受地緣政治以及美國關稅政策等多重因素影響,避險資金涌入黃金市場,金價節(jié)節(jié)攀升。
3月18日,上期所黃金主力合約突破700元大關,再創(chuàng)歷史新高。截至收盤,滬金2504合約漲0.81%,報700.7元/克;倫敦現(xiàn)貨金站上3000美元大關,紐約CMX黃金主力合約則漲至3050美元附近。
金價飆升至紀錄高位后,黃金市場的波動明顯加劇,上海黃金交易所緊急提醒市場風險。此外,這一輪黃金的漲勢能否持續(xù),也備受市場關注。
滬金突破700元大關
由于貿易緊張局勢、美國關稅政策和全球的不確定性推動了對避險資產的需求,投資者紛紛涌向黃金,近期黃金又走出一輪強勢的上漲行情。
3月17日,倫敦現(xiàn)貨金收盤報3000.65美元/盎司,歷史上首次收盤站上3000美元大關;紐約CMX黃金期貨則表現(xiàn)更為強勢,早在上周四就突破3000美元大關,目前已漲至3050美元附近。
3月18日,上期所黃金期貨主力合約突破700元大關,越過又一重要關口,創(chuàng)下新的歷史紀錄。截至收盤,滬金主力合約2504合約漲0.81%,報700.7元/克,成交量18.4萬手,持倉量6萬手。
平安期貨研究員李晨陽指出,黃金期貨價格今天突破700元大關,是一個前所未有的歷史性突破,標志著黃金進入全新的價格區(qū)間,突破了人們心理的一個重要關口。一直以來,黃金通常被視為抗通脹和避險的工具,全球宏觀對沖基金也把黃金作為一種重要的資產進行投資和配置。黃金價格的上漲,背后有多重驅動因素。
李晨陽認為,首先是近期美國多項經濟數(shù)據(jù)走弱,年內降息的預期持續(xù)升溫。比如,周一晚上公布的美國2月零售銷售環(huán)比增長0.2%,遠不及預期,2月通脹也全面降溫。美國3月消費者信心創(chuàng)逾兩年新低。市場中越來越多人擔心美國經濟衰退風險,美聯(lián)儲年內降息的概率也在上升。
其次,受到地緣政治沖突和全球債務擔憂的影響。俄烏局勢未平,中東局勢再起波瀾,美國下令對也門胡塞武裝采取軍事行動,市場避險情緒上升。同時,市場當前持續(xù)關注的美國債務問題和全球央行購金,也支撐了黃金的價格。
金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰告訴券商中國記者,今日黃金價格突破700元/克的歷史高點主要受到多重因素疊加推動,短期利好和長期因素共同作用。短期來看,市場避險情緒持續(xù)升溫,成為推動金價創(chuàng)新高的主要因素之一。特朗普上臺以來,美國與多國貿易沖突的持續(xù)升級加劇了市場的不確定性,強化了投資者避險需求。
近期,美國經濟數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟,也導致市場擔憂美國可能陷入經濟衰退甚至滯漲,對黃金價格構成利好。同時,經濟走弱的背景下美聯(lián)儲貨幣政策轉向鴿派預期強化。而美元指數(shù)和美債收益率近期因為經濟走弱和政策轉鴿也明顯走弱,這進一步為黃金價格上漲創(chuàng)造了有利環(huán)境。
從長期視角看,吳梓杰認為,全球央行持續(xù)大規(guī)模增持黃金則為金價提供了堅實支撐。自俄烏沖突以來,各國央行明顯加快了資產多元化步伐,增加黃金儲備,以降低對美元資產的依賴。
世界黃金協(xié)會(WGC)的最新研究顯示,今年第一個月全球黃金總儲備增加18噸。央行數(shù)據(jù)顯示,中國2月末黃金儲備報7361萬盎司(約2289.53噸),環(huán)比增加16萬盎司(約4.98噸),為連續(xù)第四個月擴大黃金儲備。
此外,私人投資者對黃金ETF的熱情近期也顯著升溫,今年以來北美市場黃金ETF單月資金流入規(guī)模創(chuàng)下近幾年新高,長期資金的持續(xù)流入將為黃金價格提供長期支撐。
上金所提醒市場風險
3月18日,上海黃金交易所公布,上海金基準價報700.8元/克,早盤報698.75元/克,首次突破700元大關。上海金是以人民幣/克計價,對象為在金交所指定倉庫即期清算交割的、標準重量為1千克且成色不低于99.99%的金錠。
當日晚間,上海黃金交易所發(fā)布《關于做好近期市場風險控制工作的通知》,稱近期貴金屬價格持續(xù)大幅波動,市場風險加劇。請各會員單位做好風險應急預案,維護市場平穩(wěn)運行,提示投資者做好風險防范工作,合理控制倉位,理性投資。
金價有望逐步抬高
作為抗通脹和避險的工具,黃金一直備受市場青睞。美元指數(shù)在四個月低點附近徘徊,黃金則乘勢一路攀升。今年以來,倫敦現(xiàn)貨金的漲幅達到15%,自1月以來,黃金已經14次改寫歷史新高。
澳新銀行(ANZ)將三個月金價預期上調至每盎司3100美元,將六個月金價預期上調至3200美元,理由是貿易緊張局勢升級、貨幣政策寬松和央行買盤強勁。
麥格理大宗商品策略主管Marcus Garvey表示:“我們仍然認為黃金可能會迎來一些實質性的看漲走勢?!彼现軐ⅫS金的高端目標從3000美元上調至3500美元?!拔艺娴臎]有看到任何跡象表明這輪反彈正處于狂熱或者過度的區(qū)域?!?/p>
展望后市,國信期貨表示,本周美聯(lián)儲利率決議及日銀、歐央行政策表態(tài)構成重大事件擾動,市場在“降息預期博弈”與“多頭獲利了結”間謹慎權衡,COMEX黃金或圍繞3000美元/盎司展開區(qū)間震蕩,滬金同步于700元/克附近盤整,需警惕美聯(lián)儲鷹派政策意外引發(fā)的多頭獲利了結風險。
在李晨陽看來,黃金適合作為資產配置的一部分,用于對沖風險和保值,值得投資者配置。本輪黃金價格的上漲背后更多是其貨幣屬性被激活,黃金作為一種準貨幣,被用來對沖外在的不確定性和傳統(tǒng)美元紙幣超發(fā)、貶值及債務不可持續(xù)的風險。
后市來看,支撐黃金價格的因素還繼續(xù)存在,并沒有消退。比如地緣的沖突、債務壓力,黃金供給的約束。黃金的上漲邏輯從過去的周期性驅動,變到現(xiàn)在傳統(tǒng)美元貨幣體系框架是否重置的驅動。因此,金價長期還是有望逐步抬高。
吳梓杰則表示,從投資角度來看,當前金價已處于歷史高位,短期價格波動可能明顯加劇。投資者此時應避免盲目追高,可考慮待市場出現(xiàn)適度回調或走勢趨穩(wěn)后再逐步建倉,采取中長期配置策略,以更穩(wěn)妥地抓住黃金上漲的長期機會。
校對:廖勝超