東南亞四國光伏行業(yè)“雙反”終裁稅率落地！

當(dāng)?shù)貢r間4月21日，美國商務(wù)部宣布對柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南產(chǎn)太陽能電池（無論是否組裝成組件）的反傾銷（AD）和反補貼（CVD）關(guān)稅調(diào)查作出最終裁定。

美國商務(wù)部最終認(rèn)定有關(guān)東南亞四國太陽能產(chǎn)品的反傾銷稅為0~271.28%，具體取決于企業(yè)和國家。根據(jù)產(chǎn)品原產(chǎn)國而確定的反補貼稅為：柬埔寨最高3403.96%，泰國最高799.55%，越南最高542.64%，馬來西亞最高168.80%，關(guān)稅稅率因公司和國家而異，但總體高于去年年底宣布的初步關(guān)稅。

從終裁稅率來看，反補貼終裁稅率相較2024年四季度的初裁普遍有所提升，反傾銷終裁稅率有升有降，但整體變化不大。據(jù)了解，后續(xù)“雙反”稅率調(diào)查還需經(jīng)過ITC終裁及最終發(fā)布環(huán)節(jié)。

“本次美國商務(wù)部‘雙反’終裁相較初裁稅率有所提升，但是對我國國內(nèi)企業(yè)沒有實質(zhì)性影響。”東證期貨有色金屬首席分析師孫偉東表示，自2024年四季度美國“雙反”初裁稅率出臺后，國內(nèi)各一體化企業(yè)出口美國的方式已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘徺I非東南亞四國電池以規(guī)避“雙反”稅，使用東南亞四國或美國組件產(chǎn)能，這種情況下僅需要繳納14%的201關(guān)稅（部分國家可豁免）。

從成本角度來看，此次“雙反”稅率落地對我國光伏行業(yè)的影響較為有限。中國光伏行業(yè)協(xié)會測算數(shù)據(jù)顯示，2024年12月，國內(nèi)硅料成本（不含折舊）為34.368元/千克，硅片成本（不含折舊）為0.124元/瓦，電池成本（不含折舊）為0.264元/瓦，一體化組件成本（不含折舊）為0.605元/瓦，而一體化組件成本（含稅、含最低必要費用）為0.692元/瓦。

“按照0.692元/瓦計算，國內(nèi)一體化組件成本不足美國光伏組件成本的四成。即使東南亞組件成本高于中國，但也遠低于美國一體化組件成本?！敝袊夥袠I(yè)協(xié)會咨詢專家、中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會專家委員會副主任呂錦標(biāo)表示，“雙反”稅率落地會推高美國組件價格，美國當(dāng)?shù)匾惑w化產(chǎn)品成本接近2元/瓦。東南亞產(chǎn)組件成本比中國內(nèi)地高20%~30%。

從出口數(shù)據(jù)來看，2025年3月，我國組件出口量為22.75GW，同比下降1%，環(huán)比增長55%；電池出口量為7.25GW，同比增長76%，環(huán)比增長48%。分區(qū)域看，非歐美海外組件出口量為15.33GW，同比增長12.52%，環(huán)比增長53.69%，而歐美區(qū)域3月總出口量不足8GW，美國組件幾乎沒有直接出口。“我國多晶硅出口主要面向馬來西亞，不過總出口量占多晶硅需求比重極低?！敝行沤ㄍ镀谪浄治鰩熗鯊┣啾硎?，自2024年東南亞展開“雙反”調(diào)查后，我國多晶硅出口量就開始下滑，故此次美國“雙反”終裁落地的邊際影響有限。硅片方面，我國硅片出口結(jié)構(gòu)較為分散，但東南亞仍是主要目的地之一，不過與多晶硅類似，硅片出口占我國硅片需求比重極低，因此影響亦有限。

從期貨盤面來看，4月22日，多晶硅期貨價格維持震蕩走勢，截至收盤，多晶硅期貨主力合約PS2506報收38020元/噸，上漲0.34%。

展望后市，孫偉東認(rèn)為，多晶硅執(zhí)行國內(nèi)外“雙軌制”價格策略，目前的“雙反”政策僅對在海外加工成電池片-組件的符合ESG標(biāo)準(zhǔn)的“可溯源”硅料有所影響，但考慮到這部分硅料主要供應(yīng)來自德國的Wacker、韓國的OCI及美國的Hemlock，國內(nèi)僅部分廠商供應(yīng) “可溯源”產(chǎn)品，長期來看，對國內(nèi)市場影響較為有限，對多晶硅價格的影響微乎其微。

王彥青認(rèn)為，目前多晶硅市場的主要矛盾正在發(fā)生改變，利空出盡后，短期期貨價格或存在反彈修復(fù)空間，不過長期來看，全年低位震蕩仍是常態(tài)。