3月28日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品適當(dāng)性管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)?！掇k法》對(duì)金融機(jī)構(gòu)在適當(dāng)性管理全過(guò)程中的有關(guān)義務(wù)進(jìn)行規(guī)范，是對(duì)金融產(chǎn)品適當(dāng)性管理進(jìn)行系統(tǒng)、全面的規(guī)定。

金融監(jiān)管總局表示，制定金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品適當(dāng)性管理制度是貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的決策部署，明確金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)性管理義務(wù)，將保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益關(guān)口前移的重要舉措。

《辦法》考慮了不同類別投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和專業(yè)能力，將客戶分為普通投資者與專業(yè)投資者，針對(duì)兩者分別實(shí)施區(qū)別化保護(hù)策略。除投資型金融產(chǎn)品外，《辦法》也對(duì)保險(xiǎn)類產(chǎn)品管理提出了具體要求。保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售應(yīng)根據(jù)消費(fèi)者的實(shí)際需求進(jìn)行匹配。

《辦法》強(qiáng)調(diào)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解產(chǎn)品，了解客戶，對(duì)客戶購(gòu)買的產(chǎn)品提出適當(dāng)性匹配意見(jiàn)，銷售與其相匹配的產(chǎn)品。值得注意的是，《辦法》特別對(duì)金融機(jī)構(gòu)向六十五周歲以上的客戶銷售或者與其交易高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品提出明確的適當(dāng)性管理要求，可以包括制定專門的銷售或者交易程序、追加了解相關(guān)信息、強(qiáng)化告知和風(fēng)險(xiǎn)提示、給予更多考慮時(shí)間、及時(shí)進(jìn)行回訪等。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等線上方式銷售或者交易的，流程設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)具備適老性、易用性和安全性。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛表示，《辦法》的出臺(tái)是對(duì)金融機(jī)構(gòu)責(zé)任再明確、再?gòu)?qiáng)調(diào)的一次重要改革，尤其對(duì)于普通投資者而言，其知情權(quán)和追責(zé)權(quán)將大幅提升。通過(guò)適當(dāng)性管理，消費(fèi)者將能夠在購(gòu)買金融產(chǎn)品時(shí)獲得更透明理性的保障，老年人及其他弱勢(shì)群體更不會(huì)因信息劣勢(shì)和誤導(dǎo)受騙。

對(duì)于投資型產(chǎn)品，《辦法》要求金融機(jī)構(gòu)劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)并動(dòng)態(tài)管理；將投資型產(chǎn)品的投資者區(qū)分為專業(yè)投資者與普通投資者，對(duì)普通投資者進(jìn)行特別保護(hù)，包括進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，充分履行告知義務(wù)，開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)提示等。對(duì)于私募產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)面向具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的合格投資者以非公開(kāi)方式銷售等。

例如，《辦法》明確，金融機(jī)構(gòu)銷售私募產(chǎn)品的，不得通過(guò)拆分產(chǎn)品份額或者收（受）益權(quán)等方式，向合格投資者以外的單位或者個(gè)人銷售私募產(chǎn)品，不得以多人集合等方式變相降低投資門檻，不得通過(guò)公共傳播媒介，金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、官方網(wǎng)站、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用程序（APP）或者其他方式向不特定對(duì)象宣傳推介私募產(chǎn)品。

除投資型金融產(chǎn)品外，《辦法》對(duì)保險(xiǎn)類產(chǎn)品管理也提出了具體要求。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)行分類分級(jí)管理，與保險(xiǎn)銷售資質(zhì)分級(jí)管理相銜接，對(duì)投保人進(jìn)行需求分析及財(cái)務(wù)支付水平評(píng)估。銷售投資連結(jié)型保險(xiǎn)等產(chǎn)品，還需開(kāi)展產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和投保人風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估。

《辦法》明確，金融機(jī)構(gòu)銷售分紅型、萬(wàn)能型、投資連結(jié)型、變額型等保單利益不確定的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品，存在以下情況之一的，應(yīng)當(dāng)在取得投保人簽名確認(rèn)的投保聲明后方可承保：一是躉繳保費(fèi)超過(guò)投保人家庭年收入的四倍；二是年期繳保費(fèi)超過(guò)投保人家庭年收入的百分之二十；三是保費(fèi)繳費(fèi)年限與投保人年齡數(shù)字之和達(dá)到或者超過(guò)七十五；四是保費(fèi)額度大于或者等于投保人保費(fèi)預(yù)算的百分之一百五十。在投保聲明中，投保人應(yīng)當(dāng)表明投保時(shí)了解保險(xiǎn)產(chǎn)品情況，并自愿承擔(dān)保單利益不確定的風(fēng)險(xiǎn)。

曾剛表示，作為首個(gè)全面明確適當(dāng)性管理的制度，《辦法》將有力推動(dòng)金融行業(yè)專業(yè)化發(fā)展，提升機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)水平，并在一定程度上減少不可靠產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，從根源上降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)積聚。

校對(duì)：劉榕枝