表現(xiàn)優(yōu)異的日本股票基金Orbis Investment Management在過(guò)去幾個(gè)月增持了三菱房地產(chǎn)的股票，認(rèn)為在日本房地產(chǎn)行業(yè)仍然具有吸引力的背景下，通貨膨脹將提升其收入。

Orbis駐東京負(fù)責(zé)人Tokikuni表示，他們重新評(píng)估了這家日本最大開(kāi)發(fā)商所持有的所有房地產(chǎn)的價(jià)值，發(fā)現(xiàn)“股價(jià)比實(shí)際價(jià)值低得多”。Tokikuni指出，“大多數(shù)情況下，這些房地產(chǎn)的估值20多年來(lái)都沒(méi)有重新評(píng)估過(guò)”。Orbis的日本股票策略基金今年的表現(xiàn)超過(guò)了98%的同行。

日本通貨膨脹的回歸吸引了海外投資者進(jìn)入日本房地產(chǎn)市場(chǎng)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商股票，盡管他們也在關(guān)注貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)。激進(jìn)投資者Elliott Investment Management已在另一家主要開(kāi)發(fā)商住友不動(dòng)產(chǎn)積累了相當(dāng)大的股份，而保德信金融集團(tuán)的房地產(chǎn)部門在第一季度向亞太地區(qū)房地產(chǎn)投資了約9億美元，其中大部分投資于日本。

Tokikuni表示，三菱房地產(chǎn)可能會(huì)面臨來(lái)自激進(jìn)投資者的壓力，要求其改善已跌至歷史低位的估值。三菱房地產(chǎn)的12個(gè)月遠(yuǎn)期市盈率約為16倍，而10年平均值約為22倍。

Tokikuni表示，日本利率上升可能會(huì)令市場(chǎng)擔(dān)憂三菱房地產(chǎn)的成本增加，從而對(duì)其股價(jià)構(gòu)成壓力，但導(dǎo)致利率上升的通貨膨脹“實(shí)際上是積極的，因?yàn)樗聘吡虽N售額”，并提供了更大的租金上漲空間。

校對(duì)：廖勝超