4月6日晚間，國信證券發(fā)布公告稱，擬以發(fā)行A股股份的方式，向深圳市資本運營集團有限公司、深圳市鯤鵬股權投資有限公司、深業(yè)集團有限公司、深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司、深圳遠致富海十號投資企業(yè)（有限合伙）、成都交子金融控股集團有限公司、?？谑薪鹑诳毓杉瘓F有限公司收購其合計持有的萬和證券96.08%股份，交易作價51.92億元。本次交易不涉及現(xiàn)金支付，亦未設置業(yè)績補償機制。

6.04億股對價收購

此次交易評估基準日為2024年6月30日，經中聯(lián)資產評估集團有限公司評估，萬和證券100%股權估值為54.04億元，對應96.08%股權交易價格為51.92億元。國信證券將以每股8.60元的價格向交易對方發(fā)行6.04億股，占發(fā)行后總股本的5.91%。

交易完成后，萬和證券將成為國信證券控股子公司，國信證券總股本將從96.12億股增至102.16億股。本次交易前后，國信證券控股股東均為深投控，實際控制人均為深圳市國資委，本次交易不會導致上市公司控制權變更。

目前交易已獲國信證券股東大會批準，但仍需履行深交所審核、中國證監(jiān)會注冊等程序。公司提示，若審批進度不及預期或標的資產出現(xiàn)重大風險，可能導致交易中止。

搶占海南自貿港先機

國信證券在公告中明確，此次收購旨在把握海南自由貿易港政策紅利。萬和證券作為注冊于海南的券商，已啟動跨境資產管理等國際業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務，其50家分支機構覆蓋粵港澳大灣區(qū)、長三角及成渝經濟圈。交易完成后，國信證券可將海南作為國際業(yè)務跳板，同時補足華北、西南區(qū)域的競爭力。

關于交易背景，國信證券表示，目前全國證券公司超過140家，證券公司之間產品差異較小，業(yè)務同質化程度較高。國家提出的相關最新政策，為證券行業(yè)高質量發(fā)展提供了指引，有利于證券行業(yè)校正定位，促進證券機構發(fā)揮功能，頭部證券公司將通過業(yè)務創(chuàng)新、集團化經營、并購重組等方式做優(yōu)做強，打造一流投資銀行。

財務數(shù)據顯示，盡管交易后國信證券總資產與利潤規(guī)模增長，但股本擴張導致每股收益攤薄。

國信證券表示，需通過整合提升盈利效率以對沖稀釋效應。本次交易完成后，上市公司將充分發(fā)揮交易帶來的協(xié)同作用，對萬和證券進行資源整合，同時利用萬和證券注冊地海南自由貿易港跨境金融服務試點的先發(fā)優(yōu)勢，憑借上市公司自身突出的市場化能力及業(yè)務創(chuàng)新能力，進一步提升公司綜合盈利水平。

本次交易發(fā)生在證券行業(yè)深度整合窗口期。2024年國務院新“國九條”明確提出支持頭部機構通過并購重組提升競爭力，證監(jiān)會同期出臺政策鼓勵上市公司并購。近一年來，已有3家券商披露整合計劃，行業(yè)集中度提升趨勢明顯。

市場人士分析，若國信證券能有效整合萬和證券的政策資源與網點布局，將為其在頭部券商競爭中增添重要籌碼。