當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月25日，美股三大股指漲跌不一。

美股前景難言樂觀

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月25日，美股三大股指漲跌不一，道指跌0.14%，納指漲0.11%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.03%，隨后維持窄幅震蕩走勢(shì)。

標(biāo)普500指數(shù)在過去3個(gè)交易日上漲了6.3%，較4月8日的收盤低點(diǎn)上漲了10%。股市的回暖，主要源于美國總統(tǒng)特朗普否認(rèn)他將試圖解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，以及白宮表示與韓國、日本和印度的貿(mào)易協(xié)議取得進(jìn)展，這些協(xié)議可以作為其他國家的模板。

摩根大通全球股票策略師團(tuán)隊(duì)的報(bào)告顯示，在非常短期內(nèi)，隨著市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅降級(jí)的預(yù)設(shè)，市場(chǎng)仍然可能向上。對(duì)于空頭的交易員來說，這是個(gè)痛苦的過程。

但摩根大通的報(bào)告也警告，如果要避免對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的進(jìn)一步損害，白宮就需要對(duì)關(guān)稅進(jìn)行更明確的表態(tài)。否則，隨著夏季的臨近，活動(dòng)將會(huì)出現(xiàn)一些疲軟。此外，他們表示，當(dāng)前的報(bào)告季將繼續(xù)看到公司提供不太樂觀的指引，這將導(dǎo)致分析師降低第二季度的收益預(yù)期。

摩根大通還表示，由于特朗普的貿(mào)易政策和美元下跌，外國投資者的資金流出在短期內(nèi)不太可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，這意味著標(biāo)普500指數(shù)將難以恢復(fù)近幾個(gè)季度約22至24倍的市盈率的水平。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前標(biāo)普500指數(shù)整體市盈率在20倍左右。

不過，美國銀行策略師發(fā)布報(bào)告稱，投資者應(yīng)在美股和美元反彈時(shí)逢高賣出，因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)缺乏持續(xù)上漲的條件。

策略師在報(bào)告中指出，標(biāo)普500若要突破關(guān)鍵的支撐位和阻力位（當(dāng)前預(yù)估在5690點(diǎn)，接近50周均線），必須取決于這些條件（美聯(lián)儲(chǔ)開始降息、達(dá)成貿(mào)易協(xié)議、美國消費(fèi)者支出保持韌性）是否得到滿足。

奧德賽海洋勘探盤初暴漲

熱門個(gè)股方面，谷歌母公司Alphabet一季度營收與利潤均超出預(yù)期，開盤股價(jià)上漲超3%。具體來看，公司第一季度營收902.3億美元，同比增長12%，市場(chǎng)預(yù)估為891億美元；凈利潤345億美元，同比大漲46%；每股收益2.81美元，上年同期為1.89美元，市場(chǎng)預(yù)估為2.01美元。

分業(yè)務(wù)來看，一季度，公司廣告收入668.9億美元，高于分析師預(yù)期的663.9億美元，YouTube廣告營收89.3億美元，分析師預(yù)期89.4億美元；云業(yè)務(wù)營收同比增長28%，達(dá)到122.6億美元，不及分析師預(yù)期的122.7億美元。Alphabet周四還公布了一項(xiàng)700億美元的股票回購計(jì)劃，并將（季度）現(xiàn)金股息提高5%至0.21美元。

英特爾發(fā)布了令人失望的業(yè)績(jī)指引，并宣布計(jì)劃削減運(yùn)營和資本支出，開盤股價(jià)大跌超8%。具體來看，一季度公司營收為127億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的123億美元；一季度凈虧損8億美元，每股虧損0.19美元，優(yōu)于分析師預(yù)期的每股虧損0.22美元；第一季度調(diào)整后毛利率為39.2%。

按業(yè)務(wù)劃分，英特爾第一季度代工業(yè)務(wù)銷售額增長7.1%，至46.7億美元，高于預(yù)期的43億美元；個(gè)人電腦芯片銷售額為76.3億美元，下降7.8%，分析師此前預(yù)期為69.3億美元。英特爾數(shù)據(jù)中心和人工智能芯片部門銷售額為41.3億美元。

英特爾還預(yù)計(jì)第二季度營收將在112億美元至124億美元之間，遠(yuǎn)低于分析師平均預(yù)期的129億美元；預(yù)計(jì)第二季度經(jīng)調(diào)整毛利率將降至36.5%，不及第一季度的39.2%，更是遠(yuǎn)低于其巔峰時(shí)期的超60%；公司預(yù)計(jì)二季度將出現(xiàn)盈虧平衡，不及分析師預(yù)計(jì)的每股收益6美分。

在財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天，英特爾還表示，公司計(jì)劃削減運(yùn)營和資本支出，通過精簡(jiǎn)管理層提升效率，降本計(jì)劃將通過“精簡(jiǎn)管理層級(jí)”來實(shí)現(xiàn)，從而加快決策流程。據(jù)彭博社援引消息人士的說法，英特爾將裁撤約五分之一的工作崗位，影響到約2萬名員工。

