近日，多家港股上市公司獲外資機構(gòu)密集上調(diào)目標(biāo)價，其中包括美團、農(nóng)夫山泉、騰訊控股、網(wǎng)易、金風(fēng)科技、福耀玻璃、比亞迪等。

此外，華爾街資金正在通過大額看漲期權(quán)“布局A股”。當(dāng)?shù)貢r間周一，約有5500萬美元的資金買入一只跟蹤滬深300指數(shù)的杠桿ETF看漲期權(quán)。

最新出爐的中國11月份采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）已連續(xù)兩月處于榮枯線以上，創(chuàng)下近7個月新高。在外資看來，A股后市或?qū)⒈３终鹗幭蛏系膽B(tài)勢，其中有較多投資機會值得挖掘。

外資機構(gòu)密集上調(diào)目標(biāo)價

外資機構(gòu)近日密集上調(diào)多家港股公司目標(biāo)價。

以美團為例，摩根大通在報告中表示，美團是2024年中國互聯(lián)網(wǎng)股中表現(xiàn)最佳的股票之一，預(yù)計在未來6至12個月內(nèi)仍有上漲潛力。摩根大通預(yù)測，美團明年經(jīng)調(diào)整后的每股盈利將增長33%，這一增長率比市場普遍預(yù)期高出9%，使其成為該行覆蓋范圍內(nèi)增長最快的公司之一，其維持“增持”評級，并將美團港股目標(biāo)價從140港元上調(diào)至200港元。

花旗發(fā)表研報稱，美團2024財年第三季度業(yè)績穩(wěn)健。由于美團在產(chǎn)品及營運策略的強大執(zhí)行力和持續(xù)創(chuàng)新，在宏觀調(diào)控及平衡增長的同時，其增長前景將維持不變?；ㄆ鞂⒚缊F目標(biāo)價由192港元上調(diào)至203港元，維持“買入”評級。

美銀證券則將農(nóng)夫山泉的投資評級從“中性”上調(diào)至“買入”，并上調(diào)了公司未來兩年的盈利預(yù)測，目標(biāo)價從29.5港元提升至40港元。美銀證券預(yù)測，農(nóng)夫山泉今明兩年銷售各增長10%及15%，未來一至兩年水產(chǎn)品市場份額或可重回2023年水平，同時“東方樹葉”在無糖茶領(lǐng)域領(lǐng)先，且茶飲產(chǎn)品增長空間龐大。該行同時預(yù)測，農(nóng)夫山泉今明兩年的凈利潤率分別達到27.7%及27.8%，高于市場預(yù)期。

星展銀行將騰訊控股的目標(biāo)價從537港元上調(diào)至577港元，維持“買入”評級。該行表示，由于排名靠前的游戲和《地下城與勇士》等新游戲的盈利速度加快，騰訊控股今年的游戲收入增長可能會加速。從2023年到2026年，騰訊控股的廣告收入將以15%的復(fù)合年增長率增長。

此外，摩根大通將網(wǎng)易的目標(biāo)價從170港元上調(diào)至185港元；瑞銀將金風(fēng)科技的港股目標(biāo)價從6港元上調(diào)至9.5港元；摩根士丹利將福耀玻璃的目標(biāo)價從40港元上調(diào)至45港元，維持“與大市同步”的評級；大和將比亞迪港股的目標(biāo)價從376港元調(diào)升至431港元，維持“買入”評級。

華爾街資金押注中國資產(chǎn)ETF看漲期權(quán)

華爾街資金正在通過大額看漲期權(quán)“布局A股”。當(dāng)?shù)貢r間周一，約有5500萬美元的資金買入一只跟蹤滬深300指數(shù)的杠桿ETF看漲期權(quán)。

富途數(shù)據(jù)顯示，美東時間12月2日，2倍做多滬深300ETF-Direxion（CHAU）期權(quán)成交活躍，當(dāng)日期權(quán)總成交量達21.69萬張，其中看跌期權(quán)占總成交量的0.15%，看漲期權(quán)占99.85%。該杠桿ETF兩倍做多于滬深300指數(shù)。

