又一超級風口突然暴漲。

隔夜美股市場，低空經(jīng)濟概念股全線飆漲，其中Lilium盤中一度暴漲超116%，截至收盤，漲幅超61%；Palladyne AI大漲超47%，Vertical Aerospace大漲超30%，Unusual Machines漲超20%，億航智能漲超6%。

作為低空經(jīng)濟概念最早的網(wǎng)紅企業(yè)，Lilium曾被稱為“飛行汽車界的特斯拉”，但在此后，一度遭遇資金鏈斷裂、破產(chǎn)等危機。引爆其股價是一則利好公告，當?shù)貢r間12月24日，Lilium發(fā)布公告稱，找到了新的投資人。

與此同時，受一系列利好政策和資金推動，國內(nèi)的低空經(jīng)濟投資熱潮也正在升溫。機構(gòu)認為，2025年低空經(jīng)濟將迎來重大改變，低空經(jīng)濟作為新質(zhì)生產(chǎn)力方向，預計年底及明年支持政策將持續(xù)落地，催化產(chǎn)業(yè)發(fā)展和市場熱度。

全線飆漲

隔夜美股市場，低空經(jīng)濟概念股全線飆漲，其中Lilium盤中一度暴漲超116%，截至收盤，漲幅超61%。多只eVTOL概念股亦集體大漲，Palladyne AI大漲超47%，Vertical Aerospace大漲超30%，Unusual Machines漲超20%，億航智能漲超6%。

值得一提的是，Lilium在上一交易日已經(jīng)錄得269%的漲幅。但在暴漲之前，該公司股價遭遇了瘋狂拋售，一度宣告進入破產(chǎn)程序。

作為低空經(jīng)濟概念最早的網(wǎng)紅企業(yè)，Lilium曾被稱為“飛行汽車界的特斯拉”，從2015年成立之初，Lilium便受到市場的熱情追捧。

據(jù)估計，騰訊參投了Lilium至少7輪融資，其他投資者包括，特斯拉的主要股東Baillie Gifford、Skype聯(lián)合創(chuàng)始人Niklas的風投機構(gòu)Atomico、黑石集團、LGT等。

2021年9月，Lilium便登陸美股市場，總市值最高超過70億美元（約合人民幣510億元）。但在此后，Lilium的商用化飛行載具的進展一直不順利，賬面資金迅速燒光。

隨后，Lilium一度遭遇生死危機。今年10月底，Lilium試圖向德國復興信貸銀行籌集1億歐元的緊急貸款，但由于德國政府最終沒有擔保，融資以失敗告終，并宣布進入破產(chǎn)程序。公司股價一度暴跌至0.0238美元。

即便是在破產(chǎn)期間，Lilium也接到了新訂單，公司和Ambitious Group簽訂了8架Lilium噴氣式飛機的銷售協(xié)議。

而引爆Lilium股價是其官網(wǎng)的一則公告，當?shù)貢r間12月24日，Lilium發(fā)布聲明宣布，找到了新的投資人。

Lilium稱，與一個來自“歐洲和北美經(jīng)驗豐富的投資者團體”設(shè)立的公司簽署資產(chǎn)購買協(xié)議，所獲資金能夠使得子公司重啟業(yè)務運營，但母公司Lilium N.V.不會拿到任何錢。

公告稱，交易估計能夠在2025年1月完成，屆時將重新雇傭此前被解雇的員工。公告中并沒有講清楚交易涉及的金額，以及有多少員工會被重新雇傭。

到目前為止，Lilium擁有108個確定訂單，并開始計劃首次載人飛行。分析人士認為，全球掀起低空經(jīng)濟熱潮，Lilium的技術(shù)積累和訂單或許是新投資人看重的核心點。