深海采礦公司奧德賽海洋勘探盤初暴漲超100%，近兩個(gè)交易日累漲超200%。消息面上，特朗普簽署行政命令，推動(dòng)深海采礦業(yè)的發(fā)展。

據(jù)白宮發(fā)布的文本，美國近海部分海底覆蓋著土豆大小的多金屬結(jié)核，含有鎳、鈷和錳等關(guān)鍵礦產(chǎn)。該行政令已指示美國商務(wù)部、內(nèi)政部和能源部等部門進(jìn)行海底勘測(cè)，吸引私營部門投資，并指示美國國家海洋和大氣管理局加快向企業(yè)發(fā)放海底采礦的許可證。

“我們國家必須立即采取行動(dòng)，加速負(fù)責(zé)任地開發(fā)海底礦產(chǎn)資源，量化國家海底礦產(chǎn)的稟賦，重振美國在相關(guān)開采和加工技術(shù)方面的領(lǐng)導(dǎo)地位，并確保我們的國防、基礎(chǔ)設(shè)施和能源部門的供應(yīng)鏈安全?！碧乩势赵谛姓钪蟹Q，“美國在深?？茖W(xué)技術(shù)與海底礦產(chǎn)開發(fā)方面的領(lǐng)導(dǎo)地位，涉及國家安全與經(jīng)濟(jì)核心利益?！?/p>

小馬智行開盤大漲，漲幅一度超過22%。

消息面上，近日，騰訊云與小馬智行達(dá)成戰(zhàn)略合作，圍繞L4級(jí)自動(dòng)駕駛研發(fā)、Robotaxi服務(wù)落地等關(guān)鍵環(huán)節(jié)展開合作，為L4級(jí)自動(dòng)駕駛商業(yè)化落地，加一把力。

騰訊云將提供高性能算力、仿真平臺(tái)、AI工具鏈、地圖，支撐小馬智行對(duì)L4級(jí)自動(dòng)駕駛模型的高強(qiáng)度訓(xùn)練、算法迭代和仿真測(cè)試，讓研發(fā)“全力加速”。

同時(shí)，未來將探索在微信的“出行服務(wù)”入口，或是騰訊地圖App里，用戶就能一鍵呼叫Robotaxi，體驗(yàn)上直接跨了一級(jí)。

其他市場(chǎng)方面，國際金價(jià)、銀價(jià)加速下行，截至發(fā)稿，倫敦金現(xiàn)跌超2%，倫敦銀現(xiàn)跌超2%；國際油價(jià)小幅走低，美油、布油雙雙跌近1%。

美聯(lián)儲(chǔ)有望提前降息

在美國經(jīng)濟(jì)和股市敏感時(shí)刻，美聯(lián)儲(chǔ)的一舉一動(dòng)都牽引著市場(chǎng)的神經(jīng)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月24日，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒（ Christopher Waller）在接受媒體采訪時(shí)表示，考慮到政府調(diào)整進(jìn)口稅的變化，其影響可能要到今年夏天的某個(gè)時(shí)候才能顯現(xiàn)，這表明貨幣政策不會(huì)立即發(fā)生變化。

“我認(rèn)為在接下來的幾個(gè)月里，直到7月份過去，實(shí)際數(shù)據(jù)都不會(huì)發(fā)生足夠明顯的變化......等到下半年，我想我們就能更清楚地了解，政府正在考慮的關(guān)稅政策將會(huì)帶來什么了?！蔽掷毡硎尽５绻乩势照みM(jìn)的關(guān)稅政策對(duì)就業(yè)市場(chǎng)造成沖擊，他將支持降息。

當(dāng)天，明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利（Neel Kashkari）在一場(chǎng)大學(xué)演講中表示，美國貿(mào)易政策的極端不確定性讓他對(duì)大規(guī)模裁員感到焦慮，不過到目前為止，他只聽說有企業(yè)開始計(jì)劃在不確定性持續(xù)的情況下裁員的可能性。

卡什卡利認(rèn)為，對(duì)于今年的美國經(jīng)濟(jì)，最樂觀的事情是“與主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易爭(zhēng)端得到解決，這將緩解目前大大小小的企業(yè)和全國各地人民所經(jīng)歷的巨大不確定性”。

克里蘭夫聯(lián)儲(chǔ)主席哈馬克（Beth Hammack）在接受媒體采訪時(shí)呼吁，應(yīng)在高度不確定的情況下對(duì)貨幣政策保持耐心。她目前沒有對(duì)經(jīng)濟(jì)的基本預(yù)測(cè)，但正根據(jù)各種情形考慮經(jīng)濟(jì)前景。

“如果我們能在6月獲得清晰且令人信服的數(shù)據(jù)，并且知道該采取什么行動(dòng)，我認(rèn)為你將看到委員會(huì)的動(dòng)作。”哈馬克認(rèn)為，5月調(diào)整利率還為時(shí)過早，美聯(lián)儲(chǔ)可能在6月采取行動(dòng)。

目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)6月將降息25個(gè)基點(diǎn)，并在年底前共降息三次。美聯(lián)儲(chǔ)下次會(huì)議將于5月6日至7日舉行。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)屆時(shí)將按兵不動(dòng)。

校對(duì)：王蔚