在股票市場(chǎng)積極情緒的帶動(dòng)下，基金公司通過(guò)增聘方式更改產(chǎn)品的股性和特定賽道布局。

券商中國(guó)記者注意到，多個(gè)基金公司最新增聘基金經(jīng)理的公告中，大都凸顯出對(duì)產(chǎn)品股性和高彈性賽道的重視，有只買4只股票的保守型基金增聘高倉(cāng)位選手，有只買紅利資源股的基金增聘業(yè)績(jī)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)選手，有硬科技占比弱的基金增聘半導(dǎo)體高手。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金在增聘基金經(jīng)理人選上采取的進(jìn)攻性特點(diǎn)，與股票市場(chǎng)后市積極反彈的判斷有關(guān)，多位基金公司人士強(qiáng)調(diào)，即便后市在指數(shù)表現(xiàn)一般的情況下，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也會(huì)非常突出，賺錢效應(yīng)不減，這可能是在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)特點(diǎn)。

崗位加人意圖提升產(chǎn)品股性

12月11日，大成基金發(fā)布公告稱旗下大成絕對(duì)收益策略基金增聘蘇秉毅為基金經(jīng)理。值得一提的是，大成絕對(duì)收益策略基金為偏保守策略的產(chǎn)品，截至今年第三季度末，該基金前十大重倉(cāng)股合計(jì)倉(cāng)位僅約9%，這只風(fēng)格保守的基金今年以來(lái)未能盈利，仍有約3%的年內(nèi)虧損，與此同時(shí)，新聘基金經(jīng)理蘇秉毅則在此前主要管理具有進(jìn)攻特點(diǎn)的偏股型基金產(chǎn)品，他管理的大成景恒混合基金憑借積極的布局策略，年內(nèi)已獲得14%的凈收益。

與類似安排相似的是，國(guó)泰基金也在數(shù)日前發(fā)布公告，旗下一只風(fēng)格偏保守的基金產(chǎn)品國(guó)泰興益靈活基金增聘基金經(jīng)理，這只需要增聘基金經(jīng)理的產(chǎn)品在重倉(cāng)股布局上，亦有縮手縮腳的特點(diǎn)，其第一大重倉(cāng)股恒瑞醫(yī)藥在整個(gè)基金倉(cāng)位中的占比僅為1.07%，第二大重倉(cāng)股北方華創(chuàng)的倉(cāng)位占比僅有1.02%，全部股票倉(cāng)位在整個(gè)基金中占比僅約24%。而新增聘的基金經(jīng)理茅利偉則在本輪行情中敢于在股票倉(cāng)位策略上放開手腳，茅利偉單獨(dú)管理的國(guó)泰濃益基金也解釋了基金經(jīng)理的進(jìn)攻型特點(diǎn)，截至目前該基金的股票倉(cāng)位超過(guò)40%。

博時(shí)基金也在其風(fēng)格保守類的產(chǎn)品中增強(qiáng)股票操盤手。12月10日，博時(shí)基金公告稱，博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券增聘基金經(jīng)理喬奇兵。博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券本次增聘基金經(jīng)理的舉動(dòng)，凸顯出基金公司正在從公司層面調(diào)整基金產(chǎn)品的打法。在喬奇兵被增聘前的持倉(cāng)信息中，博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券持有的全部股票僅有4只，包括淮北礦業(yè)、招商公路、國(guó)光股份、貴州輪胎，全部股票占該基金的倉(cāng)位比例甚至不足4%。而本次增聘的基金經(jīng)理喬奇兵在任命前，頻頻現(xiàn)身多家上市公司的調(diào)研行程中，包括英諾特、精測(cè)電子、鄭中設(shè)計(jì)等，這也暗含著相關(guān)債券型基金產(chǎn)品對(duì)喬奇兵的增聘意圖是增加產(chǎn)品的股性。

增聘行業(yè)專家強(qiáng)化業(yè)績(jī)彈性

除了在股票倉(cāng)位較低、操作風(fēng)格保守的公募產(chǎn)品上增聘基金經(jīng)理，不少基金公司還針對(duì)特定賽道進(jìn)行基金經(jīng)理前瞻性增聘。

12月11日，富國(guó)基金發(fā)布公告表示，富國(guó)滬港深價(jià)值精選基金增聘彭陳晨為該產(chǎn)品的第三位基金經(jīng)理。考慮到該基金在增聘前已有兩位基金經(jīng)理同時(shí)管理富國(guó)滬港深價(jià)值精選基金，這就使得本次增聘的第三位基金經(jīng)理帶來(lái)某種想象力。

