2024，行將終點。回望這一年，若需一詞以形容之，似乎找不到比“不平凡”更貼切的詞匯了。

于銀行業(yè)而言，過往的經營模式可持續(xù)性不再?！芭荞R拉松”“長期主義”已成為銀行家們常掛嘴邊的比喻，意指在經濟換擋期必須摒棄規(guī)模情結、速度情結，比拼行穩(wěn)致遠的定力和耐力。拉長視角來看，低利率時代必將催促銀行業(yè)分化。如何應對時代的挑戰(zhàn)，提升自身能力的阿爾法，依舊是擺在中國銀行業(yè)面前的必答題。

辭舊迎新之際，證券時報記者特以十條主線抬手速描，為銀行業(yè)“不平凡”的一年立此存照。

證券時報記者 馬傳茂 張艷芬 黃鈺霖 李穎超 謝忠翔

即將收尾的2024年，宏觀經濟和金融環(huán)境快速變化，利差縮窄、費率下降、客戶風險偏好走低、有效信貸需求不足，深刻困擾著銀行業(yè)。風險環(huán)境復雜嚴峻，強監(jiān)管態(tài)勢延續(xù)，無疑對銀行的經營管理提出了更高的要求。

展望2025年，防風險、強監(jiān)管、促發(fā)展依舊是工作主線。未來，增量政策或密集出臺，財政進入擴張周期，貨幣政策重回“適度寬松”，銀行能善用政策“強身健體”將成為突圍的關鍵。

保衛(wèi)息差

2024年，銀行業(yè)再度打響息差“保衛(wèi)戰(zhàn)”。

“降幅雖然有所收窄，但壓力還是很大”“穩(wěn)息差是重點”……銀行家們并不諱言，目標也更趨現實——“盡量少降”“跑贏大市”屢被提及。

所謂“壓力還是很大”，既體現在貸款市場報價利率（LPR）快速下行帶來貸款重新定價的顯性壓力，也體現在市場激烈競爭帶來的隱性壓力。

與此同時，銀行的負債成本雖有所下降，但仍然相對剛性。數據顯示，截至9月末，我國商業(yè)銀行（法人口徑）凈息差已跌至1.53%的歷史低點；A股上市銀行前三季度累計利息凈收入同比減少3.2%，“增產不增收”成為常態(tài)。

為彌補缺口，銀行業(yè)進一步優(yōu)化資產負債組合，搭配精細化的管理和有效的考核激勵，確保利息凈收入穩(wěn)中向好。尤其是對負債成本的管理成為重中之重。

這一年，國有大行兩次下調人民幣存款掛牌利率。至此，大行根據自身經營需要和市場形勢，兩年內已6次主動調整存款掛牌利率，并帶動中小銀行跟進操作。

監(jiān)管部門亦積極行動，矛頭不僅直指銀行業(yè)的“內卷”現象，也對各類高成本負債進行了規(guī)范——“禁止手工補息”“智能通知存款退場”等一度引起市場熱議。

降本增效

當營業(yè)收入增長乏力，降本增效、增收節(jié)支成為銀行的一致選擇，也是業(yè)界共同努力的目標。

風險成本是銀行最大的成本。除嚴防不良新增外，不少銀行積極挖掘特殊資產，加大不良貸款處置及賬銷案存資產清收力度。年內，多家銀行發(fā)布的催收崗位招聘信息就是例證。

運營成本的壓降，體現在人力的優(yōu)化配置、薪酬的合理分配，更強調提高財務資源投入的產出比。這并不只是“鮮花變盆栽”“瓶裝水改桶裝水”那么簡單，其中還包括精簡架構、透明采購、減少資源重復投入等。

在考核導向上，銀行業(yè)更加強調提高網點產能和人均效能，從以完成任務論英雄向以創(chuàng)造效益論英雄轉變。風險資本回報率和經濟增加值，逐漸成為銀行業(yè)務拓展、客戶選擇的標尺。

