證券時(shí)報(bào)網(wǎng)訊，銀河證券研報(bào)稱，1）人工智能產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展，賦能千行百業(yè)：在數(shù)字化時(shí)代的浪潮中，人工智能（AI）技術(shù)以其卓越的創(chuàng)新潛力和廣泛的應(yīng)用前景，正逐漸成為推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和社會(huì)進(jìn)步的關(guān)鍵力量。AI技術(shù)的發(fā)展不僅關(guān)系到國(guó)家的科技競(jìng)爭(zhēng)力，更直接影響著未來社會(huì)的運(yùn)行模式和人類生活方式的變革。大模型可用性隨參數(shù)量及相應(yīng)速度的提升而提升，疊加硬件升級(jí)，構(gòu)成行業(yè)處于供給端的長(zhǎng)期旺盛趨勢(shì)；同時(shí)需求端，在人工智能從可用到好用的過程中，應(yīng)用場(chǎng)景已經(jīng)逐步多樣化，從B端應(yīng)用向C端應(yīng)用發(fā)展，如手機(jī)、電腦等，在B端的成本優(yōu)勢(shì)逐步體現(xiàn)，同時(shí)C端對(duì)效率的提升也逐步拉升需求。供給端持續(xù)推動(dòng)，以及需求端應(yīng)用場(chǎng)景增長(zhǎng)的逐步拉動(dòng)，使得人工智能產(chǎn)業(yè)鏈在當(dāng)下仍處于高速發(fā)展階段，且具備量?jī)r(jià)齊升態(tài)勢(shì)。2）算力服務(wù)行業(yè)客戶質(zhì)量有望提升，頭部集中趨勢(shì)逐步顯現(xiàn)。算力服務(wù)行業(yè)作為智算算力的主要參與方，承接了大多數(shù)企業(yè)的算力缺口，成為推動(dòng)我國(guó)人工智能行業(yè)發(fā)展的重要組成部分，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，下游互聯(lián)網(wǎng)公司及政企客戶更偏向于選擇長(zhǎng)租為主的托管式服務(wù)為主，未來算力服務(wù)業(yè)將越來越趨向于傳統(tǒng)云計(jì)算的商業(yè)模式，即運(yùn)營(yíng)商為主導(dǎo)，大型互聯(lián)網(wǎng)公司跟隨的需求態(tài)勢(shì)，供給端也將逐步出清。由于當(dāng)前我國(guó)大模型廠商相對(duì)較多，故而目前行業(yè)仍以短租為主，展望未來，隨著算力租賃下游場(chǎng)景滲透率的不斷提升，具備較多客戶基礎(chǔ)，算力儲(chǔ)備及資金儲(chǔ)備較多的公司有望通過自身客戶成長(zhǎng)，以及應(yīng)用場(chǎng)景的不斷拓展，在市場(chǎng)中處于領(lǐng)先地位，逐步提升市占率。建議關(guān)注：光環(huán)新網(wǎng)、中際旭創(chuàng)、天孚通信等。

校對(duì)：祝甜婷