超級風口來襲

與此同時，受一系列利好政策和資金推動，國內(nèi)的低空經(jīng)濟投資熱潮也正在升溫，2024年被稱為“低空經(jīng)濟元年”。

12月25日，深圳市低空經(jīng)濟標準化技術(shù)委員會第一次全體會議在深圳市交通運輸局召開。會上，市交通運輸局和市市場監(jiān)督管理局聯(lián)合發(fā)布了《深圳市低空經(jīng)濟標準體系建設(shè)指南（V1.0）》，這是深圳低空經(jīng)濟標準化建設(shè)的又一重要里程碑。該體系的推出，將在促進產(chǎn)業(yè)規(guī)范發(fā)展、保障公共安全、推動產(chǎn)業(yè)融合與協(xié)同發(fā)展方面發(fā)揮重要作用，助力深圳競逐“低空經(jīng)濟第一城”。

低空經(jīng)濟指以低空飛行活動為核心，以無人駕駛飛行、低空智聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)組成的新質(zhì)生產(chǎn)力與空域、市場等要素相互作用，輻射帶動相關(guān)領(lǐng)域融合發(fā)展所形成的綜合性經(jīng)濟形態(tài)。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年近20個省份政府工作報告提到了發(fā)展低空經(jīng)濟、通用航空。全國已有20個省市成立低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)基金，各地低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)基金規(guī)?；緩?0億元到200億元不等，其中，以蘇州規(guī)模最大，該基金今年已簽約16個子基金，總規(guī)模超200億元。北京、廣州、武漢、緊隨其后，基金規(guī)模均為100億元。

機構(gòu)分析認為，在走完2022～2025年的飛行試驗期后，低空經(jīng)濟的應用商業(yè)期或?qū)?026年正式開始，在這個階段，多元化應用場景、商業(yè)化閉環(huán)將構(gòu)建完成，上下游開始集聚發(fā)展。

來覓數(shù)據(jù)統(tǒng)計今年前三季度投融資數(shù)據(jù)認為，前三季度低空經(jīng)濟賽道融資金額主要集中在A輪和B輪，兩者合計金額達38億元，占交易總金額的97.4%。

整體來看，前三季度低空經(jīng)濟賽道的投早投小的特點非常突出，并且投資輪次較去年同期有所前移，符合風口賽道前期階段的特征。

中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院發(fā)布的《中國低空經(jīng)濟發(fā)展研究報告（2024）》顯示，2023年中國低空經(jīng)濟規(guī)模已超5000億元，增速高達33.8％。根據(jù)中國民航局數(shù)據(jù)預測，到2025年，低空經(jīng)濟市場規(guī)模將達到1.5萬億元，到2035年更有望突破3.5萬億元大關(guān)。

招商證券提到，從具體的政策支持細則來看，當前各地方政府對低空經(jīng)濟的支持細則主要在以下3個方面：發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如通航機場、起降平臺等；拓寬下游應用場景；推動企業(yè)/項目落地。

招商證券認為，新基建是刺激經(jīng)濟的重要抓手，低空經(jīng)濟作為新質(zhì)生產(chǎn)力方向，預計年底及明年支持政策將持續(xù)落地，催化產(chǎn)業(yè)發(fā)展和市場熱度。低空經(jīng)濟是今年最強主線之一，兼具長期想象空間和短期產(chǎn)業(yè)落地。潛在催化劑包括：低空試點城市官宣、低空相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、軍工企業(yè)訂單、OC證獲批、運營場景落地、地方建設(shè)招標落地等。

中信證券研報指出，近期中辦、國辦發(fā)布文件推動空管體制&空域管理改革有助于優(yōu)化空域資源配置、擴大空域資源供給；汽車廠商紛紛布局飛行汽車有助于加快飛行器產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展；地方國資成立低空公司，有助于加快低空基建落地。

中信證券認為，2025年低空經(jīng)濟將迎來重大改變，應積極關(guān)注政策對低空經(jīng)濟的支持力度及資金、項目落地情況以及億航智能運營證OC的發(fā)放情況。從區(qū)域上，中信證券建議積極關(guān)注低空經(jīng)濟發(fā)展靠前的廣深、江蘇、合肥等地區(qū)。從產(chǎn)業(yè)鏈上，中信證券建議關(guān)注三條主線：1）eVTOL制造商；2）基礎(chǔ)設(shè)施及運營商；3）產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵零部件廠商。

校對：冉燕青