價的大幅上漲，更多是投資者對市場恐慌和不確定性的過度反應(yīng)，待基本面相對平穩(wěn)后，同樣會增加價格回調(diào)的風(fēng)險。個人投資者需要在市場過熱時保持理性，避免盲目追漲。

排版：羅曉霞?

校對：姚遠(yuǎn)??????????