券商中國(guó)記者注意到，新增聘的第三位基金經(jīng)理彭陳晨目前還單獨(dú)管理另一只產(chǎn)品富國(guó)全球消費(fèi)精選基金，而她管理的這只消費(fèi)主題基金年內(nèi)累計(jì)收益率高達(dá)40%，年內(nèi)業(yè)績(jī)排名公募全市場(chǎng)前列，而她獲得高收益的業(yè)績(jī)來(lái)源很大程度上與倉(cāng)位中大量持倉(cāng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)賽道有關(guān)。相比之下，增聘彭陳晨的富國(guó)滬港深價(jià)值精選基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)落后富國(guó)全球消費(fèi)精選基金多達(dá)30個(gè)點(diǎn)，且前者的核心倉(cāng)位中幾乎清一色為紅利賽道品種，這一風(fēng)格與當(dāng)前股票市場(chǎng)偏成長(zhǎng)以及消費(fèi)逐步走強(qiáng)的趨勢(shì)有較大出入。

同一日，硬科技倉(cāng)位占比較弱、重倉(cāng)股主要指向化工、能源、機(jī)械的匯添富北交所精選基金，也在謀求在特定賽道上進(jìn)行強(qiáng)化布局。匯添富基金12月11日表示，增聘馬磊為基金經(jīng)理，與馬翔共同管理此基金。新增聘的基金經(jīng)理馬磊同時(shí)還擔(dān)任匯添富中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式、匯添富自主核心科技一年持有混合、匯添富數(shù)字未來(lái)混合等公募基金的主管基金經(jīng)理?？紤]到馬磊過(guò)往持倉(cāng)中對(duì)芯片、半導(dǎo)體的格外偏好，這也意味著此前硬科技倉(cāng)位較弱的匯添富北交所精選基金或在增聘后逐步強(qiáng)化半導(dǎo)體的倉(cāng)位。

積極進(jìn)攻已成基金共識(shí)

基金公司通過(guò)增聘基金經(jīng)理的方式強(qiáng)化公募產(chǎn)品的倉(cāng)位股性、布局高彈性行業(yè)，在很大程度上來(lái)自市場(chǎng)對(duì)股票市場(chǎng)積極走向的一致認(rèn)可。

“市場(chǎng)機(jī)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)，投資者對(duì)長(zhǎng)期的悲觀情緒得到緩解，當(dāng)下政策依然為市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，在臨近中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的重要時(shí)間窗口，我們對(duì)此保持樂觀?！蹦Ω康だ鸸疽晃蝗耸繌?qiáng)調(diào)，考慮到近期在市場(chǎng)情緒較為低落時(shí)依然維持著較高的成交額，其認(rèn)為在中期角度活躍資金依然會(huì)掌握市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)。因此，即便在指數(shù)表現(xiàn)一般的情況下，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也會(huì)非常突出，賺錢效應(yīng)不減，這可能是在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)特點(diǎn)。

上述人士稱，A股市場(chǎng)從來(lái)不缺乏機(jī)會(huì)，尤其是在當(dāng)前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較小的背景下更是如此，有幾個(gè)方向值得關(guān)注：

一是AI應(yīng)用，過(guò)去幾年AI算力快速發(fā)展，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)明年仍有望持續(xù)較快增長(zhǎng)，AI基礎(chǔ)建設(shè)日臻完善，這為應(yīng)用的突破奠定了良好的基礎(chǔ)，即便沒有很快實(shí)現(xiàn)顛覆性創(chuàng)新，眾多的微創(chuàng)新也會(huì)層出不窮，AI應(yīng)用的關(guān)注度將會(huì)持續(xù)提升；二是困境反轉(zhuǎn)，包括軍工、新能源、醫(yī)藥等，其中部分行業(yè)拐點(diǎn)屢次延后，并對(duì)投資者的信心造成重創(chuàng)，但根據(jù)近期行業(yè)政策深入分析，拐點(diǎn)臨近的概率在提升；三是國(guó)內(nèi)新興領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，從海外相關(guān)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)看，制造業(yè)大國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)一旦實(shí)現(xiàn)海外市場(chǎng)的突破，很難在短期內(nèi)被阻斷，國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)行業(yè)的發(fā)展空間不斷擴(kuò)大。

另一方面，基金公司還期待著跨年行情所帶來(lái)的積極樂觀情緒，進(jìn)一步推動(dòng)股票市場(chǎng)走高。中歐基金公司人士認(rèn)為，12月至來(lái)年春節(jié)前往往是對(duì)于第二年行情預(yù)演的窗口期，考慮到政策預(yù)期漸濃，市場(chǎng)交易熱度維持高位，在經(jīng)歷11月的震蕩后，后續(xù)市場(chǎng)有望偏樂觀。具體操作上，近期最值得關(guān)注的三個(gè)方向?yàn)椋菏紫仁抢Ь撤崔D(zhuǎn)預(yù)期驅(qū)動(dòng)的地產(chǎn)與醫(yī)藥；其次為再通脹政策預(yù)期助力的周期品，尤其是中國(guó)自主定價(jià)能力較強(qiáng)的煤炭和鋼鐵等，以及關(guān)注國(guó)企改革政策提速的可能性；最后是受益產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)預(yù)期、財(cái)政及政策確定性助推的科技主線，尤其關(guān)注其中國(guó)產(chǎn)替代、商業(yè)航天等方向。

校對(duì)：劉榕枝