這一年，銀行業(yè)繼續(xù)加快數字化轉型，以實現低成本獲客、智能化放貸、大數據風控。個別銀行甚至一改過往數年的風格，調降科技相關費用預算，更突出加強科技精細化管理。

某股份行高管公開表示，做成本管理絕對不能犧牲“兩個體驗”——首先是客戶體驗：不會為了降成本，讓客戶感受不好；其次是員工體驗：爭取在不影響員工體感的同時，實現成本下降。

刀刃向內

在愈發(fā)復雜的經營環(huán)境中，銀行業(yè)“刀刃向內”的改革貫穿全年。多家銀行著手推倒“部門墻”，掀起新一輪組織架構調整，覆蓋零售、對公、風險、科技等各個板塊。

備受矚目的莫過于平安銀行。年初，該行取消了已經實行十年的事業(yè)部制度，將原六大行業(yè)事業(yè)部合并成為戰(zhàn)略客戶部，并將總行部門數從43個減少至32個。

談及此次變革，平安銀行行長冀光恒稱：“讓指揮打仗的人在前線有更多決策權，有更多資源配置權?！庇纱藥淼男牵骸疤貏e臃腫的總行基本消失了，非常團結、非常心疼分行與支持分行的總行出現了?！?/p>

銀行業(yè)的另一改革方向是精細化運營，主要是結合市場趨勢設立新部門，強化“五篇大文章”的重要地位。譬如，南京銀行擬新設科創(chuàng)金融部，并將小企業(yè)金融部更名為普惠金融部（鄉(xiāng)村振興金融部）。

此外，銀行業(yè)積極重構面向未來的科技架構。年內，興業(yè)銀行將零售平臺部承擔的遠程經營、用戶體驗、平臺建設等職能，調整到數字運營部；浦發(fā)銀行新設數據管理部。

不得不承認，調整無法一蹴而就，改革陣痛也難以避免?！暗度邢騼取敝?，如何自我雕琢、平衡風險與收益，實現真正革新，是每一位行業(yè)參與者的必答題。

債市洶涌

2024年，債市收益率演繹了多輪“下探、反彈、再下行”的波動行情，每次階段性博弈的結果是收益率不斷突破前期低點。

12月，10年期、30年期國債到期收益率相繼跌破2%的市場心理關口，并繼續(xù)探底；1年期國債收益率也跌破1%，創(chuàng)2010年以來新低。

作為債市資金的大頭，銀行自營紛紛增持債券創(chuàng)收。上半年，A股上市銀行“投資收益+公允價值變動損益”同比增長超兩成，是保營收獲得的關鍵助力。其中，以農商行為代表的中小銀行是名符其實的“債市大戶”，年內投資收益對全行營收的貢獻度普遍高于其他類型銀行，個別中小銀行的債券收益甚至占營業(yè)收入超過了五成。

當然，市場波動的風險也不可忽視。監(jiān)管部門頻頻提示長債利率風險，并推出了窗口指導、嚴查違規(guī)交易、約談激進交易機構。交易商協(xié)會對江蘇4家農商行啟動自律調查，更是成為2024年債券市場的標志性事件。

值得一提的是，每一次的政策調控均給債市帶來了短暫回調，但難改債市利率整體下行趨勢。至年末時刻，在貨幣政策釋放“適度寬松”的信號下，機構“搶跑”的氛圍依舊濃烈。

兼并重組

這一年，中國金融市場的兼并重組浪潮呈現出前所未有的活躍態(tài)勢。其中，銀行業(yè)的合并重組獨具特色，點多、線長、面廣，減量發(fā)展?jié)u成趨勢。

年初，由四川省聯(lián)社、廣西壯族自治區(qū)農村信用社聯(lián)合社改制而來的四川農商聯(lián)合銀行、廣西農村商業(yè)聯(lián)合銀行先后開業(yè)，海南農商行則于5月揭牌。貴州、湖北、江西、江蘇等亦于年內明確將組建省農商聯(lián)合銀行，內蒙古農商行預計在2025年底前完成注冊登記。

