隨著權益市場向好態(tài)勢的逐步確立，不少基民由虧轉盈，增量資金在信心的恢復中陸續(xù)進場，逾七成受訪者使用存款及新增現(xiàn)金收入投資基金

伴隨市場的震蕩上行，個人投資者風險偏好逐漸回升，存款搬家漸成趨勢。近日，上海證券報與京東金融對京東金融平臺用戶進行了一次聯(lián)名調(diào)研，發(fā)布了《2025年基民理財趨勢報告》（以下簡稱《報告》）?！秷蟾妗凤@示，逾七成受訪者使用存款及新增現(xiàn)金收入投資基金。

隨著權益市場向好態(tài)勢的逐步確立，不少基民由虧轉盈，增量資金在信心的恢復中陸續(xù)進場。業(yè)內(nèi)人士認為，一方面，無風險收益率下行令偏低風險的穩(wěn)健投資回報持續(xù)降低；另一方面，隨著權益投資賺錢效應顯現(xiàn)，權益類資產(chǎn)重新引起投資者的關注。

八成基民或進一步加倉

隨著無風險收益率的走低，投資者存款搬家漸成趨勢。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，今年以來偏股基金指數(shù)、股票基金指數(shù)分別上漲7.07%和6.06%，近800只權益類基金凈值漲幅超過15%，最高漲幅達到76%。與此同時，不僅存款利率處于低位，而且普益標準數(shù)據(jù)顯示，今年1月理財公司新發(fā)開放式、封閉式產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準僅為2.35%、2.76%。

賺錢效應之下，部分投資者開始將視線投向權益投資?！秷蟾妗凤@示，超七成受訪投資者的本金來源于存款及新增現(xiàn)金收入。其中，48.9%的投資者計劃將年收入的10%至20%用于投資基金，還有近三成受訪者計劃將20%以上的年收入用于投資基金。同時，61.38%的受訪者明確表示，今年用收入投資基金的比例會比去年高。

46歲的教師孫琳（化名）在整理家庭存折時發(fā)現(xiàn)，銀行賬戶里靜靜地躺著80萬元存款，年化利率不足2%。今年春天，她作出了一個大膽的決定，將20%的積蓄按照客戶經(jīng)理的建議逐步轉入基金賬戶，并根據(jù)不同比例配置指數(shù)基金、貨幣基金及債券基金。

“以前覺得股票市場震蕩得很厲害，很難賺錢，但在看到同事定投指數(shù)基金給孩子攢嫁妝時，我意識到現(xiàn)在情況已經(jīng)不同了。”孫琳說。

另有一些投資者在市場震蕩上行的趨勢中增強了投資基金的意愿?！秷蟾妗凤@示，截至3月上旬，今年以來近五成投資者對A股進行了加倉。對于2025年二季度及以后的投資計劃，近八成受訪者表示，有進一步加倉股票或基金的意愿。

小弘（化名）去年10月8日用薪水匆忙買入了指數(shù)基金，結果不賺反虧。本以為短期難以解套，沒想到今年指數(shù)基金回暖，新配置的黃金、科技基金也表現(xiàn)不錯，很快彌補了損失。小弘稱：“現(xiàn)在市場信心回升，就算一時虧損也不是很擔心，后續(xù)我會繼續(xù)購買基金產(chǎn)品?！?/p>

收益預期更為理性

從過往歷史來看，市場的上漲通常會增強投資者信心，尤其是在主要指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)異時。這種信心的提升會促使投資者增加投資，以獲得更高回報。

《報告》顯示，在投資者2025年看好的資產(chǎn)中，A股市場的股票及基金最受歡迎，獲得了高達71.54%的“選票”。

“本輪行情由DeepSeek橫空出世、機器人行業(yè)取得進展等AI領域的突破所引發(fā)，市場對中國產(chǎn)業(yè)升級和中國資產(chǎn)重估的預期提升，投資者風險偏好顯著回升?！备裆匣鹧芯繂T托合江說。

不過，經(jīng)歷了過去3年市場震蕩的“洗禮”，基民在設定今年目標收益率時較為謹慎?！秷蟾妗凤@示，無論是“90后”“80后”還是“70后”，今年的目標收益率集中在3%至7%。許多年輕基民風險偏好甚至更低，超七成“00后”受訪者將今年的目標收益率定在7%以下。

在校大學生曉輝（化名）表示，自己積蓄不多，原本在余額寶上存了近1萬元，今年拿出一小部分投資基金，沒想到短期內(nèi)獲得了可觀的收益。曉輝笑道：“賺錢靠運氣，我不指望本金翻倍，只要別虧，賺點小錢改善伙食就挺好。”

從投資者的理財目標來看，《報告》顯示，選擇“為了養(yǎng)老等長期目標”與“覆蓋部分生活成本”的人數(shù)最多，而“實現(xiàn)買房、買車”“靠投資養(yǎng)活自己”等選項的人數(shù)較少，凸顯出當前投資者收益預期更為理性。

資產(chǎn)配置理念接受度明顯提高

“過去幾年，A股市場波動較大，跨市場、跨品種的資產(chǎn)交替表現(xiàn)，為投資者樹立資產(chǎn)配置理念創(chuàng)造了條件。去年以來，我們多元資產(chǎn)配置投顧組合的規(guī)模顯著增長，與客戶交流配置理念時，能感受到用戶接受度明顯提高?！蹦郴鹜额欀骼砣朔Q，如何在獲取較高回報的同時降低投資波動，已成為眾多投資者關注的焦點。

從《報告》來看，92.4%的受訪者具備一定的資產(chǎn)配置意識，會將資產(chǎn)分散投資于股票類、債券類、商品類資產(chǎn)。

《報告》顯示，除了股票及基金，以黃金為代表的商品類資產(chǎn)也頗受投資者青睞，債券類資產(chǎn)及海外資產(chǎn)同樣吸引了部分投資者的關注。

近期，盈米基金統(tǒng)計了近5年不同資產(chǎn)的累計收益率、最大回撤、卡瑪比率（用于衡量收益和最大回撤的關系，數(shù)值越高，投資性價比越高），以及多個資產(chǎn)組合配置的投資結果。從近5年各類資產(chǎn)組合配置的表現(xiàn)來看，權益投資的占比越低，組合的累計收益率就會偏低，但卡瑪比率會較高。總體而言，資產(chǎn)配置的長期效果遠優(yōu)于只投資單一資產(chǎn)。

“漲多了會跌，跌多了會漲，均衡配置才是做好投資的關鍵。均衡配置的核心在于分散風險，通過將資金合理分配到不同資產(chǎn)、不同行業(yè)、不同風格，可以降低單一資產(chǎn)波動對整體組合的影響。這一點，在最近的股債市場上表現(xiàn)得很明顯?！敝袣W財富人士表示，投資者不應過度關注一時的市場漲跌，而要根據(jù)自身情況，構建一個均衡的資產(chǎn)配置組合，以應對復雜多變的金融市場。