值得注意的是，2倍做多滬深300ETF-Direxion（CHAU）當(dāng)日最活躍的期權(quán)合約總計成交21.02萬張。該期權(quán)的行權(quán)價為15.00美元，到期日為2025年5月16日。該期權(quán)允許持有者在明年5月中旬之前的任何時候以每份15美元的價格購買該ETF。富途數(shù)據(jù)顯示，該合約成交總金額超過5500萬美元。

截至當(dāng)?shù)貢r間12月2日收盤，2倍做多滬深300ETF-Direxion（CHAU）當(dāng)日總成交量與其近30個交易日均值比高達1723.15%；未平倉合約（即沒有買賣或行權(quán)的期權(quán)合約）總計約4.54萬張，與其近30交易日均值比為56.4%。

從歷史數(shù)據(jù)來看，2倍做多滬深300ETF-Direxion（CHAU）的期權(quán)交易量通常較稀少，單日成交往往只有幾百到幾千份。因此，一下子涌現(xiàn)20萬份的單日大筆交易，吸引了較多投資者關(guān)注。

除了CHAU外，近日還有資金曾在另一只三倍做多中國資產(chǎn)的ETF上進行過大規(guī)模的看漲期權(quán)買入。富途數(shù)據(jù)顯示，上周五有超過98000份于2026年1月到期、行權(quán)價在27美元的3倍做多富時中國ETF-Direxion（YINN）看漲期權(quán)成交。該ETF三倍做多于富時中國指數(shù)。并且當(dāng)?shù)貢r間12月2日，又有38000份YINN看漲期權(quán)成交。

最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)現(xiàn)暖意

從市場表現(xiàn)來看，近期中國資產(chǎn)全線上漲：中概股整體情緒良好，納斯達克中國金龍指數(shù)收獲“三連陽”，當(dāng)?shù)貢r間12月2日收漲0.98%；A股和港股本周一均走高，取得12月“開門紅”；截至周二收盤，滬指直逼3400點關(guān)口，報3378.81點，漲0.44%。

從宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，近期存量政策和一攬子增量政策的穩(wěn)增長效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，制造業(yè)需求有所改善，景氣度持續(xù)回升。國家統(tǒng)計局11月30日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月，制造業(yè)PMI為50.3%，比10月上升0.2個百分點，實現(xiàn)連續(xù)3個月上升，且連續(xù)2個月運行在擴張區(qū)間。

景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場策略師趙耀庭表示，中國11月份采購經(jīng)理人（PMI）數(shù)據(jù)整體有所改善，并創(chuàng)7個月高位，表明中國經(jīng)濟增長勢頭持續(xù)向好。數(shù)據(jù)顯示政府的財政刺激措施以及強勁的制造業(yè)出口表現(xiàn)對經(jīng)濟增長帶來支撐，并有望繼續(xù)成為明年經(jīng)濟增長的重要動力。

摩根資產(chǎn)管理分析稱，從行業(yè)來看，高新技術(shù)制造業(yè)和消費品行業(yè)PMI分別為51.2%和50.8%，比上月上升1.1和1.3個百分點。此外，市場預(yù)期也繼續(xù)改善，生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為54.7%，比上月上升0.7個百分點，連續(xù)兩個月回升，表明多數(shù)制造業(yè)企業(yè)對未來市場的信心有所增強。

安聯(lián)基金研究部總經(jīng)理、安聯(lián)中國精選混合基金經(jīng)理程彧預(yù)計，2025年，A股在企業(yè)盈利增長與政策強托底的支持下，仍然將保持震蕩向上的態(tài)勢。市場結(jié)構(gòu)特征有望呈現(xiàn)“紅利搭臺，科技唱戲”的格局，可重點關(guān)注未來企業(yè)盈利和基本面出現(xiàn)明顯改善的行業(yè)與公司。

作者：王彭 汪友若