個別省份的農信系統(tǒng)還迎來了“二次改革”。比如，去年9月開業(yè)的遼寧農商行獲批吸收新民農商行等36家農村中小銀行機構；去年11月揭牌的河南農商聯(lián)合銀行將與24家法人機構合并組建河南農商銀行。

此外，四川、云南、安徽、新疆四地加快地市級統(tǒng)一法人農商行籌建。四川農商聯(lián)合銀行還獲批通過參與定增、受讓等方式入股13家農商行，并推進形成“省投市、市投縣”的股權治理結構。

更大規(guī)模的改革化險出現在村鎮(zhèn)銀行群體。主發(fā)起行增持、引進戰(zhàn)投、異地村鎮(zhèn)銀行股權轉讓、“村改支”或“村改分”案例頻現，數量遠高于此前數年的總和，市場格局逐步重塑。

人來人往

2024年，銀行系統(tǒng)內高管變動依舊頻繁。年內32家上市銀行出現“三長”變動，占A股、H股上市銀行總數的一半以上。除郵儲銀行外，其余5家國有大行齊齊迎來新任行長。

目前，仍有多家銀行的關鍵崗位出現空缺。其中，合計24家上市銀行的監(jiān)事長一職處于空缺狀態(tài)，個別銀行甚至空缺兩年以上，引發(fā)外界對監(jiān)事會職能的再思考。

實際上，新一輪“補位”也在加速進行，不少銀行通過市場化招聘的方式廣納賢才。譬如，珠海農商行、烏海銀行、本溪銀行等多家中小銀行發(fā)布招聘公告，面向社會公開選拔總行行長。

新老不斷交替，“70后”乃至“80后”已經成為金融系統(tǒng)的中堅力量。特別是在城農商行群體中，“80后”正登臺唱主角。其中，出生于1983年的張文斌于今年9月獲聘威海銀行行長，成為上市銀行最年輕的正職行長。

與此同時，金融反腐依然保持高壓態(tài)勢，覆蓋各類型銀行。多地農信系統(tǒng)反腐風暴延續(xù)，據公開信息統(tǒng)計，云南農信系統(tǒng)年內已有15人官宣被查，廣東農信系統(tǒng)合計則有12人落馬。

此外，由銀行系統(tǒng)調任地方的“金融副省長”“金融副市長”等繼續(xù)受到關注。據不完全統(tǒng)計，今年4月以來，已有至少15名金融干部履新“金融副市長”，其中包括長沙銀行原行長唐力勇等。

漲聲一片

2024年，紅利低波資產再逢價值重估，上市銀行板塊也一改過往頹勢，多家銀行的股價屢創(chuàng)新高。

截至12月25日收盤，A股銀行板塊年內累計漲幅超過43%，在30個中信一級行業(yè)中排名第一。其中，上海銀行、浦發(fā)銀行等5家銀行漲幅超過60%。

上市銀行積極響應監(jiān)管要求，通過做強經營業(yè)績、增強投資者溝通、提升分紅比例及頻次、股東和董監(jiān)高增持等方式，做好市值管理。

“中期分紅”成為熱議話題。合計有22家A股上市銀行披露了中期利潤分配方案，擬派現金總額超過2500億元，數家銀行已完成中期分紅發(fā)放。

此外，主要股東及董監(jiān)高增持頻頻。浦發(fā)銀行首次獲第一大股東在二級市場增持，“新希望系”計劃增持民生銀行股份至5%以上，中信銀行董事長方合英時隔兩年再度出手增持自家H股股份。

不過，目前上市銀行仍處于大面積破凈狀態(tài)，股權再融資補充資本之路管束重重，資本補充只能轉向“二永債”等資本工具。

首發(fā)上市方面，年內銀行A股IPO繼續(xù)“掛零”。亳州藥都農商行、海安農商行、馬鞍山農商行選擇撤回上市申請，排隊銀行縮減至7家。H股上市的錦州銀行，則在4月正式退市。

房貸調息

近兩年，“下調存量房貸利率”屢登話題榜。2024年9月，隨著央行發(fā)布有關完善個人住房貸款利率定價機制的公告，這一回響正式落地。

各行隨后陸續(xù)發(fā)布操作細則，統(tǒng)一調降房貸利率在LPR基礎上的加點幅度。同時，按照市場利率定價自律機制的倡議，各行存量房貸利率不低于所在城市目前實行的新發(fā)放房貸加點下限，從而使得利率水平靠近全國新發(fā)放房貸利率附近。

回顧過去，新增房貸利率不斷跟隨LPR下調，尤其是“5·17新政”推行，使得國內新增房貸利率下行至歷史低位，新老房貸利差再次擴大。

實際上，2023年8月，央行和國家金融監(jiān)督管理總局曾發(fā)布政策，引導商業(yè)銀行采用協(xié)商變更合同利率等方式批量調整了存量房貸利率，但上述調整未從根本上解決新老房貸利差問題。此次最新的調整優(yōu)化政策觸達了房貸利率定價機制改革的核心——允許變更房貸利率在LPR基礎上的加點幅度，取消房貸利率重定價周期最短為一年的限制。這一變化，使得存量房貸利率能實現動態(tài)調整，及時反映LPR的變化。

隨著存量房貸利率調整落地，曾經讓銀行“頭痛”的按揭客戶提前還貸潮悄然熄火。

首批首單

10月下旬，央行創(chuàng)設股票回購增持專項再貸款工具，首期額度3000億元，旨在支持上市公司和主要股東回購、增持股票。

各銀行迅速啟動客戶營銷儲備與對接工作，在爭取“首批”“首單”的濃厚氛圍下激烈競爭，期望借此搶得高質量上市公司客戶，并撬動其他連帶業(yè)務。

短短兩個月內，全市場共有超過220家公司披露超230單貸款回購增持公告，累計取得金融機構貸款額度上限超510億元，回購增持金額上限超700億元，實現了貸款撬動自有資金的效果。

該專項再貸款工具的有效性、及時性和靈活性得到了充分驗證，為上市公司提供了低成本的資金來源，提升其股票回購增持的能力和動力。

12月初，監(jiān)管部門進一步優(yōu)化了相關細則，例如將貸款期限延長至3年，最高融資比例上調至90%，并明確了“主要股東”的界定標準。這些措施進一步增強了政策的吸引力和可操作性，引導資金更多流向優(yōu)質企業(yè)，強化市場資源配置。

研究人士認為，回購增持專項貸款不僅有助于推動企業(yè)股價向合理價值回歸，為資本市場的長期健康發(fā)展奠定基礎，也為銀行業(yè)開辟了新的業(yè)務領域。

展望未來，隨著政策的持續(xù)深化和細化，回購增持貸款有望成為銀行業(yè)支持實體經濟、促進資本市場穩(wěn)健發(fā)展的重要工具。

30萬億

資管新規(guī)發(fā)布后，首批成立的銀行理財公司至今已走過完整的五年。其間，32家理財公司相繼成立，成為資產管理行業(yè)中不可或缺的重要力量。

五年來，銀行理財行業(yè)歷經市場洗禮，從凈值波動到“贖回潮”，再到如今企穩(wěn)回暖，市場規(guī)模已穩(wěn)步站上30萬億元大關。在此過程中，股份行理財公司規(guī)模迎頭趕上，而中尾部機構的市場份額則逐漸流失。

在監(jiān)管層面，理財公司牌照的批復速度明顯放緩。2024年6月，對于未成立理財公司的銀行，監(jiān)管發(fā)出風險提醒，要求逐步壓降自營理財業(yè)務規(guī)模，一些銀行甚至面臨全部清退的可能。

近期，監(jiān)管部門對部分理財公司“自建估值模型”以平滑凈值波動的行為出手干預，強調使用第三方估值，進一步推動理財凈值化轉型，維護市場公平與投資者權益。

五年來，理財公司與基金公司、券商資管等資管機構差異化競爭。展望未來，頭部效應將愈發(fā)明顯，不同資管公司或將更加明確差異化定位，在投資策略、產品創(chuàng)新和解決方案等方面各顯身手。